CIIA2011年9月试卷一附详解答案.doc

试卷一 经济学 公司财务 财务会计与财务报表分析 股票估值与分析 试题 最终考试 2011年9月 问题1：经济学 （40 分） 在2010年1月达沃斯世界经济论坛上，法国总统萨科齐在发言中提出，汇率不稳定和某些货币的价值低估导致不公正的贸易和竞争。他说：“战后时期的繁荣很大程度上归功于布雷顿森林体系的规则和制度。这正是我们今天所需要的，我们需要一个新的布雷顿森林体系。” 布雷顿森林体系里，所有主要汇率捆绑在一起形成一个固定汇率制度。列举并解释一个国家可成功维护固定汇率制度的4种政策措施。（提示：假设由于经常项目长期逆差引起贬值压力来临的情形。） （8 分） 运用不可能三角的概念，详细描述一个国家决策是否参与固定汇率制度时考虑的得失。（提示：不可能三角是一个国际经济学理论，指固定汇率、资本自由流动和自主的政府货币政策三个属性不相容，政府只能获得其中二者，不可能获得三者全部。） （9 分） 运用实际汇率的概念，解释为何浮动汇率更适宜造就估值合理的货币。 （6 分） 假设美元和欧元汇率永久固定在1欧元=1.4000美元，有0.5%的双向浮动空间。此外，假设1年期欧元利率为3%、美元利率为5%。这对于汇率盯住的可靠性意味着什么？ （6 分） 现在假设欧洲中央银行在新建立的全球固定汇率制度中被赋予独立中央银行的角色，并正在考虑更加严格的货币政策。使用（1）货币市场模型、（2）IS/LM框架和（3）工资不变条件下的AS/AD框架，分析更加严格的货币政策短期内对于利率、产出和价格的影响。以图形支持你的分析。 （11 分） 问题2：财务会计和财务报表分析 （56 分） 2010年3月，Paul Klug 成功获得CIIA? 证书。2010年10月，Paul受雇于 MultiKulti 集团公司，在财务部担任财务总监助理。MultiKulti集团是一个中等规模的综合类公司，在国际范围内经营不同类型业务。MultiKulti集团的股票在股票交易所上市。MultiKulti 集团公司正在根据IFRS/IAS为集团及子公司编制其（合并）财务报表。集团的报告货币单位是元。 在2011年开始的几周，财务总监Joe “Savvy” Smart先生，正在编制集团公司2010年的财务报表。他突然接到通知要去中国，对一个潜在目标收购公司在其数据中心进行尽职审查。 Joe做了大量报表编制的准备工作，让Paul接着编制2010年财务报表。 【注：下面的每个问题，从 a) 到 d)，都可以相互独立解答】 本公司债券 （负债） （10 分） 2010年1月1日，MultiKulti集团公司发行面值15,000,000 元的5年期债券 （面值1,000 元的债券 15,000份），票面利率7%。利息按年支付。每份债券以价格1,030 元发行，并将于2014年12月31日以每份1,000 元的价格赎回。根据IAS 39.47 （金融工具：确认与计量），MultiKulti使用实际利率法对所有金融负债按摊余成本进行计量。 Paul需要计算： 债券的实际利率； 2010年的借款成本； 债券账户2010年12月31日的价值 【注：发行成本可以忽略。】 请给出Paul需要的所有计算，列示所有的计算步骤，在必要时解释你解决上述问题的方法。 外汇汇率变化的影响 （17 分） 2009年12月，MultiKulti 集团公司成立MultiStruthio公司，该公司是MultiKulti拥有的一家股本为2500万外币元的外国全资子公司（外币元为外国货币单位）。该新成立全资子公司的目标是在澳大利亚经营鸵鸟农场，并将鸵鸟肉制品出售给当地的澳大利亚居民。 MultiStruthio在2009年12月31日被首次完全合并入报表，但业务经营是从2010年1月才正式开始。 Paul 需要将MultiStruthio 2010年的收益表和资产负债表折算为MultiKulti公司的报告货币单位(元)。他得到以下信息： 会计政策手册（摘录): 外国子公司的财务报表按以下规则折算： - 资产负债表按期末汇率折算； - 收益表按当年平均汇率折算； 产生的折算差额被记录在股东权益“累计折算差额”项下 汇率 外币元/元: 2009年12月31日的汇率 1 外币元 = 1.20 元 2010年12月31日的汇率 1 外币元 = 1.30 元 2010年的平均汇率 1 外币元 = 1.25 元 2009年，MultiStruthio的资产负债表（其功能货币是外币元）按汇率1.2折算为MultiKulti的报告货币。 MultiKulti按照IFRS/IAS编制合并财务报表。使用下面的表格，将外国公司（MultiStruthio）2010年的财务报表折算为其母公司（MultiKulti）的报告货币（元）