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公允价值在衍生金融工具中的应用研究 　　摘要:由于衍生金融工具的特殊性,公允价值相比传统会计计量方法更适用于衍生金融工具。文章研究了在公允价值的应用过程中仍存在的问题,指出应该在完善金融市场、建立独立、诚信的资产评估机构和加强衍生金融工具准则的建设等方面继续努力,促进公允价值计量在我国衍生金融工具中的应用。 　　关键词:公允价值;衍生金融工具;历史成本 　　 　　衍生金融工具是在传统的金融工具基础上派生出来的一种金融工具,它产生于20世纪70年代末、80年代初西方资本主义国家的金融自由化和金融创新的浪潮。20世纪70年代以来,浮动汇率制的实行使金融风险进一步加大,又受到石油危机的冲击,西方国家资本市场价格波动加剧。这样,可以分散、转移风险的衍生金融工具就应运而生。 　　一、衍生金融工具的涵义和特征 　　(一)衍生金融工具的涵义 　　国际会计准则委员会在IAS39中对衍生金融工具做出了明确定义,指出衍生金融工具应具备以下条件:一是其价值随特定利率、证券价格、商品价格、汇率、价格或利率指数、信用等级或信用指数、或类似变量的变动而变动。二是不要求初始净投资,或与对市场条件变动具有类似反映的其他类型合同相比,要求较少净投资。三是在未来日期结算。可以说,衍生金融工具实质上是一种可以规避风险和获取投机利润的对投资要求较低的合约。 　　(二)衍生金融工具的特征 　　衍生金融工具是以标准合约交易和保证金交易为基本特征,为规避风险而产生和发展的一种风险管理工具,其主要功能并不是交易,而是保值或投机。其特征主要有以下方面: 　　第一,衍生性。无论衍生金融工具的形式有多么复杂,它总是由基础金融工具派生出来的,不能独立存在,一般以一个或几个变量为标的物,而且其价值随着标的物价值的变动而变动。 　　第二,虚拟性。衍生金融工具本身并没有什么价值,它只是一纸合约,代表着企业在未来某一时点发生某种交易事项的权利或义务。衍生金融工具虽非现实资产,却能给持有者带来一定收入。 　　第三,杠杆性。国际会计准则委员会在对衍生金融工具的定义中强调了“不要求初始净投资,或与对市场条件变动具有类似反映的其他类型合同相比,要求较少净投资”。在实务中,达成衍生金融工具合同,只需要缴纳合同金额一定比例的保证金即可进行交易,即通过少量净投资获取大量财产的控制权,存在着“以小搏大”的杠杆效应。 　　第四,高风险性。由于衍生金融工具的合约在未来某一时点执行,在此期间,金融工具的价值会随着利率、汇率的变动而产生剧烈波动,同时由于衍生性和杠杆性的存在,衍生金融工具的价格波动的不确定性很高,因此相比传统的金融工具,衍生金融工具的风险更大。 　　第五,灵活性。衍生金融工具在设计和创新上有很强的灵活性,既可以将基础金融工具、基础金融工具和衍生金融工具进行组合,又可以将各种衍生金融工具再进行组合,还可以根据各种参与者所要求的时间、杠杆比率、风险等级、价格等参数重新予以设计。 　　二、传统会计在处理衍生金融工具业务时的难点 　　传统会计一直以历史成本为计量基础,以权责发生制为原则。但衍生金融工具与以往我们常见的基础金融工具相比具有不同的特征,因此传统会计在处理衍生金融工具业务时就出现了一系列问题和难点。 　　第一,衍生金融工具确认的难点。首先,衍生金融工具从本质上来说是一纸合约,它体现的交易是在未来发生的,不符合传统会计理论中对资产、负债必须是过去发生的交易或者事项的定义。其次,衍生金融工具的持有者会根据合约到期时的条件来决定是否执行合约,因此,合约体现的交易不一定发生,也不符合传统会计理论的定义。再次,由于衍生金融工具具有高风险性,不能确定其对企业利润产生的影响,也就不能按照权责发生制进行确认,其确认时间也是一个难题。 　　第二,衍生金融工具计量的难点。首先,投资者使用衍生金融工具的一个主要目的是获取风险投资的利润,但会计的谨慎性原则要求不能高估收益,这样就无法体现衍生金融工具的运用效果。其次,传统会计一直以历史成本为计量基础,但有的衍生金融工具在签订合约时,只需交纳保证金即可,历史成本难以计量其真实价值。再次,由于跨期交易带来的风险性,用历史成本计量,难以反映衍生金融工具价值的波动性。 　　第三,衍生金融工具列报的难点。会计列报的作用在于充分披露信息,让使用者了解经营成果和潜在风险。但由于传统会计难以对衍生金融工具进行确认和计量,因此衍生金融工具不能在会计报表中列示,只能表外披露。不仅可能导致无法充分披露衍生金融工具蕴含的风险,也给了操作者违规操作的可乘之机。 　　三、公允价值计量衍生金融工具在理论上的可行性 　　由于传统会计对衍生金融工具计量的无力,美国、英国、澳大利亚、新西兰等很多国家纷纷发布公告,要求以公允价值计量金融工具。我国新企业会计准则也规