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流动资金贷款到期风险评估现金回收率法应用 　　[摘 要] 针对商业银行评定企业信用等级中存在的问题，本文提出了利用流动资产净现金回收率测评流动资金贷款到期风险 和企业信用等级的方法。现金回收率法以预测为基础，可以匹配风险适度的贷款金额和期限。 　　[关键词] 流动资金贷款；到期风险；现金流量 　　[中图分类号] F830.54 　　[文献标识码] A 　　[文章编号] 1006-5024(2007)07-0173-03 　　[作者简介] 谢德辉，赣南师范学院商学院讲师，研究方向为经济管理； 　　郭志华，赣南师范学院商学院讲师，研究方向为经济管理； 　　高淑京，赣南师范学院数学与计算机学院副教授，博士后，研究方向为经济数学。(江西 赣州 341000) 　　 　　目前，商业银行评估流动资金贷款风险的一般方法是：首先，评定企业信用评级，把评级结果转换为信用等级风险系数。其次，根据贷款担保的方式，确定贷款方式风险系数，由其他企业提供保证担保，根据保证企业的评级，确定贷款方式风险系数。最后，确定贷款风险度。等级系数与方式系数的乘积为贷款风险度，风险度越小越好。 　　容易看到，贷款风险被分为两部分：一是以信用等级风险系数衡量的到期风险；二是以贷款方式风险系数衡量的最终风险。这里，到期风险是指贷款到期日能偿还贷款的可能性大小。最终风险是指在到期日后采取诉讼或其他手段能最终收回资金的可能性大小。到期风险评估以企业信用等级评定为基础，最终风险评估在由其他企业提供保证担保时也是以企业信用等级评定为基础。所以，企业信用等级评定是评估流动资金贷款风险的核心问题，其合理性和准确性直接决定风险评估的质量。 　　 　　一、典型评分评级方法存在的问题 　　 　　表1摘录了典型商业银行企业信用等级评定表的部分指标和标准。可以看到，它几乎涵盖了企业全部的财务指标，优点是可以从规模、盈利能力、经营效率、增长速度、偿债能力等多方面综合评定企业的经营状况。缺点是偏离了商业银行的主要目的。对流动资金贷款的发放，区别于建设贷款和其他中长期贷款，商业银行只是企业短期负债的债权人，不必过分关注企业的发展态??、核心竞争力和持续生存能力，只需重点评估企业的到期偿债能力。 　　1.虚假报表信息导致的虚假评级。一般说来，银行没有时间、能力和条件现场审核企业的财务状况，所以，企业财务资料的真实性对评定企业的信用状况极为重要。但是，在实际工作中，企业提供虚假财务资料的情况并不少见。为此，银行往往要求企业提供经审计的财务资料，但由于审计机构实践中很难承担责任，经审计财务资料的真实性很少得到改观。在相关的社会信用制度完善之前，银行想完全避免虚假财务资料导致虚假评级的风险是不现实的。对银行来说，必须找到某种简单、实用、有效的方法来审查企业财务信息的真实性。否则，越是全面、综合的评价方法，其可靠性越低。 　　2.财务指标的局限性。表1的每一项指标都从不同角度反映了企业的经营状况，但假如我们只关注企业的到期偿债能力，各项指标的局限性就很明显。 　　(1)规模指标。总资产、长期资产、所有者权益等规模指标，对债权人而言，只有与债权规模匹配才有意义。从对象上讲，到期风险应该只比较到期现金资产的存量规模。从方法上讲，应该对资产与贷款的商或差即相对额评分。 　　(2)盈利指标。盈利能力与还贷能力是正相关的，但不是对应的。总资产报酬率、销售利润率、资本回报率等指标很高的企业，其利润也可能仅仅表现为库存商品和应收账款的增加，或关联交易等特殊事项的结果，对衡量短期贷款的到期风险不是直接的。 　　(3)流动性指标。用流动比、速动比等指标评分也存在不足。第一，指标反映的是当前时点的状况，不是贷款到期日时点的状况。第二，流动比含有存货、预付款、待摊费用等资产，这些资产不是偿债的直接来源。当企业需要通过强制收回应收账款或贱卖存货等手段筹措偿债资金时，贷款可能已经逾期。也即是，流动性指标衡量当前时点的最终偿债能力，而不是未来时点的即时偿债能力。 　　(4)增长、周转指标。销售收入增长率、利润增长率等增长指标反映企业经营状况的变动趋势，应收账款、存货周转率等周转指标反映企业经营效率。这些指标与企业到期偿债能力的关系是间接的，对衡量企业到期偿债能力的针对性不强。 　　3.指标标准、计分标准、分值分配缺乏依据。与其他评分评价体系一样，表1所示的指标标准、计分标准、分值分配标准的准确性、合理性、敏感性难以得到充分论证，标准变动对到期偿债风险测定的影响难以估计，这是评分评价体系的固有缺陷。 　　4.评级和风险系数的计算与贷款期限、额度无关。向同一家企业发放不同额度或不同期限的流动资金贷款，其到期风险也是不同的。目前的评级方法以及风险系数计算办法缺乏与贷款申请金额及期限的必要联系。