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关于BT模式在项目运作中的探讨 　　摘 要：近年来在国内得到蓬勃发展，BT模式作为一种新兴的工程建设管理模式，通过参与BT项目进一步推动了工商企业与金融企业通过信贷、股权、人事等方式走向结合，改善了企业法人治理结构。BT项目对大型施工企业而言，BT项目是一种良好的投资渠道，通过BT方式参与工程项目的投资建设，提高了准入门槛，既有利于避免与中小建筑企业的恶性竞争，又能发挥企业自身技术和资金的综合优势。 　　关键词：BT；投资模式；建设方；运作；企业 　　 1、BT模式中三个主体 　　 1.1 项目业主 　　 是指项目所在国政府及所属部门指定的机构或公司，也称项目发起人。负责对项目的项目建设特许权的招标。在项目融资建设期间，业主在法律上不拥有项目，而是通过给予项目一定数额的从属性贷款或贷款担保作为项目建设、开发和融资的支持。在项目建设完成和移交后，将拥有项目的所有权和经营权。 　　 1.2 BT投资建设方 　　 BT方通过投标方式从项目所在国政府获得项目建设的特许权。负责提供项目建设所需的资金、技术，安排融资和组织项目的建设，并承担相应的项目风险。通过招投标方式产生相应的设计单位、施工单位、监理单位和设备、原材料供应商等。 　　 1.3 贷款银行或其他相关单位 　　 融资渠道在BT模式中扮演很重要的角色，项目的融资渠道一般是投资方自有资产、银团贷款、政府政策性贷款等。而贷款的条件一般取决于项目本身的经济效益，BT方的管理能力和资金状况，以及政府为项目投资方提供的优惠政策。 　　 2、BT模式的运作程序 　　 2.1 项目确定阶段 　　 一般确定项目可以通过两种方式来进行：一种方式是项目发起人根据需要确定项目。项目发起人对项目进行技术、经济及法律上的可行性研究，确定适合进行BT模式的建设项目。另一方式是投资者经过对各种因素的分析，根据项目发起人的需要，向其提出实施BT项目的建议，但项目实施的决定权最终只能由项目发起人做出。 　　 2.2 项目准备阶段 　　 项目确定后，要通过招标来确定承包商。项目发起人一般对项目做预可研和工可研。分析项目的性质、技术参数和规模，依此???制招标文件。有的项目是由项目发起人委托设计院进行设计，提供初步设计或施工图设计，根据初步设计或施工图设计编制招标文件。有的项目则不进行招标，由项目发起人和投资人进行合作谈判，签订BT投资合同。 　　 2.3 招标阶段 　　 项目发起人通常在正式招标前要对候选投资人进行资格审查，通过对各公司的经营业绩、财务状况的分析，确定正式参加投标的公司名单。投资人根据招标文件编制投标文件项目发起人确定中标者后，与中标者就项目合同条款进行谈判确认，双方签订BT合同，形成法律文件。BT合同是 BT项目的核心文件，是BT投资过程中极其重要的一环。 　　 2.4 融资阶段 　　 项目承包商组建一个独立的项目公司来运作该项目，项目公司负责设计项目的融资和资金结构，选择银行发出项目融资建议书，与贷款银行组织谈判，签署项目融资文件，执行项目投资计划。 　　 2.5 建设阶段 　　 投资人取得项目后，可进行再次招标确定承包商，也可在自身具备施工资质的同时，给予一定的建设自主权，又能保证工程质量和工期，维护项目最终业主即政府的利益。 　　 2.6 回购阶段 　　 项目建设完成后，按照BT合同规定的价格和支付方式，项目发起人一次或分次向投资人回购项目。BT项目的回购方式在目前的实践中有两种方式，一种是投资人投入项目资本金成立项目公司，回购时业主通过股权收购项目公司的股份，投资人获利退出项目公司。另一种方式是在项目建成以后将项目立即移交给业主，所有权也随之转让，此后的回购属于双方的债务关系。回购完成标志着一个BT模式项目的结束。 　　 3、BT模式建设方运作模式分析 　　 3.1 施工二次招标型 　　 建设方为仅承担投资职能的投资人，由投资人设立具有法人资格的项目公司并由项目公司作为建设单位对BT项目进行融资、建设组织和管理，包括项目公司自行融资、办理工程建设有关审批手续、通过公开的招投标程序选择施工承包商、监理单位和材料设备供应商等，项目建成后由业主回购。 　　 此种模式的特点为：1、对建设方无特殊资质要求，只要其具有较强的投融资能力即可；2、按照项目融资的方式进行融资，建设方采取成立项目公司的方式，以项目公司为主体筹措建设资金，项目建设方为项目公司的银行贷款提供担保；3、在建设过程中，业主对工程的参与程度较小，在项目建设期间，项目公司履行业主职能，负责项目的建设管理，不直接参与项目施工，项目施工总承包单位、设计单位以及监理单位由项目公司通过二次招标确定。 　　 此方式的主要优点为：1、有利于扩大投资者的选择范围；2、由BT项目公司作为主体进行