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中国利率市场化下商业银行存在的风险与对策 　　摘要　利率的变化将改变商业银行的净利息收入和其他利率敏感性收入与营运支出，从而影响到商业银行的收益，过度的利率风险会对商业银行的收益和资本构成严重威胁，对利率风险加以有效管理，对于商业银行的安全与稳健是相当重要的。今年以来，欧洲多个国家爆发债务危机，为刺激美国经济复苏，美国联邦储备委员会实施定量宽松货币政策，对于正在推进的利率市场化改革，中国商业银行将面临更加复杂的国内外金融环境，如何去加强风险管理，本文做了深层次的探讨。 　　关键词　利率　风险　管理　商业银行 　　 　　一、商业银行存在利率风险 　　 　　2010年10月20日人民银行加息0.25％，目的是收紧资本市场过剩的流动性，对抗高企的通胀率与严重的房地产泡沫，显示了利率已经成为调节经济运行的主要手段之一。利率是非常重要的资金价格，它反映资源配置优化的效果。利率市场化是宏观调控的需要，起着调节市场，实现资源配置优化的作用。利率市场化下，利率的变化影响到商业银行资产、负债和表外工具的内在价值，利率的不利变动给商业银行财务状况带来的风险即是商业银行的利率风险。利率市场化的核心是定价权，反映客户的选择权，对差异性、多样性的要求以及对风险的判断，商业银行必须进一步增强风险定价的能力。下面论述了商业银行利率风险的主要形式，包括重新定价的风险、定价能力的风险、收益率曲线风险、基准风险等。 　　 　　1、重新定价风险 　　(1)商业银行利率变动后的重新定价，存贷款重新定价进度差异，期限结构错配带来了净利息收益率降幅显著的风险。商业银行最主要、最常见的利率风险是商业银行资产、负债和表外业务中到期日与重新定价的实施时间差。例如，2009年上半年建设银行的财务报告中，由于央行下调贷款基准利率基点数大于存款基准利率基点数，存款的重定价一般相对滞后于贷款，集团存款平均成本率降幅低于贷款平均收益率降幅；同时，受自2008年以来资本市场深度调整等因素影响，定期存款占比有所增加，付息率相对较高的定期存款平均余额在付息负债平均余额中的占比较上年同期上升6.42个百分点。在上述因素影响下，生息资产平均收益率下降幅度高于计息负债平均成本率下降幅度，使得净利差较上年同期下降82个基点至2.34％。由于利息净收入下降7.75％，而生息资产平均余额上升23.46％，使得净利息收益率较上年同期收窄83个基点至2.46％。 　　从1992年至2010年，我国间接融资比重平均超过80％。2009年上半年信贷投放7.36万亿，同比多增4.9万亿元，占整个融资市场的86.9％，相比较而言，企业债券、国债及股票2009年上半年累计仅占融资市场的13.1％。由此，在全社会的中长期资金主要由银行来配置下，长期风险过度集中于银行体系，商业银行体系在事实上面临着极大的系统性风险。 　　 　　(2)定价能力的风险。重新定价后净利息差水平影响商业银行的收益，定价能力是衡量商业银行竞争力的关键性指标。外资银行之所以积极希望拓展人民币业务，主要原因是在于人民币业务的官方利差较大。海外成熟市场的利率基本上已经市场化，汇丰银行、渣打银行等国际性的商业银行有很强的定价能力，净利差都分别高达3.22、2.80，同期的中国的国有银行中，中国银行的净利差只在1.7左右，中国工商银行在净利息差2.01，引入利率市场化的竞争之后，中国的商业银行之间的分化会更为剧烈。2009年上半年工商银行的净利息差为2.13，中信银行净利息差2.32，建行银行净利息差2.34。中信银行在第三季度末，见表1，出现了净利润增长率－8.48％，而2008年全年中信银行净利息差为3.11，可以预计，不能准确对风险进行定价的商业银行的净利差会继续降低，即使这些银行的存贷款规模扩张得再快，盈利能力也并不会相应上升。 　　(3)商业银行盈利的模式以存贷款利差作为主要来源，中小型银行将受到较大冲击。商业银行竞争力在于商业银行的资产规模、净利差水平、资产回报率、资本回报率等。以盈利最强的工商银行为例，2009年上半年，在国家积极的财政政策和适度宽松的货币政策下，受基准利率下调和市场利率走低对利息净收入的不利影响，工商银行2009年上半年，利息净收入1160.38亿元，占营业收入的78.2％，同比下降11.9％。利息收入1992.77亿元，同比减少157.34亿元，下降7.3％；利息支出832.39亿元，同比增加0.13亿元。可见，存贷利差仍然是我国商业银行的主要利润来源，利息收入占银行营业收入的80％以上，利息支出则占总支出的60％以上。利率的波动，使得商业银行的利率风险也随之显现。 　　市场利率化进程中，商业银行存贷利差缩小，竞争加剧是必然的趋势。2008年11月26日，央行宣布下调一年期人民币存贷款基准利率