全球失衡中东亚经济和中国经济.docVIP

全球失衡中的东亚经济和中国经济 　　一、全球失衡的国际环境 　　 　　近现代以来，曾经历过三个与全球化有密切联系的世界经济增长的黄金时期。第一次是在1870－1913年，这是人类社会第一次走向相互融合的时期。在英国的主导下，当时所签订的一系列双边或多边协定，促使绝大多数欧洲国家降低了关税。也包括采用“炮舰政策”和殖民政策，为其商品和资本打开世界市场。两次产业革命推动了技术的发展和扩散，尤其是铁路、蒸汽和内燃机及通讯的迅速发展，为全球化创造了物质和技术基础。19世纪70年代创立的国际金本位制度，也为国际贸易和投资增长提供了稳定的国际货币环境。第二次是在1950－1973年。这个时期，世界各地区的总收入和人均收入增长都超过了以往。生产能力曾占世界60％的美国制造业领先优势有所衰落。而日本经济迅速崛起。日本的人均收入年均增长率达8.01％，美国2.42％；日本的人均资本增长率7.94％，美国2.48％。包括韩国在内的东亚“四小龙”也取得出色的增长实绩。第三次是在上世纪90年代以来，贸易投资自由化和新科技革命已成为推动全球化发展的两个轮子，使全球化无论在深度和广度上还是在发展速度上都超过了以往(见表1)。 　　本轮全球化能否真正成为世界经济增长的黄金时期?东亚经济在全球化中的共同区域利益是什么?中国能否顺利渡过这个“矛盾凸现期”，取决于所处于的国际环境。从经济全球化的历史演进看，有四个因素是推动全球化发展或导致其中断的基本力量。一是多边规则体系及执行力；二是运输和通讯领域的新科技革命；三是国际货币体系的协调和完善；四是建立有共同利益和调整责任的国际秩序。目前多哈回合陷入困境考验着多边贸易体系未来的前途。而国际货币的制度环境尚处于“无序”状态。在这种“无序”状态下，无论经济大国之间是保持合作还是竞争，都不会考虑第三方利益和损失。货币和金融的外部冲击往往会打击成长中的东亚经济。至于未来的国际秩序是走向单极化、无序的多极化还是有序的多极化，都取决于国际社会的共同努力。 　　 　　二、全球失衡的制度因素 　　 　　目前全球失衡已愈加明显。一是全球经??项目的失衡。1995年美国的经常项目逆差占全球总逆差的33％，2005年上升到65.1％。1995年日本的顺差占全球总顺差的39％，2005年则降至14.2％。中国、德国、俄罗斯、沙特成为顺差最多的国家。二是全球资本流动的失衡。1997年以来，发达国家已经从资本净流出地转变为资本净流入地，新兴市场和其他发展中国家则变成国际资本净输出地。2005年国际资本净流出的65.1％输往美国，而国际资本净流出的52.6％来自日本、中国、德国、沙特和俄罗斯。三是全球投资与储蓄的失衡，美国的储蓄率一直低于投资率，并且二者差距不断扩大；日本的储蓄率持续高于投资率，但二者差距变化不大；欧元区的储蓄率与投资率基本相同，新兴市场和其他发展中国家则普遍存在储蓄超过投资。 　　导致全球经济失衡的内在原因，首先是制度失衡，即全球化的制度性安排或缺。一方面，全球化使世界越来越像一个相互依存的“地球村”；另一方面，这个“地球村”又缺少一个行之有效的管理制度。这就必然导致全球化中的霸权主义、利己主义和机会主义行为盛行；导致全球化不断产生和积累矛盾，最后通过危机、外部冲击或金融动荡来实现其自身的调整；导致大国通过主导规则和舆论，可以对外转嫁矛盾。对东亚经济而言，外部冲击比内部冲击有了更大的破坏性。其次是系统失衡。一是全球风险，这是一国很难防范、抵御和改变的外部系统风险。二是国家风险，对企业和市场是系统风险，对国家则属于可以防范、抵御和改变的内部风险。三是市场风险，企业和市场可以防范、抵御和改变的风险。科技全球化、金融全球化、生产全球化、服务全球化对世界原有格局带来“创造性破坏”，也给各国宏观管理带来前所未有的复杂性和不可预见性。再次是市场失衡，即全球性的储蓄、投资、生产、贸易失衡以及各个名义总量，如汇率、利率、货币、价格调整的不一致性，带来金融和外汇市场、要素和生产市场、服务和消费市场的不确定性波动，再加入非经济因素的干扰，增大了市场失衡风险。 　　 　　三、全球失衡中的东亚经济 　　 　　在全球失衡中，美国储蓄不足和过度消费被普遍认为是产生全球失衡的主因，同时，亚洲国家高储蓄和高投资也列为导致全球失衡的重要原因。1998年至2006年期间，中日韩三国外汇储备余额分别增长了635.4％，330.6％，358.5％，香港、马来西亚、新加坡分别增长了48.7％，230.8％，82.0％。六个经济体的外汇储备总额从1998年的5891亿美元增加到2006年的25303亿美元，中、日、韩的外汇储备余额分别为10663亿美元、8749亿美元和2384亿美元(见图1)。 　　2006年，美国货物贸易赤字占其