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信贷创新产品助推中小企业融资的实证研究 　　【摘要】 在新一轮金融危机出现的特定时期,中小企业因占用增加带来的资金接续问题日益突出。六安市霍山县因地制宜推出“接续资金贷款”新产品,在弥补企业贷款审批与使用的时间差方面发挥了较好的作用。提出推广“接续资金贷款”产品的建议:在金融监管政策上实现突破,赋予“接续”用途的合法地位;地方政府在信贷新产品实施中积极承担平台搭建和风险责任;在贷款管理上因地制宜,确定不同的贷款额度和总量标准。 　　【关键词】 信贷产品;创新;融资 　　 　　世界范围内,除大型公司通过上市融资外,实体经济多以不同形式实行负债经营。就我国企业融资渠道而言,优势企业可以在发行债券、拆借、贷款领域开展不同形式的融资组合,绝大多数中小企业融资只能较为单一地依赖银行信贷支持。与此同时,中小企业在取得银行信贷支持过程中,又经常遇到政策、内部管理水平和自身经济效益的制约等,部分县域中小企业实际贷款满足率不足30%。在导致中小企业贷款满足率低下的诸多原因中,资金链接续与银行贷款审批时间差矛盾较为突出,六安市霍山县创新推出“接续资金贷款”产品,有效解决了上述问题。 　　一、银行“接续资金贷款”推出的背景 　　“接续资金贷款”是在中国建设银行安徽省分行授权下,由建行霍山县支行因地制宜开发推出的,用于弥补企业贷款时间差的“桥”类贷款新品种。2008年四季度起,国际金融危机对实体经济影响日益显现,中小企业资金占用增加带来的资金接续问题日益突出,霍山县有关部门积极与建行安徽省分行联系并取得该行支持。经建行霍山县支行与县经济开发区管委会多次调研、探讨和协商,取得一致意见,共同制订了《霍山经济开发区企业贷款接续基金操作办法》。《办法》规定由国有控股公司??霍山县安园经济技术开发有限公司牵头,开发区内企业在自愿互利的基础上,共同出资建立贷款接续基金。其中,安园公司出资500万元,企业出资每户不低于50万元,在建行霍山县支行开立专用账户存放,实行封闭运行,用于提供贷款担保。《办法》同时明确了参加企业条件、初始规模、贷款额度、风险控制、监督管理方式等,由建行霍???县支行按照规定审批后发放。产品推出以来,受到了各方关注,其创新成效得到国务院副总理李克强充分肯定。 　　该产品的推出准确把握了宏观经济金融形势,充分考虑了区域经济发展的实际,表现出典型的需求推动性特征。(1)宏观形势下金融机构扩张信贷规模需要有创新产品为载体。在国内拉动经济增长的一揽子刺激政策和适度宽松货币政策引导下,受到多年压抑的银行信贷扩张冲动迅速释放。项目建设迅速推进为银行增加信贷投放提供了载体,解决中小企业固有的抵押担保不足进而实现有效信贷投放需要金融产品创新支持。(2)中小企业单一渠道融资需要“桥”类信贷产品保证信贷支持有序衔接。中小企业非信贷融资渠道缺乏,可选择合作的银行业机构少,解决贷款到期归还和续贷的时间差问题,实现资金过桥接续,对银行提出了创新产品需求。(3)地方政府保企业、保增长政策实施需要,向银行发出了强烈的合作意向和创新需要。在从国务院到地方各级政府出台一系列政策的同时,没有银行的参与和创新,部分政策的实施效果难以有效体现,地方政府需要银行的信贷产品创新。(4)商业银行创新目标推动了基层机构因地制宜开展创新实践。基层商业银行在经济效益和社会效益最大化的目标驱使下,在确保安全性和流动性的前提下,结合辖区实际,尝试开展创新信贷产品的动机必然存在。 　　二、“接续资金贷款”组织架构和基本特征 　　(一)产品组织架构 　　 “接续资金贷款”的关键是成立“接续基金”。霍山县组建了由安徽霍山安园公司为牵头发起人,霍山县经济开发区重点企业为管理成员单位的贷款接续基金管理委员会,制定了接续基金管理章程,接受企业加入基金管理协会,建立贷款接续基金。企业贷款必须向接续基金监督管理委员会提交担保申请,由管委会向贷款银行提交接续基金使用许可,贷款企业同时向银行提交贷款申请,实现贷款投放并相应冻结部分担保基金,贷款到期收回本息后担保基金相应解冻,接受后续企业贷款(见下图)。 　　 　　(二)产品基本特征 　　1.总体授信,总量控制。由建行霍山县支行对参与企业实行总体授信,贷款总额可放大至接续基金的2倍,对单个企业授信额度不超过该企业出资额的10倍。 　　2.参与自愿,责任共担。由安园公司统一组织,在互信自愿的原则下22家企业组成首批参与企业。后期可由企业自主提出申请,经接续资金理事会集体讨论后批准加入。参与企业以接续基金共同承担贷款风险责任。 　　3.统一管理,专项审批。按企业缴纳资本金情况,组建接续资金理事会,安园公司授权其总经理担任理事长,成立接续基金管理办公室,负责接续基金的日常管理。会员企业根据自身需求提出申请,接续基金管理办公室就企业的生产经营、