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全球经济失衡的特征及其对我国的影响 　　摘要：1９90年以来，全球经济失衡现象不断加剧。主要表现在两个方面：一是美国经常账户的巨额逆差；二是亚洲国家经常账户大量顺差，尤其是对美贸易顺差。面对全球经济失衡，我国应如何应对呢？学术界是智者见智、仁者见仁。全球经济失衡对我国改革开放和经济发展既是挑战又是机遇。我们应该对其特征、原因进行研究，分析了解全球经济失衡对我国的影响。 　　关键词：全球经济；失衡；贸易 　　中图分类号：Ｆ113 文献标志码：Ａ 文章编号：1673－291Ｘ（2008）04－0076－03 　　 　　2005年2月23日，国际货币基金组织总裁拉托在其发表的题为《纠正全球经济失衡――避免相互指责》的演讲中，正式使用了全球经济失衡（ｇｌｏｂａｌ ｉｍｂａｌａｎｃｅ）的概念。拉托认为，全球经济失衡是这样一种现象：一国拥有大量贸易赤字，而与该国贸易赤字相对应的贸易盈余则集中在其他一些国家。 　　 　　一、全球经济失衡的特征 　　 　　1．全球经济失衡表现为总量失衡，即全球性储蓄、投资、生产、贸易失衡带来名义总量失衡。如全球汇率、利率、货币、价格的不确定性波动风险。一是全球性的贸易收支失衡，尤其是美国巨额贸易逆差与东亚巨额贸易顺差。这种失衡将对美元与其他主要货币的汇率走势、国际资本流动和国际金融市场稳定造成不确定影响，进而破坏世界经济稳定增长的条件和环境。二是美国日益增加的财政赤字。据美国政府的估计，未来10年的美国财政赤字可能高达2万亿美元。财政赤字持续增加将推动长期利率水平的上升，从而抑制美国的消费和投资并对美元汇率和国际资本流动产生影响。三是国际能源原材料价格持续攀升。随着世界经济复苏步伐的加快，特别是中国、印度等国经济的持续快速增长，全球能源原材料需求强劲增长，拉动国际市场上的原油、铁矿石、铜、锌、铝等金属产品价格持续大幅上扬，特别是原油价格的持续大幅攀升，对世界经济的稳定增长造成巨大的风险。 　　2．全球经济失衡是系统性失衡，即全球化的利益和压力不平衡增大了系统风险。包括科技全球化在加快知识积累、科技及创新能力大??模地跨境转移的同时，对世界原有格局带来“的创造性破坏”；服务全球化在推动虚拟经济、金融市场、资讯和物流体系的全球一体化、网络化和标准化的同时，也带来全球性高端业务的进一步控制、分化和压制；大跨国公司在建立全球生产网络体系并通过跨国投资带动产业、技术、知识、人员和管理模式跨境转移的同时，也对全球政治经济文化产生越来越重要的影响。 　　3．全球经济失衡是全球化的制度失衡，即全球化的制度性安排或缺。一方面，全球化使世界越来越像一个相互依存的“地球村”；另一方面，这个“地球村”又缺少一个行之有效的管理制度，从而导致全球经济失衡的制度性根源，失衡不断通过各种危机、冲击或动荡进行调整从而恢复短期均衡。当前全球治理主要有三个层次，一是多边规则体系，各国际组织在全球推动贸易投资自由化、金融一体化和全球经济技术合作，来构建全球化的多边制度安排。二是区域一体化组织和制度安排。如欧盟东扩后的欧洲一体化组织、以北美为中心的美洲一体化组织以及“以10＋3”为中心的东亚一体化组织等，影响全球化的未来走势和制度安排。三是微观层面上的影响力，如跨国公司、非政府组织、网络社会等，促进了社会交流和沟通以及意识形态表现的多样性，影响了各国政府和正式组织的全球战略视野及决策行为。 　　 　　二、全球经济失衡的原因分析 　　 　　1．美国经常项目巨额赤字的原因。一是储蓄率下降。美国经济靠消费拉动，近年来这一倾向被不断强化。20世纪80年代，美国消费占ＧＤＰ的比重为67％，2005年达到72％。与此相对应，美国储蓄率急剧下降，从1990年到2004年美国储蓄占ＧＤＰ比重的变动率为－2．8％。国际货币基金组织认为，全美储蓄率下降是造成经常账户逆差的主要原因，由于过度消费、储蓄不足，美国必须吸收国外储蓄以维持本国经济增长，从而形成巨大的经常账户赤字。二是储蓄和投资的关系恶化。在20世纪90年代的近10年中，美国的生产率持续、大幅提高，使美国经济实现了低通胀下的高速增长。生产率提高与其他因素一起共同影响了产量与需求的差额，进而影响储蓄与投资的平衡。三是储蓄战略改变。近年来由于美国房地产价格的大幅上升，使居民金融名义资产大量增加，消费倾向迅速上升。有关统计数据表明，目前美国居民消费增长中的60％与其住房再融资有关。美国以收入为基础的储蓄战略逐渐向以资产为基础的储蓄战略转移，表现为国内储蓄率不断下降和经济项目赤字不断扩大。 　　2．亚洲国家经常项目大量顺差的原因。一是亚洲金融危机的影响。从某种意义上讲，正是一些亚洲国家经常账户的巨额逆差引发了亚洲金融危机。在危机中，东南亚国家的货币大幅度贬值，产出下降，但与此同时，由于这