全球经济衰退下中国上市公司业绩表现.docVIP

全球经济衰退下的中国上市公司业绩表现 　　一、全球危机下的经济衰退 　　 　　2008年随着美国次贷危机的蔓延，国际金融危机开始从金融领域发展到实体经济，发达国家的经济已经陷入衰退，全球经济增长率大幅放慢。受国际金融危机的冲击，发展中国家，尤其是新兴市场经济体增速已明显放缓。 　　 　　(一)美国经济：已经陷入衰退 　　美国2008年GDP14.33万亿美元，实际经济增长率仅为1.1％，比上年的2.0％有所降低，是2001年以来的最低增幅。由于金融危机的影响，2008年美国消费者支出增速快速下降，以及商务设备和软件投资下滑。与此同时，劳动市场状况开始恶化，消费者价格涨幅快速走低。 　　2008年一季度美国经济增长乏力，实际GDP增长0.9％。由于强劲的净出口及税收返还支票支持了消费增长，二季度美国实际GDP增长2.8％。受个人消费支出大幅下降和出口增长放慢影响，三季度美国实际GDP下降0.5％。第四季度，主要由于出口、消费者支出、商业投资及新增住宅供应的下降，美国实际GDP下降6.2％。 　　2008年1月，美国的经济调整失业率为4.9％，此后三个月有所波动，继而不断攀升，11月份升至6.8％，12月份跃升为7.2％，为1993年1月份以来的最高值。失业人数达1110万人，失业人数的增加直接导致居民收入的减少，从而影响了消费的增长。 　　通货膨胀压力急剧上升后逆转。随着能源价格上升到创纪录水平、食品价格持续快速攀升，美国城市消费者价格指数同比涨幅在年初的四个月中略有下降，于夏季急剧升高，7月份达到5.6％的年度最高值，此后通货膨胀压力出现逆转，该指标同比涨幅12月份已降至0.1％。剔除食品和能源商品后的月度物价指数同比涨幅先扬后抑，11月和12月份均出现了负增长，12月份同比下跌0.6％。 　　 　　(二)欧元区经济：经济出现萎缩 　　受美国金融危机影响，欧元区经济在2008年出现十年来首次负增长。由增长转为下降，对外贸易状况恶化，就业压力不断增大。经济下降程度逐渐地加深。2008年一季度，欧元区实际GDP增长0.7％，二、三季度均下降0.2％，四季度下降1.5％，全年实际GDP增长0.1％，较2007年的2.7％大幅降低。2008年欧元区工业生产下降1.8％，而2007??增长率为3.5％。 　　贸易逆差创历史新高。欧元区2008年全年贸易逆差为321亿欧元，创下欧元区成立以来的最高纪录。这主要是因为全球经济减速、欧元区面临的外部贸易环境恶化所致。 　　欧元区失业率有所攀升。2008年前三个月，欧元区经济调整的失业率稳定在7.2％的水平上，其后逐月攀升，12月份达到8％的年度最高值。失业率的上升反映出欧洲经济形势因受金融市场动荡和油价上涨影响继续在恶化，而失业人口增加则会对推动经济增长的个人消费产生更加消极影响。 　　 　　(三)日本经济：持继恶化 　　2008年，日本经济状况也不断恶化，表现为商业固定资产投资下降、住房投资和公共投资增长乏力、私人消费疲弱、出口急剧下滑、商品和服务贸易顺差大幅降低、就业形势不断恶化。2008年日本各季度实际GDP环比分别增-长0.2％、-0.9％、-0.6和-3.3％，全年下降0.7％，较上年的2.4％大幅降低。 　　2008年全年日本经常项目顺差为16.28万亿日元，较2007年下降34.4％。商品和服务贸易顺差为1.8万亿日元，较前年骤降81.7％。2008年日本商品贸易出口额为77万亿日元，较2007年减少3％；进口额为73万亿日元，增长8.8％；商品贸易顺差为4万亿日元，比2007年减少67.3％。 　　日本2008年各季度失业率分别为3.9％、4.0％、4.1％和4.0％，显示出上升的趋势；经季节调整的消费者价格指数同比涨幅在上半年呈上升趋势，7月份达到年度最高点2.3％，此后逐渐下降，11、12月份下降速度加快，12月份达到0.4％的年度最低点。 　　 　　(四)新兴市场经济：增长有所放缓 　　2008年，起源于发达国家的信贷危机已经向新兴国家和发展中国家蔓延，引起了全球经济同步下降及全球信贷紧缩的发展趋势。 　　新兴市场及发展中经济体2008年的经济增速均有所降低。亚洲发展中经济体经济增速从2007年的10.6％降至2008年的7.8％，中东欧国家的经济增速从2007年的5.4％降至2008年的3.2％；独联体国家的经济增速从2007年的8.6％降N2008年的6.0％；中东地区经济增速从2007年的6.4％降至6.1％。拉丁美洲和加勒比地G2008年的经济增长率为4.6％，非洲2008年经济增长不超过5％。 　　在本轮经济低速之前，人们普遍认为新兴经济体不会受到发达经济的太大影响。但是从2008年的经济形势可以清楚地看到，在出