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应收账款质押融资模式下的贷后管理要点分析前言：2016年1月召开的国务院常务会议上，确定了金融支持工业增效升级的措施。其中在拓宽融资渠道方面，提出“鼓励扩大股权、债券等直接融资，大力发展应收账款融资。”近期，银监会下发的《关于提升银行业服务实体经济质效的指导意见》中，明确指出金融机构要“探索股权、收益权、应收账款以及其他合规财产权利质押融资，促进激发社会领域投资活力”。根据国家统计局资料显示，2016年末全国规模以上工业企业应收账款总额12.6万亿元[1]，近几年来采用应收账款融资比例也逐年提高。可以说，应收账款融资模式已经成为各家金融机构丰富产品线的重要手段之一。有关应收账款融资产品设计方面，各银行等金融机构都推出了成熟的产品，也有相应的业务管理办法加以规范。本文在对应收账款质押融资进行简要分析的基础上，对应当如何做好应收账款融资的投后管理方面，提出一些观点以供探讨。第一部分应收账款质押融资概述（一）应收账款的定义根据中国人民银行2007年发布的《应收账款质押登记办法》第四条的规定，“应收账款是指权利人因提供一定的货物、服务或设施而获得的要求义务人付款的权利，包括现有的和未来的金钱债权及其产生的收益，但不包括因票据或其他有价证券而产生的付款请求权”。该办法中的应收账款，包括已有和未来的应收债权，为其概念作出法律意义上的定性，要比会计学所指的范围更为广泛。（二）应收账款融资的分类根据应收账款债权是否转让，通常应收账款融资可以分为应收账款质押融资、保理和衍生出来的应收账款证券化三种类型。（三）应收账款质押融资现状我国2007年颁布实施的《物权法》中，第223条明确规定应收账款可以出质，这是我国正式以法律条文的形式对应收账款质押融资的认可。同年人民银行发布了《应收账款质押登记办法》。但无论是国家法律还是部门规章，对应收账款质押融资的规定都过于简单概括，直至目前都没有针对具体实践活动中应当如何规范性操作作出更为详尽明确的法律指引。各家银行虽然都制定了相关业务的管理办法，但受其风险程度限制，部分银行仍然将其归入信用贷款范畴。2009年，人民银行设立“中登网”作为应收账款质押的登记公示系统，从中登网上查询到，截止2017年4月在该网为应收账款质押融资和保理业务所做的质押登记共约2.2万笔。第二部分应收账款质押融资常见风险从实践中看，应收账款质押融资出现较多的风险主要包括：（一）真实性风险企业通过虚构应收账款方式来获得融资，是目前导致融资出现风险最直接的原因。虚构应收账款包括两类情况，一类是企业提供的交易合同、发票等自始就是虚构，作为权利质押对象根本就不存在；另一类是企业通过更改应收账款金额、期限和质量来骗取金额更高、期限更长的融资。（二）信用风险在我国信用体系仍未健全的情况下，企业是否能够遵守诚实信用原则履行融资合同，也是融资出现风险的原因之一。比如挪用应收账款回款、擅自转让应收账款、通过互负债务方式抵消，隐瞒企业重大经营事项等等。（三）合同纠纷风险在应收账款基础合同履行过程中，存在因合同标的物或者一方提供的服务质量、数量和期限等引发争议，从而影响应收账款质押权利的实现。（四）其他风险如因不可抗力等原因造成合同解除的风险、应收账款的诉讼时效风险等。第三部分应收账款质押融资的投后管理要点分析应收账款质押融资的风险防范，除了在投前金融机构的尽职调查要审慎到位，融资企业案设计要严密周全外，如何做好投后管理也是金融机构防范和化解融资风险的重要依仗。根据以上对应收账款质押融资的风险分析，在投后管理工作中主要应当注意以下几个方面：（一）制定严密的投后管理方案投后管理方案的设计，要坚持“一行一策，一企一策”。不同行业有不同的应收账款账期，不同融资企业的经营、管理和营销能力也都有所不同。金融机构首先应当熟悉和掌握融资企业所在行业的特点、发展前景、法律法规、行业政策所形成的监管环境等，根据融资企业所在行业的特点以及融资企业自身实际情况，有针对性的确定资金监督管理力度，走访核查方法、频次，以及风险预警信号出现后的防范和化解预案等等。（二）做实资金监督管理有力的资金监督管理，不仅能够确保资金流转安全，也能够通过交易资金流入流出时间、金额的差异来判断企业经营情况的变化，有利于及时发现风险预警信号。1.融资资金进入融资企业账户后，金融机构应尽早对资金流向进行核查，确保资金用途符合融资申请；2.就应收账款的划款和回款，要开立或者指定专门账户进行管理，通过定期获得银行对账单等方式来核实资金流向。如有必要，可以考虑通过资金全封闭运作的模式来确保资金安全。（三）做好走访核查实践证明，实地走访核查是鉴别交易真实性的最佳手段之一，合理频次的现场检查也能够及时发现和避免融资风险的发生。实地走访调查的终极目标是为了核对交易的真实性和了解企业的真实情况，因此实地走访要保持一定的频