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企业的现金流量分析及运用 　　[摘 要] 在日益祟尚“现金至尊”的现代理财环境中，现金流量分析对信息使用者来说显得更为重要。这是因为现金流量表可清楚反映出企业创造净现金流量的能力，报表使用者结合现金流量分析能更为全面地了解企业资产的流动性和财务状况。本文对现金流量观念进行了评析，并就现金流量分析方法进行了探讨，以期报表使用者更为准确地运用现金流量信息。 　　[关键词] 企业财务；现金流量；现金流量分析；运用 　　[中图分类号] F235.19 　　[文献标识码] A 　　[文章编号] 1006-5024(2007)05-0184-03 　　[作者简介] 王培雄，广东广弘医药有限公司财务部副经理、会计师，研究方向为企业经济管理。(广东 广州 510160) 　　 　　就企业对外编报的三大主表来说，三大主表对应着不同会计观念，资产负债表对应着财富拥有观念，利润表对应着盈利观念，现金流量表对应着现金流量观念；三大主表反映的会计信息各有重点，互为补充。以现金流量观念为基础的现金流量表反映企业在一定期间内(年度)现金流入和现金流出情况的报表，它反映的是一定会计期间(年度)的数据，属于动态的报表。我国从1998年开始，以现金流量表取代财务状况变动表，但要真正发挥现金流量表对投资者、债权人和经营管理者的作用，还需要对现金流量观念有一定的认识，了解现金流量表作用，并掌握一定的分析技巧。 　　 　　一、现金流量观念的评析及现金流量表的作用 　　 　　从会计学的发展来看，特定的社会经济环境产生了一定的会计思想，会计思想发展到一定程度形成会计观念。20世纪80年代，随着客观经济环境的迅速变化，对企业现金流量信息的需求日益强烈，会计观念进一步更新。 　　现金流量观念是对营运资金观念的更新。营运资金是企业流动资产与流动负债的差额。以营运资金为基础编制的财务状况变动表，能够在一定程度上反映企业的财务结构、偿债能力和营运能力，但有局限性。有时企业的财务状况恶化或变坏，营运资金的变化并不能揭示，有时还会造成假象。相比之下，“现金”比“流动资产”更具有活力，更加有能量，因而更受到重视。 　　以现金流量观念???基础的现金流量表比以营运资金观念为基础的财务状况变动表具有更好的功能。特别是在反映企业资产的流动性和企业的偿债能力方面具有优势。现金比流动资产揭示企业资产的流动性更为敏感。虽然营运资金的变化能够反映企业偿债能力的强弱，但现金变化实际上是即期清偿能力(支付能力)的变化，对债权人而言，关注现金变化比关注营运资金变化更为重要。对企业来讲，现金变化实际上是即期支付能力的变化。 　　现金流量观念能够修正传统的盈利观念，更为全面地反映企业的盈利性。传统的盈利观念，对财富拥有观是一种突破，告诉人们观察一个企业，不仅要关注其财务状况，更要关注其获利能力。但是，传统的盈利观念是以权责发生制为基础计算的会计利润来体现的。权责发生制是科学性与局限性共存的一种会计处理基础。其局限性在于按该种基础计算的会计利润与企业现金流量状况不匹配，有时甚至背道而驰。现实生活中，甚至出现报表有巨额利润，而无钱发工资、无钱交税，更无钱派发现金股利的现象。银广夏1999年度利润总额1.27亿元，每股盈利0.51元；2000年年报净利润达到4.18亿元，达到每股0.827元，盈利能力甚强；但该公司经营活动产生的现金净流量与净利润严重不匹配，该公司1998年经营活动现金净流量与净利润的比率为-23.3%，1999年为-4.4%，2000年为29.7%，存在连续几期经营现金流入量小于经营现金流出量的情形，这表明该企业的利润没有得到现金流量支撑，巨额利润就成了煞有介事的“纸上财富”。投资者结合现金流量对利润作分析，就可以更全面地了解企业的盈利性。 　　此外，现实社会经济环境，促使人们关注现金流量信息。在市场经济条件下，竞争异常激烈，企业生产出优质的产品固然有一定的困难，但在商家如林的环境下，占领市场把产品卖出去，实现其价值更难，产品卖出去之后能否收回货款，在特定情况下，会变得难上加难。如果说一件产品售出不能收回货款，比生产过程发生一件废品的损失更大。因此，从一定意义上讲，关注现金流量信息比关注收益信息更为重要。 　　综上所述，现金流量观念是一种新的理财观念，不仅可以弥补已有理财观念的不足，而且使人们的理财观念逐步趋于较完备的系统。据现金流量观念设计的现金流量表，可供财务报表使用者了解企业经营、投资及理财的政策，评估其流动性、财务弹性、获利能力与风险。 　　报表使用者在阅读财务报表时，非常关心企业的现金流量情况。对投资者来讲，投资者最关心的是企业如何筹集资金、使用资金、支付股利，因为投资者投入现金的目的是为了获得更多的现金；对债权人来讲，最关心的是到期是否能够收回本金和