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中国农民收入对农村信贷投入影响的实证分析 　　［摘 要］本文采用1980―2007年《中国统计年鉴》中的数据,以VAR模型作为分析的基本框架,从农民的收入出发,运用协整检验、误差修正模型等统计检验方法,从动态角度说明农民收入对农村信贷投入在长期趋势上的影响和作用效果,进而提出了采取“先信贷后收入”策略来促进农村金融的良性循环发展的建议。 　　［关键词］农民收入；农村信贷投入；VAR模型 　　［中图分类号］F832.43 ［文献标识码］A ［文章编号］1005-6432（2011）14-0069-01 　　 　　1 国内外相关研究综述 　　（1）国外相关研究综述。20世纪80年代以前的农业信贷补贴论（Subsidized Credit Paradigm）。该理论的前提是农村居民特别是贫困阶层没有储蓄能力,农村面临的是慢性资金不足问题。20世纪80年代代替前者的农村金融市场论（Rural Financial Systems Paradigm）。该理论认为农村金融市场论完全依赖市场机制,特别强调利率的市场化。斯蒂格利茨于20世纪90年代提出的不完全竞争市场理论,该理论认为农村金融市场不是一个完全竞争的市场。 　　（2）国内相关研究综述。国内的学者也很关注农村金融体制的完善。例如闫永夫（2004）认为当前农村金融体制主要存在信贷供给缺失、缺乏风险补偿机制等问题,提出应因地制宜地改革和规范农村金融体制。有的学者是停留在农村金融的某一个方面的研究。例如曾康霖（2001）、王自力（2002）均提出了以农村信用社的模式选择替代农村金融模式的选择。何广文（2005）从系统论的视角出发,将系统论的理念引入农村金融问题研究之中。许崇正（2005）、温涛、冉光和（2005）从影响农民收入的几个关键因素入手,利用统计检验的方法得出中国金融发展对农民收入增长具有显著的负效应。 　　2 构造VAR模型 　　国内外学者的研究结论是根据一个传导途径,即农民收入增加→储蓄增加→财产和自有资金规模扩大→农民对生产投资和生活现金支付能力提高→农民发生信贷的可能性减少。根据这一传导途径,农户家庭人均纯收入应该对农村人均信贷额产生负影响。为了研究我国的实际情况,下面构造模型对我国1980―2007年的数据进行统计分析。 　　在其他条件不变的情况下,资本的增加会带来产出的增加,从而引起人均产出和人均收入的增加,即Y=（L）；同时由于农户人均纯收入对农村人均信贷额也有影响,即L=（Y）。由于Y和L之间存在相互影响的关系,为此,构建农户人均纯收入和农村人均信贷额的VAR（向量自回归）模型。 　　Yt=A1Yt-1+…+ApYt-p+B1Lt+…+BrLt-r+Ut 　　Lt=C1Lt-1+…+CpLt-p+D1Lt+…+DrLt-r+Ut 　　其中,Yt和Lt是农户人均纯收入和农村人均信贷额的N维内生变量（或外生变量）,Ap、Br、Cp、Dr是待估计的参数矩阵,内生变量（或外生变量）的滞后期为p（或r）,Ut是随机扰动项。 　　3 农民收入对农村信贷投入的实证分析 　　构造好农户人均纯收入和农村人均信贷额的自变量回归模型以后,我们要开始对数据进行统计分析。本文采用的农民纯收入既包含生产性纯收入,也包含非生产性纯收入,农村信贷投入既包括农业贷款也包括对乡镇企业的贷款。 　　（1）单位根检验。首先为了避免数列的剧烈波动,我们用农村人均信贷额的对数LogY和农户家庭人均纯收入的对数LogX作为调整后的变量,利用ADF检验法进行单位根检验,在5%的显著性水平下,农户人均纯收入和农村人均信贷额均是平稳序列。 　　（2）协整检验。为了分析农户人均纯收入和农村人均信贷额之间是否存在协整关系,我们先做两变量之间的回归,然后检验回归残差的平稳性。回归模型如下： 　　LogYt=-2.374738+1.316827LogXt+et 　　接着检验回归残差的平稳性,在1%的显著性水平下,残差序列不存在单位根,是平稳序列,说明农户人均纯收入和农村人均信贷额之间具有长期均衡关系。 　　（3）误差修正模型。虽然农户人均纯收入和农村人均信贷额之间具有长期均衡关系,但从短期来看,可能会出现失衡,为了增强模型的精度,我们通过建立误差修正模型把农村信贷投入的短期行为与长期变化联系起来,最终得到误差修正模型的估计结果： 　　?dlogY?――――=0.118887+0.234419?dlogX?+0.430072U?t-1? 　　 t=（1.659362）（0.439858）（2.549702） 　　R?2=0.265930DW=2.154135 　　上述估计结果表明,农村人均信贷额的变化不仅取决于农户家庭人均纯收入的变化,而且还取决于上一期农村人均信贷额对均衡水平