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策略与分析--季度/年 度理财策略 目前市场上的理财产品 华锐风电资本传奇新天域三年回报145倍 2011年01月08日14:05经济观察报[微博]胡中彬我要评论(1) 尽管足够低调，但资本市场却依然令华锐风电光芒四射。 1月5日，准上市公司华锐风电开始进行网上申购，申购价为90元/股，这股价也成为了A股史上最高的发行价，超越了中国神华2007年9月上市时36.99元/股的记录。 这个令人咂舌的发行价格还同时造就了一个神话：在华锐风电背后的众多PE/VC轻松地获得数百倍的收益。尉文渊和阚治东等人掌管的投资机构投资五年获得了超过500倍的回报，而新天域资本在进入不到三年时间后也斩获了逾145倍的高额回报！ 这不仅让喧嚣一时的高盛投资海普瑞的93倍账面收益相形见绌，也让被认为是高爆发力的互联网公司们感到羞愧。 PE的盛宴 华锐风电创造了一个新的标杆。根据华锐风电招股说明书，其上市后其总股本为10.051亿股，以90元/股计，其市值将达到900多亿元，位居A股50强。 这意味着在华锐风电发展历程中扮演重要角色的董事长韩俊良个人财富将超百亿。 怎样理财？ 在中国这个古老的国度里不乏很多富可敌国的人，但为什么只经过一两代人后其财产就灰飞烟灭了呢？故有民间“富不过三代”之说。其中的奥妙让 许多人百思不得其解？ 在英国的约克郡的很多富豪他们的财富却稳健的 传承了十几代，而同期在英国伦敦的富豪其财产 由迅速的膨胀到只传承了一两代就灰飞烟灭了。 老牌资本主义国家也有同样的情况。为什么呢？ 实际资产与自己需要理财的资产中间没有设置长期有效 的防火墙。即在许多人都知道所谓的理财方法上，手段 陈旧单一，不思进取。而“防火墙”就是指通过科学合理 的财产配置（风险资产、稳健资产、保本资产、保障资 产）来防止财富因种种原因而缩水。 影响我们财富的因素有： 增发纸币，通胀（CPI), 自然资源价格上涨，环境危机，食品危机，国家经济宏观调控、市场的泡沫。等等。 以上的这些现象有几项是你个人可以控制的？ 为什么要靠机构投资？ 也许有的个人投资者自己做的业绩也非常好,收益可能翻翻， 也许您会说私募一年才挣20%-40%，太少了。 你的资金量有多大？ 你的业绩能维持多少年？ 你的操作模式是不是可以复制？ 谢 谢！ * * * * * * * * * 信托开道，中国私募基金从“地下”走向“阳光”；基金公司、证券公司专户理财开闸，中国私募基金迅速崛起。 * * * * * PE投资涉及的知识 硕华兑中股权投资基金管理有限公司 安徽分公司 策略委员会/风险控制委员会 研究部 研究输出 外部研究资源 卖方券商研究 投资机构研究 业内资深专家 学者权威专家 策略分析师 产品研究员 宏观经济分析 基础市场研究 产品研究 风控知识结构 理财精品 策略建议 产品审核 风险控制 策略与分析 一、宏观经济及基础市场 宏观经济分析框架 宏观经济各项指标 宏观经济分析框架 宏观经济政策两大政策工具：财政政策和货币政策 宏观经济分析框架 宏观经济政策指标： 基础市场分析框架 策略与分析--季度/年度理财策略 理财策略 资产配置建议 基础市场分析 产品市场分析 资产配置建议表（示例） 大类资产 配置比例 基础类产品 满足保障及流动性需求 养老保险 10% 流动性产品：现金、活期存款、货币基金等 5% 增值类产品 满足资产的保值增值需求 私募证券投资产品 20%-25% 私募股权投资产品（PE） 15%-30% 固定收益类产品 20%-30% 策略与分析--季度/年度策略 无风险流动性产品 银行活期存款 银行通知存款 银行定期存款 银行短期拆借类型理财产品 银行短期保本型理财产品 货币基金 国债 无风险流动性产品 PE私募股权基金 基金公司 （发行人/） 客户 （委托人） 资金保管银行 （托管人） 投资顾问（实际管理人） 基金管理公司 银监会、发改委 （监管人） 发行 购买 管钱 投资研究 管理 监管 PE私募股权投资基金形态关系 挂钩资产描述 拟上市企业股权 产品收益特点 高收益、高风险；跟上市发行定价相关，行业平均(20-30)%/年 流动性 期限（2-7）年，流动性差，期限长，到期付本息 风险等级 中高 风险控制点 1.基金管理人选择