中国社会保险基金投资和管理.ppt

中国社会保险基金投资和管理研究 杨俊 中国人民大学劳动人事学院 一、中国社会保险基金体系 1、社会保险基金投资管理的目标 温家宝总理指示：“社保基金投资管理的根本目标是保值增值” 2、中国社会保险基金内容 中国目前社会保险基金包含养老保险基金、医疗保险基金、失业保险基金、工伤保险基金和生育保险基金。其中公共养老保险基金由于其年金的性质成为投资管理的主体。 2、中国社会保险基金内容 中国的养老保险基金包括社会统筹基金、个人账户基金和全国社会保障基金和企业年金积累基金，这四个基金有各自不同的性质和运作方式。 2、中国社会保险基金内容 社会统筹基金，主要是利用现收现付的运作机制，考虑到我国未来养老保险制度的覆盖面快速铺开，缴费管理的法制化等积极因素，社会统筹基金将成为类似美国公共养老保险基金而成为部分积累制，其每期积累的资金需要进行投资管理。 2、中国社会保险基金内容 个人账户基金，从2006年开始，我国已经逐步开始做实个人账户的工作，当个人账户资金完全做实后，这将是一笔巨大的资金储备，这笔资金也将成为投资管理的主体。 2、中国社会保险基金内容 全国社会保障基金，与2000年成立，这个基金在成立之时被定位为国家的战略储备基金，用于应对未来我国养老保险制度的资金缺口，这个基金是目前我国投资管理最为完善社会保障储备基金，截至2007年末全国社会保障基金权益4140亿元，这个基金的运作为我国社会保障基金投资管理积累宝贵的经验。 2、中国社会保险基金内容 企业年金，通过委托专业投资管理机构运营获得了较高的收益率，2007年上半年的平均收益率为24.8%。据预测，随着企业年金的进一步发展，企业年金市场将会有超过每年1000亿元的规模。 二、社会统筹养老保险基金 1、发展情况 1984年，中国各地进行养老保险制度改革。 1997年，中国政府制定了《关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》，开始在全国建立统一的城镇企业职工基本养老保险制度，其形式为社会统筹和个人账户相结合的基本养老保险制度。 二、社会统筹养老保险基金 1、发展情况 社会统筹基金收入来自企业的养老保险缴费，2006年的38号文件中规定了企业缴费水平为本企业职工工资总额的20%。 2、运行模式 现收现付制，当期企业的缴费用于当期退休工人的养老金支出 2、运行模式 社会化管理——伟大的成就，保证养老金按时发放 收入再分配，在社会统筹养老金的计发模式中考虑了收入再分配的因素，起到了一定调节收入分配的功能。 3、亏损问题 由于我国在1997年进行养老保险改革的时候已经退休的“老人”和尚未退休的“中人”基本没有进行个人账户养老金的积累。 3、亏损问题 他们的养老金几乎完全来自下一代劳动者的转移支付，所在发放养老金的时候仅仅依靠通过社会统筹制度就出现了很大的缺口。 而有些人口抚养比较轻的地区社会统筹是存在一定的积累的。 4、空账问题 来自劳动和社会保障的资料显示，截至2005年年底，中国社会养老保险个人账户的“空账”达8000亿元，而且每年以1000多亿元的规模扩大，而个人账户实际资金的总额不超过500亿元。 4、空账问题 如何理解中国社会统筹基金的亏损？（历史转轨成本，制度老龄化和人口老龄化不一致，参保率和覆盖范围等） 三、个人账户养老保险基金 1、发展情况 1997年的《关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》中将个人账户的规模定位职工工资的11%，其中3%是来自企业缴费转移的资金。 三、个人账户养老保险基金 1、发展情况 但是在基本养老保险制度运行中由于出现养老金支付缺口，导致个人账户资金部分挪用，所以我国个人账户积累基金存在“空账”的情况，从而导致实际个人账户积累基金规模很有限。 三、个人账户养老保险基金 1、发展情况 2005年末，为了完善“统账结合”的基本养老保险制度，国务院颁布了《国务院关于完善企业职工基本养老保险制度的决定》，规定从2006年开始个人账户调整为职工工资的8%，并且个人账户积累基金与社会统筹基金分割运行。 2、历史空账的做实 针对现存的个人账户基金的空账，中央和地方政府也开始启动做实个人账户的政策，多方筹资解决个人账户“空账”的问题。 继辽宁、吉林和黑龙江三省做实个人账户后，国家积极推进做实企业职工基本养老保险账户的试点工作，经国务院批准,上海、天津、山西、山东、河南、湖北、湖南和新疆从2006年1月1日开始启动做实个人账户工作. 到2007年底，全国已启动的11个试点省份，做实个人账户基金已经超过800亿。 3、个人账户资金投资管理现状 个人账户积累基金同样按照国家的规定，主要的投资方式是银行和购买国债，但是由于我国的通货膨胀率水平较高且波动较大，所以虽然养老保险基金的名义收益率为2.18%，但加权通货膨胀率却为2.22%，因此养老保险基金的