中国的银行业面临深层次的隐忧.docVIP

中国的银行业面临深层次的隐忧 分享 转载 复制地址 日志地址: 请用Ctrl+C复制后贴给好友。 转发到微博 转载自 馨月 2010年04月18日 10:39 阅读(1) 评论(0) 分类：经济夜话 举报 字体：大▼ 小 中 大 　　在写这篇文章之前我思考过很久，从中国的经济环境到金融改革乃至目前中国银行业的现状等都做了思维力所能及的辩证，我试图在很多方面来说服自己，但最终我还是觉得有问题了，所以我将自己认识到的银行业的隐忧说出来，有识之士来共同探讨。 　　在2008年世界经济危机爆发后我做出过很多判断，其中包括中国经济乃至欧美经济回暖的周期，现在回头来看，基本都是正确的，按正常的发展趋势来说，我们应该对2010年的中国经济更有信心，因为在2009年里中国率先走出世界经济危机，全年经济保证了8%以上增长，这足以令世界瞩目，随着欧美各项指标在年底的进一步回稳，我们也应该有理由坚信2010年会更好，但是我经过深思熟虑之后，我认为中国的经济在2010年变得异常复杂， 2010年竟然是中国经济中的不稳定因素的集合点，所以我认为2010年中国的GDP指标不宜定得过高，应该维持在8%左右就可以，虽然实际发展可能高于这个数字很多。下面我将解释这些不安定因素存在哪些地方，今天这篇文章主要重点先谈银行体系的问题。 　　中国最近20年来的高速发展实际是建立在六个字的基础上，这六个字就是“低通胀、高增长”，这是中国经济能快速发展的一个核心要点，所以中国经济未来能否保持“低通胀、高增长”是一个非常关键的问题，看不透这一点，你就看不透未来的中国发展速度问题。从2007年到目前为止，世界经济体始终处在剧烈的价格波动体系中，从2007年到目前，经济又再次面临2次通胀威胁的局面，使我们的经济出现了一个重要的矛盾问题，那就是在高物价的前提下中国经济能否高增长。在市场价格体系被投机严重破坏的前提下，我们发现中国经济高增长的前提“低通胀”淡出了视野，由此将带来一切问题的演变，高通胀将明显吃掉我们的增长速度，所以中国的实际增长速度未来将被动荡的价格体系所干扰，经济发展将会出现极其复杂的因素。而我们目前控制通胀的手段主要来自于宏观调控，具体的方法又落在央行的货币政策上，所以银行的信贷规模显然对市场的冷热具有积极的调节作用。 　　大家都清楚中国在2009年是新增4万亿投资维持了保8的任务，这个付出是巨大的，钱是投出去了，但是还有一个中长期的回馈问题，我们还要从中长期来看待这些资金对市场的作用是良性的还是恶性，如果我们只是利用巨额新增贷款走出经济危机，认为完成保8任务就是胜利，我认为这是错误的，因为我们主要目的是使中国经济高速发展能够具有持续性。大量的资金进入到市场后，中长期效应就会逐渐体现出来，其中就包括通胀问题。从目前国内国际期货市场的大宗商品动向来看，可以比较肯定地说市场的流动性过剩的问题已经很明显了，限于篇幅问题我将在以后文章中专题讨论通胀的问题。通胀产生，货币政策就要调整，为控制通胀，2010年2-8月我认为可能是世界上很多国家集中升息周期，这将影响世界乃至国内的资本市场走向。当然这里还有一个美元能否继续升值的问题是个变量，未来我们都将逐一探讨，至于债务问题我前面已经分析过了，这里就不再重复。 　　未来通胀问题一抬头就会出现连锁的反应，商品价格问题、房地产价格问题等就会更加突出，通胀延伸到各行各业到最后都将直接或间接指向银行货币体系。2009年银行大量放贷，资本金就必然减少，银行业也必将在通胀时面临高风险，一旦中国出现资产价格泡沫，而且泡沫破灭的话，我们的银行体系能承受住新的市场风险的考验吗？我认为这是个非常大的问题。目前中国的银行资本金的积累主要依靠留存利润和外部融资，增速远远赶不上存贷款余额的增长，在这种情况下，资本充足率将普遍下降。前期，由于国家控制银行体系风险，适当调高了银行资本金，中国四大上市银行的资本充足率都在11%以上，但是我认为问题依然还是存在。 　　最近有很多学者说中国2010年的信贷规模还应该比2009年适度增加而不能减少，对此我持有不同的意见。我举个例子，当旱季到来的时候，下游没有水了，我们就要将水库里积蓄大量的水放出来救灾，但是当雨季来的时候，我们就没有必要开闸放水。经济也是这样，旱季就是市场出现问题了，缺少资金周转，那么需要国家投入大量的货币解决危机，危机过后，我们需要仔细观察市场的变化，如果市场是雨季已经形成良性循环了，那么我们就没有必要不断大量地投入，而是适度投入，所以2010年的信贷规模未必就是增加，相反可能要适当控制，我认为2010年的信贷规模变数很大，所以信贷规模计划可以放宽，但是在使用过程中要尊重市场的规律而主动调节。总体来说2010年银行体系如何控制好信贷规模，是调整好中国经济发展的的关键问题，所以2