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供应链融资的应用与风险管理 　　【摘要】 供应链融资的推出在一定程度上为中小企业融资开辟了新渠道,也丰富了银行贸易融资的产品,改善了银行的盈利模式。为了更好地开展供应链融资,应根据供应链各个环节的金融需求和风险特点,将包括信用证、仓单质押融资、国内信用证、应收账款融资、保理融资等金融产品有效地组合起来,大胆进行产品创新,也要加强对核心企业、上下游中小企业、贸易环节的风险管理。 　　【关键词】 供应链融资;应用模式;风险管理 　　 　　2009年,受到全球性金融危机的影响,国外市场需求下滑,国内生产要素成本上升,中国的外贸形式变得空前严峻,部分地区的进出口量下降超过50%,置身其中的众多中小企业因此而面临的资金压力不言而喻。在应对这场经济危机过程中,许多银行都适时地加大了供应链融资的力度,不断地优化金融产品设计,在产业供应链上为企业降低融资成本,增加销售量,提高了企业在国际市场上的竞争力,受到了广大贸易企业的欢迎。 　　 　　一、供应链融资的概念和特点 　　 　　供应链融资是指银行为促成整个贸易链的均衡顺畅运转,针对企业供应链上的资金紧缺环节进行的融资。资金瓶颈往往存在于供应链上的中小企业,融资的发放对象以中小企业为主,并依托供应链上的核心企业的责任捆绑进行风险控制。在这里也需要说明一下,中小企业资金紧张也可能是核心企业利用其在贸易链中的强势地位强行转嫁的结果,比如一些大的电器制造商一方面要求上游供应商赊销数月,另一方面又要求下游经销商支付预付款或保证金等,变相地占有了本应属于中小企业的流动资金,核心企业从自身利益出发也确实有责任去分担供应链融资中的风险。 　　与传统的贸易融资相比,供应链融资主体不再是单一企业,而是整个供应链。在供应链中确定一个大的核心企业,以核心企业与其上下游企业的购销行为产生的商业信用为依托,对上下游企业进行融资。供应链融资一方面提高了核心企业的经营效益和稳定性,另一方面解决了中小企业融资难和供应链失衡问题,与此同时将银行信用融入上下游企业的购销行为,增强其商业信用,促进中小企业与核心企业建立长期战略协同关系,提升供应链的竞争能力。 　　 　　二、供应链融资的应用模式 　　 　　供应链融资既可以应用于国际贸易环节也可适用于国内贸易环节,也可以将国际贸易和国内贸易结合起来做,前提条件是只要有真实的交易背景和可以信赖的核心企业信用。这当中涉及到金融产品包括信用证,仓单质押融资,进口代付,进口押汇,国内信用证,应收账款融资,保理融资,商业承兑汇票融资等。如何将上述金融产品有效地组合起来为供应链企业提供融资服务,下面以进口贸易链为例分析供应链融资的应用。 　　(一)以进口商为核心企业的应用 　　在这个模式中,进口商为核心企业,它的下游买方是许多中小型的经销商。银行为进口商开立可控货权信用证,并根据信用证付款期限与国内赊销期的匹配情况适时发放融资款用于向外支付,与此同时监控证下货物交付国内买方,取得买方付款确认,买方到期付款偿还信用证下融资。在此模式下,可通过国内保理、国内信用证、票据等产品为贸易链下游买家提供融资,并以此偿还进口开证项下的融资款。此融资模式的特点是:由银行介入核心进口商与国内买方的赊销关系,解除了进口商对买方信用的担忧。进口商因此可以有条件地给国内买方提供赊销服务,有利于扩大销售。国内买方也因此解决资金短缺的问题。具体操作模式如下: 　　方案A:未来货权质押开证 + 国内保理 　　1.开立可控货权信用证 　　2.货到后由第三方物流代为通关并监管货物 　　3.银行指示监管方向下游经销商交付货物 　　4.经销商确认应付账款 　　5.进口商将应收账款债权转让给银行 　　6.银行续做国内保理支付信用证款项 　　7.经销商到期付款偿还保理融资款 　　方案B:未来货权质押开证 + 国内信用证 　　1.开立可控货权信用证 　　2.货到后由第三方物流代为通关并监管货物 　　3.为下游买方开出国内信用证 　　4.监管方按国内证要求制作单据交单 　　5.国内信用证到期付款,偿付进口信用证支付或融资 　　(二)以国内买家为核心企业 　　在一些大宗商品如铁矿石、有色金属、石化产品贸易中,往往核心企业是国内的大型钢铁厂、冶炼厂、化工厂,进口商相对弱小且需要融资。银行根据核心企业的信用为国内买方办理国内信用证或票据包买业务,以此为支撑为进口商免保开证及融资,融资到期以国内买方付款偿还融资。此融资模式的特点是一方面替进口商提供业务周转的资金融通,另一方面由国内买方在进口前出具信用工具,充分保障了进口商的收款安全。 　　方案A:国内信用证 + 进口物流融资 　　1.银行为国内买方开立国内信用证 　　2.以国内证为保障开立可控货权进口信用证 　　3.进口信用证项