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国际财资管理师培训课程 第3篇 流动性管理 第6章： 营运资本管理 第7章： 营运资本管理工具 第8章： 支付系统 第9章： 现金管理 第10章：短期投资与融资决策 版权为北京金融培训中心所有 受法律保护 Copyright © BFEC 1 1 国际财资管理师培训课程 第6章 营运资本管理 版权为北京金融培训中心所有 受法律保护 Copyright © BFEC 2 2 国际财资管理师培训课程 现金周期 图6.1 一家企业的现金周期 版权为北京金融培训中心所有 受法律保护 Copyright © BFEC 3 3 国际财资管理师培训课程 营运资本现金周期 (CCC) 给定以下条件，公司的CCC是多少？ 存货周转天数 = 45 天 应收账款周转天数 = 35 天 应付账款周转天数 = 30 天 CCC = 存货周转天数 + 应收账款周转天数 −应付账款周转天数 CCC = 45 + 35 −30 = 50 天 版权为北京金融培训中心所有 受法律保护 Copyright © BFEC 4 4 国际财资管理师培训课程 当降低应收账款周转期和存货周转期或延长应付账款 周转期时，为什么要注意？ 回答： 由于过于严格的信用和收款标准而导致销售额降低； 由于原材料或零部件存货的缺货而导致生产停顿； 应付账款被延迟到信用期限到期之后支付； 放弃节约成本的商业折扣； 由于单份订单较小或支付较慢而导致卖方索取更高的价格； 拒绝销货给那些具有良好信用、但偶尔支付延迟的顾客； 过度依赖于应付账款，而不是可靠的短期银行信用。 版权为北京金融培训中心所有 受法律保护 Copyright © BFEC 5 5 国际财资管理师培训课程 不接受现金折扣的买主的成本 如果短期资金的成本为8%，应当接受现金折扣吗？ D 365 折扣成本 × (100 −D) (N −T) 2 365 2 365 = × × 100−2 30−10 98 20 0.3724或37.24% 其中， D = 折扣百分率为2% N = 信用期限为30天 T = 折扣期限为10天 版权为北京金融培训中心所有