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内部人控制问题外部法律治理机制 　　[摘要]内部人控制问题发生的具体原因，在于公司治理机制的不健全。公司治理机制包括内部治理机制和外部治理机制，公司内部权力机制的相互制衡必须借助于公司的外部治理，只有在外部治理机制相对完善的前提下，公司内部治理机制才能充分发挥作用。本文从公司外部治理的角度对如何防范和规制内部人控制问题进行了分析，提出了对内部人控制问题的三大外部法律治理机制。? 　　[关键词]内部人控制 产权市场 公司控制权市场 法律治理机制 　　 　　公司治理理论强调对经理层进行监督、约束和激励，并由此构建了以董事会为核心的公司内部治理机制。公司内部治理结构的构建和作用的发挥并不是孤立进行的，公司内部权力机制的相互制衡必须借助于公司的外部治理，只有在外部治理机制相对完善的前提下，公司内部治理机制才能充分发挥作用。公司的外部治理机制主要包括产权市场机制、控制权市场机制以及产品、资本、和经理市场机制。其与公司内部治理机制一起共同构建了完整的公司治理体系，使公司的管理层在内部治理机制的约束、激励和外部市场机制的压力下，为股东利益的最大化努力工作，从而实现有效解决所有者与经营者之间的代理问题的最终目标。? 　　 　　一、产权市场机制? 　　 　　产权（财产权）是指某个主体拥有作为其财产的某个客体（即拥有对某个客体的所有）所得到的法律上的承认和保护。产权包括所有权、使用权、收益权和处分权，其中所有权又可分为终极所有权和占有权，前者是指财产的最终归属，即出资者所有，后者是指财产的实际拥有，即法人财产权。我国《公司法》规定了出资者所有权与公司法人财产权的分离，从而奠定了我国公司产权结构的基本模式。但我国的现代企业制度是建立在公有制基础之上的，我国《公司法》明确规定，公司中的国有资产所有权属于国家，在国有企业公司化改制的过程中，国家是公司的最大股东，对国有公司具有绝对的控股权。这种局面在实践中造成了国有公司产权主体缺位，进而导致了严重的内部人控制。因此，在产权市场机制上，我们面临的首要问题是深化国有资??管理体制改革和实现投资主体多元化。? 　　1.国有资产管理体制改革的目的就是解决公司的产权主体缺位，强化所有者对经营者的激励、监督和约束，进而解决内部人控制问题? 　　党的十六大报告把改革国有资产管理体制，作为深化经济体制改革的重大任务，并提出要建立代表国家履行出资人职责，享有所有者权益，权利、义务与责任相统一，管资产和管人、管事相结合的国有资产管理体制。从我国国有企业改革的实践来看，充当国家出资人代表的主体，可以通过以下途径加以解决：第一层次是由政府直接充当国有企业的国家出资人代表，成立国有资产管理委员会，在国有资产管理委员会下设国有公司董事局，负责通过市场化的方式选拔优秀人才作为国有资产的代理人，派驻国有控股公司行使国家出资人的权利。这种方式可以针对少数国有独资的大型、特大型企业以及国家垄断经营的企业。第二层次的国有资产管理机构为各种类型的国有独资的投资公司，负责对国家控股或参股的公司进行投资。这类机构包括行业性的投资公司、社保基金和其他国有的产业基金等，但这种投资仅限于股权投资，而不是实业投资。第三层次的机构是由第二层次的机构控股或参股的实业类公司，包括上市公司和非上市公司。这类公司进行实际的生产和经营，以利润最大化为目标，为股东创造最大的回报。? 　　2.产权主体多元化是为了解决国有股“一股独大”的局面? 　　投资主体多元化有利于形成规范的公司治理结构，它不仅包括股权所有制性质的多元化，还包括国有资本分属不同市场主体的多元化。我国之所以形成国有股一股独大的局面，原因在于在国有企业改制过程中存在许多观念和体制上的障碍，结果造成产权主体缺位和严重的内部人控制。因此，我们必须改造国有公司的股权结构，实现国有公司投资主体的多元化。在现阶段，实施国有公司投资主体的多元化，我们可以从以下几个方面加以尝试。? 　　首先，破除观念上的障碍，实施国有股减持计划。除极少数必须由国家垄断经营的企业外，通过配售、回购、协议转让和增量发行等形式使国有股减持，让多元投资主体和社会资本参与到股东会、董事会中分持原国有股权，使公司产权结构趋于多元化，从而有助于明确公司内部股东会、董事会和监事会的职权划分，使公司治理结构更加趋于完善。? 　　其次，完善管理层收购制度（MBO）和员工持股计划。管理层收购（ManagementBuyouts）即经理层收购，是指公司经理层通过收购公司股权或资产进而引起公司所有权、剩余索取权和剩余控制权等一系列变化的一种行为。管理层收购的目的在于让企业的经营者拥有一定的股份，使其与企业所有者形成利益共同体，从而降低代理成本，促进企业发展，从而实现所有权与经营权分离基础上的统一。由于管理层拥有相对比例的剩余索取权