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论小额贷款公司机遇与挑战 　　摘 要：为了缓解中小企业的贷款难、融资难的问题，中国银监会与人民银行联合发布了《指导意见》，试图为中小企业的融资另辟蹊径，并试图将多年来现实存在的民间借贷市场纳入合法、规范的轨道。但是仔细研读《指导意见》并结合当前的国内国际形势后，发现小额贷款公司的发展不仅面临着一系列新的机遇，也遭遇着不小的挑战，使得小额贷款公司实现可持续发展任道重远。 　　关键词：小额贷款公司；机遇；挑战 　　中图分类号：F830.5 文献标识码：A 文章编号：1672-3198（2009）03-0152-02 　　 　　1 小额贷款公司介绍 　　 　　小额贷款是一种为引导资金流向农村和欠发达地区，改善农村地区金融服务，促进农业、农民和农村经济发展，支持社会主义新农村建设的信贷服务方式。既是一种重要的扶贫方式，更是一种金融服务的创新。 　　2008年5月，中国银监会与人民银行联合发布了《关于小额贷款公司试点的指导意见》（以下简称“《指导意见》”），试图为中小企业的融资另辟蹊径，并试图将多年来现实存在的民间借贷市场纳入合法、规范的轨道。 　　根据《指导意见》的规定，小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。小额贷款公司在法律、法规规定的范围内开展业务，自主经营、自负盈亏、自我约束、自担风险，其合法的经营活动受法律保护，不受任何单位和个人的干涉。小额贷款公司的注册资本来源应真实合法，全部为实收货币资本，由出资人或发起人一次足额缴纳。其中，有限责任公司的注册资本不得低于500万元，股份有限公司的注册资本不得低于1000万元；并且单一自然人、企业法人、其他社会组织及其关联方持有的股份，不得超过小额贷款公司注册资本总额的10%。小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金，其中从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过资本净额的50%。融入资金的利率、期限由小额贷款公司与相应银行业金融机构自主协商确定，利率以同期“上海银行间???业拆放利率”为基准加点确定。 　　 　　2 小额贷款公司发展的机遇 　　 　　研读《指导意见》并结合当前的国内国际形势后，小额贷款公司的发展面临着一系列新的机遇： 　　（1）将民间借贷市场纳入合法、规范轨道是小额贷款公司发展的良好基础。 　　在经济学的语境中，非正规金融对应的概念是“灰色经济”。一些经济学家喜欢用这样一个形象的比喻――整个经济体可以被比作为一座冰山，若不考虑黑色经济，那么灰色经济可以被设想为隐藏在水下的那一部分山体。可以想见，越是成熟的市场经济体系，水上的山体比重会越大；而越是转型经济，水下不明山体的占比就越高。隐在水下，意味着没有透明、明确和可遵循的市场交易规则，而这将导致的必是更高的交易成本、更大的风险和更多的不确定因素。从中央到地方，小额贷款公司的试点工作都是试图开辟一条以民间资本“输血”中小企业的合法渠道。因此试图将多年来现实存在的民间借贷市场纳入合法、规范轨道的切实需求催生了小额贷款公司的产生，并为其提供了一定的生存发展条件。 　　（2）紧缩银根的政策背景提供小额贷款公司发展契机。 　　货币政策的执行会出现一些结构性的偏差。政策着眼于全社会货币供应量、贷款额和利率等宏观指标，但在微观经济中，受政策冲击最大的很可能不是政策试图调控的对象，出现“能贷到钱的人不缺钱，缺钱的人贷不到钱”的怪圈。在紧缩银根政策的影响下， 各大银行纷纷收紧银根， 严格贷款审批手续， 使原本融资就很艰难的中小企业的发展更显尴尬。小额贷款公司的出现对广大渴求发展资金的中小企业来说无疑是个福音! 面对这一银行不屑却又有明显利润可寻的业务机遇， 小额贷款公司大有作为可做。更多想贷款又贷不到款的微小企业成了他们的主要客户群。 　　（3）小额贷款公司可以升级为“村镇银行”。 　　小额贷款公司，在自愿的原则下，可以依据《村镇银行管理暂行规定》和《贷款公司管理暂行规定》，转变为村镇银行或者贷款公司。这也许是不少涉足贷款业务的投资人的初衷和目标。根据目前的政策， 小额贷款公司只能经营贷款业务， 不能经营存款业务。 这对于业务不断成长中的小额贷款公司来说无疑是其发展壮大道路上的一个瓶颈：每年只能死卡着资本金和利润来制定贷款规模。 正如小额信贷之父孟加拉乡村银行的穆罕默德#8226;尤努斯说的那样， 只贷不存，等于 “锯掉了小额信贷的一条腿”。 　　 　　3 小额贷款公司发展的挑战 　　 　　但小额贷款较低的利率以及天生的诸多功能性缺陷，让小额贷款公司实现可持续发展任道重远。 　　（1） “只贷不存”造成资金来源极窄。 　　以目前的规定，小额贷款公司不能