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企业集团财务管理第一章 总论 ×××集团合并利润表（简表） 单位：万元2011年2010年2009年2008年主营业务收入 2825425 2211651 12768661107797利润总额1351651434126037747130减: 所得税112391109743354791减: 少数股东权益66868898512684518707净利润57057424642919723812母 公 司子公司分公司事业部全资子公司控股子公司参股子公司子公司孙 公 司学习提要本章重点难点第一节 企业集团的产生与发展第一节 企业集团的产生与发展企业集团存在的理论解释第二节 企业集团的组建方式与类型第二节 企业集团的组建方式与类型企业集团的特征第三节 企业集团财务管理特征第三节 企业集团财务管理特征两大类企业集团的比较一、企业集团概念与特征（一）概念企业集团（Business Group，或 Industrial Group）是指以资源实力雄厚的母公司为核心、以资本（产权关系）为纽带、以协同运营为手段、以实现整体价值最大化为目标的企业群体。中国石油集团1“中国石油集团”是指这样一个大型企业群体，它由“中国石油天然气集团公司”，以及一系列具有法人资格的各下属成员单位如“专业公司”、“油气田企业”、“炼化企业”、“销售企业”、“天然气与管道储运企业”、“海外企业”、“工程技术服务企业”等构成2在该企业群体中，“中国石油天然气集团公司”作为集团核心，出资并控制各下属成员企业，它被称为“集团公司”、“母公司”或“集团总部”（这三者含义相同，下同）；而集团各“下属成员单位”因由集团公司投资成立，因此习惯上被称为集团“子公司”或成员单位.3母公司与子公司间关系属于“投资控股”关系，即母公司作为子公司的出资人和“控制股东”，对子公司拥有“控制权”4子公司作为二级法人单位，仍然可以通过其投资控股关系设立三级法人单位，从而成为集团公司的“孙公司”（二）企业集团的特征 联合性多单位性多层级性向心性功能的多样化业务的多元化经营的国际化资源配置的最优化规模的大型化（三）企业集团与集团公司的区别二、企业集团的产生与发展 （一）欧美企业集团的产生与发展 ——五次并购浪潮与西方企业集团发展（二）我国企业集团的产生与发展（一）欧美企业集团的产生与发展导致大企业产生的主导方式是企业间的兼并与收购。第一次兼并浪潮—19世纪末20世纪初，成就了美国工业的雏形；100家最大公司的规模增长了4倍，并控制了美国工业资本40%。集团公司的出现正是在此阶段 （杜邦、美国钢铁、烟草等公司都是在此时壮大起来的）。（一）欧美企业集团的产生与发展第二次兼并浪潮——20世纪20年代。呈现多样化特征。横向、纵向、产品扩展型，这次以较小企业联合为特征，带动全美经济市场竞争全面加剧。第三次兼并浪潮——二战结束并波及整个50-60年代。最大影响是改变了美国企业组织结构，其重要形式是混合兼并，占全部总额80%。此兼并促进了企业管理的发展与现代化，并同时提出了日后倍受关注的战略管理问题。（一）欧美企业集团的产生与发展第四次兼并浪潮—70—80年代,动因来自美国企业日益衰落的市场竞争力，需要在竞争中求变革。它使公司重新审视战略，多样化经营并非一种明智选择；同时兼并使美国公司在国际上的规模日益壮大，经营帝国已大量形成。第五次兼并浪潮—1992年—至今以强强兼并为主要特征，交易额巨大，截至1998年正式公布的兼并交易额达9100亿美元，其中5起最大的交易额达2542亿美元，占总交易额28%，巨型企业形成。2004年中国的并购交易额居亚洲第三位。（一）欧美企业集团的产生与发展（二）我国企业集团的产生和发展 第三阶段，以1991年国务院批准《关于选择一批大型企业集团进行试点的请示》和党的十四届三中全会中提出的“发展一批以公有制为主体，以产权联结为纽带的跨地区、跨行业的大型企业集团”为标志，加上1993年《公司法》的颁布，我国企业集团逐步进入规范化阶段。 第一阶段，1979年至1986年3月是萌芽阶段。在这一阶段出现了一些松散型的专业化协作组织。协作的各方坚持所有权不变、隶属关系不变和财产关系不变的“三不变”原则，尚未形成严格意义上的企业集团。第二阶段，1986年3月至1992年是我国企业集团的建立阶段。在这一阶段，进一步推动了企业间的横向联合，增强了大中型企业的活力，引导企业集团健康发展。第四阶段，以1997年4月国务院转批国家计委、国家经贸委、国家体改委《关于深化大型企业集团试点工作意见》，以及党的十五大报告为标志，我国企业集团进入向深层次和高级化发展的阶段。我国企业集团产生和发展的特征 政府主导——非市场化先有儿子，后有老子某一行业或区域事先存在许多“子公司”，应“子公司”国有产权梳理与产权责任落实、战略