第三章-筹资管理GXF.pptxVIP

第三章筹 资 管 理学习目标1．了解企业筹资动因及企业筹资的要求。2．掌握企业筹资数量预测的方法。3．掌握各种权益资本筹资的方式及其优缺点。4．掌握各种负债资本筹资的方式及其优缺点。第一节筹 资 概 述筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资金结构的需要，通过一定的渠道，运用一定的筹资方式，筹措企业所需资金的行为。第一节 筹资概述一、企业筹资的动因312满足企业投资活动的资金需要满足企业经营活动的资金需要满足企业调整资本结构的需要第一节 筹资概述二、企业筹资的基本要求2341适时取得资金，保证资金投放需要合理确定资金需求量，提高筹资效果合理确定资金结构，正确安排举债经营认真选择筹资渠道和方式，力求降低资金成本第一节 筹资概述三、企业筹资的分类21短期资金长期资金按资金的来源渠道分类按资金使用期限的长短分类所有者权益负债第一节 筹资概述四、筹资渠道与筹资方式筹资渠道是指筹措资金来源的方向与通道，体现资金的来源与供应量。1筹资渠道第一节 筹资概述四、筹资渠道与筹资方式国家财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金筹资渠道其他企业资金居民个人资金企业自留资金外商资金第一节 筹资概述四、筹资渠道与筹资方式筹资方式是指企业筹集资金所采用的具体形式。2筹资方式第一节 筹资概述四、筹资渠道与筹资方式吸收直接投资发行股票银行借款筹资方式商业信用发行债券融资租赁第一节 筹资概述四、筹资渠道与筹资方式?吸收直接投资发行股票银行借款发行债券商业信用融资租赁国家财政资金√√????银行信贷资金??√???非银行金融机构资金√√√√?√其他企业资金√√?√√√居民个人资金√√?√??企业自留资金√?????外商资金√√???√3筹资渠道与筹资方式的对应关系表3-1筹资渠道与筹资方式对应关系表第一节 筹资概述第二节资金需要量预测一、定性预测法定性预测法主要是利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，对未来资金的需要数量做出预测。第二节 资金需要量预测二、定量预测法定量预测法主要根据企业各项经济指标之间的依存关系及未来企业发展状况，运用特定的计量模型，对未来资金的需要数量做出预测。主要方法有：21资金习性预测法销售百分比法第二节 资金需要量预测二、定量预测法销售百分比法是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目短期资金需要量的方法。运用销售百分比法预测企业的资金需要量一般按以下三个步骤进行：1销售百分比法1分析资产负债表各个项目与销售收入总额之间的依存关系。2将基期的资产负债表各项目用销售百分比的形式另行编表。3计算计划期间预计需要追加的资金数额。第二节 资金需要量预测二、定量预测法1分析资产负债表各个项目与销售收入总额之间的依存关系。资产类项目——周转中的货币资金、正常的应收账款和存货等流动资产项目，一般都会因销售额的增长而相应地增加，称之为敏感性资产。权益类项目——应付帐款、应付票据、应付税捐和其他应付款等流动负债项目,通常会因销售的增长而自动增加，称之为敏感性负债。此外，计划期间所提取的折旧准备(应减去计划期用于更新改造的金额)和留存收益两项目，通常可作为计划期内需要追加资金的内部资金来源。2将基期的资产负债表各项目用销售百分比的形式另行编表（见例题）。第二节 资金需要量预测二、定量预测法3计算计划期间预计需要追加的资金数额。增长销售额所需追加资金计划期内部资金来源计划期零星资金需要量计划期增加的固定资产资金需求量计划期需要追加资金量-++＝即：计划期预追加的资金数量第二节 资金需要量预测二、定量预测法3S0指基期的销售收入总额； S1指计划期的销售收总额；指基期随着销售额增加而自动增加的负债项目占销售额的百分比；Dep1指计划期提取的折旧减去计划期用于更新改造的金额；R0指基期的税后销售利润率；指基期随着销售额增加而自动增加的资产项目占销售额的百分比；d1指计划期的股利发放率。计划期预追加的资金数量M1表示计划期的零星资金需要量；F1表示计划期增加的固定资产资金需求量。第二节 资金需要量预测二、定量预测法例3-1 永兴公司基期销售收入总额为 980万，获得税后净利150万元，发放股利75万元。基期的厂房设备利用率已达饱和状态。该公司基期末的简略资产负债表如表3－2所示。若该公司计划年度销售收入总额将达到1 200万元，并仍按基期股利发放率支付股利，折旧提取数为 50万元，其中 60％用于更新改造现有的厂房设备；又假定零星资金需要量为 10万元；为实现预计的销售收入，需增加新设备一台，需要资金100万元。试预测计划期间需追加的资金数量。第二节 资金需要量预测二、定量预测法例3-1表3－2 永兴公司资产负债表 2012年12月31日 单位：万元资产负债及所有者权益项目金额项目金额现金应收账款存货长期股权投资固定资产（净值）无