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论宽松货币政策下中小企业信贷融资难根源和对策 　　摘要：为应对国际金融危机的冲击,2009年以来，我国实施了适度宽松的货币政策,我国货币供应量增幅快速回升,金融机构贷款增长明显加快。本文结合辽宁某市中小企业融资状况的调查，分析了目前中小企业融资状况的现在及瓶颈，并提出了一些解决思路。 　　关键词：货币政策中小企业融资 　　 　　为应对国际金融危机的冲击,加大金融支持经济发展的力度，2008年10月以来，我国实施了适度宽松的货币政策。今年一季度，我国货币供应量增幅快速回升，金融机构贷款增长明显加快，较好地满足了经济发展对货币信贷的需求。然而，在适度宽松的货币政策背景下，由于国家对大项目、大企业和基础设施建设的大量资金投入，中小企业融资难的问题仍然突出。这种宽货币政策下的紧信贷现象，对于以中小企业为主的欠发达地区非常不利，应引起各有关方面的高度重视。 　　1当前中小企业信贷投放面临的主要问题 　　2009年初以来，金融机构认真贯彻落实适度宽松货币政策，加大金融对地方经济的支持力度。但由于信贷投放快速增长是地方政府实施投资拉动保增长战略的结果，带有明显的政府干预，因此，信贷投放总量虽迅速增长，但是信贷结构却没有得到有效优化。特别是从目前的中小企业的融资状况来看，金融机构的信贷资源过度向政府主导的投资项目集中，已在一定程度上对以中小企业等市场主体主导的社会投资产出了“挤出效应”。具体而言，主要表现在以下几个方面。 　　1.1信贷投放向中长期固定资产投资集中，中小企业短期流动资金需求受到抑制 　　为刺激地方经济发展，地方政府不断加大投资力度，并通过各种鼓励和优惠政策，积极引导金融机构加大对重点建设项目的中长期配套信贷投入，导致金融机构中长期贷款增长迅速。辽宁某市1-6月新增中长期贷款22.18亿元，同比多增11.11亿元，占全部新增贷款额的54.77%。与此同时，中小企业融资满足率却逐季降低，抽样调查显示，中小企业融资满足率为47.1%，同比降低10个百分点，比上季度降低0.6个百分点。其中，金融机构对中小企业的贷款笔数和贷款金额满足率，分别为60.78%和57.44%，分别比上年同期下降3.55和11.8个百分点。票据贴现笔数、金额满足率分别为85.7%和71.6%，分别比上年同期下降3.89和3.84个百分点。 　　1.2信贷投放向大型基础设施建设项目集中，中小企业生产项目贷款需求受到抑制 　　在政府投资的推动下，基础设施建设发展迅猛。与此相对应，金融机构对政府基建项目的信贷支持力度也进一步加大，1-6月辽宁某市累计发放中长期基本建设贷款7.78亿元，同比多增4.23亿元。累计发放短期建筑业贷款1280万元，同比多增1100万元。而与此同时，部分中小企业生产项目建设却因为资金需求得不到满足面临停滞。如高鑫铂业已被列为辽宁省“小巨人”计划培育企业，但因难以从银行获得贷款，只有借入融资成本高昂的民间资金；华录数码短贷长投情况严重；华磊LED产业化项目到位资金已用完，而贷款难以较快到位；宇腾化工由于国内原料供应不足依赖从国外进口导致流动资金紧张；冷杉空调项目因无资金购买设备、模具和原材料，至今没有投产。 　　1.3信贷投放向政府公共管理部门贷款集中，以中小企业为主体的企业贷款需求受抑制 　　为打造政府投融资平台，辽宁省某市市政府积极整合地方土地、矿产等资源，出资建立一批负责政府投融资运作的公共管理部门，如辽宁某市建设投融资公司、交通建设投融资公司等。这些在政府相关部门直接领导下、以公司制运作的公共管理部门，正成为许多大型项目贷款的承贷主体。1-6月辽宁某市公共管理和社会组织新增贷款6.43亿元，同比多增5.04亿元，占全市新增贷款的18.39%。在这种政府投资体制的引导下，银行部门信贷投放重点迅速转向这些准政府部门，并导致数量上占居绝对多数的中小企业群却面临“信贷服务真空”。 　　2当前中小企业信贷融资难原因分析 　　中小企业融资难是一个老生常谈的话题。尽管党中央、国务院以及各监管部门一直都在要求各银行业金融机构在信贷政策上要有所突破，要拓展中小企业融资渠道，重点支持符合产业政策、环保政策,有市场、有技术、有发展前景的中小企业，但真正要落实起来却往往是雷声大雨点小。中小企业之所以会面临这种宽松货币政策下的紧信贷现象，除了政府投资集中发放造成的短期挤出效应外，还有以下几方面的原因。 　　2.1中小企业生产经营不稳定,没有与银行形成长期稳定的合作伙伴关系 　　辽宁某市的中小企业大都集中在采选业、有色金属冶炼压延加工等周期性行业,其生产经营状况与外部经济周期性波动密切相关,这使得辽宁某市银行部门对中小企业的信贷投放具有顺周期性。经济繁荣时，中小企业生产经营顺畅，银行会加大对中小企业的信贷投放力度，但这时企业自有