中船股份股票投资报告.doc

中船股份（600072） 股票投资报告 系别： 管理系 专业： 会计学 班级： 姓名： 学号： 目 录 1．宏观经济分析 1 1.1宏观经济分析的意义 2 1.2宏观经济运行对股票市场的影响 2 1.2.1国内生产总值 2 1.2.2 失业率 2 1.2.3 通货膨胀 2 1.2.4 利率 2 1.2.5 汇率 3 2.行业分析 3 2.1行业现状的分析 3 2.1.1国内船舶制造业发展概况 3 2.1.2国内船舶制造业面临的问题 3 2.1.3近期国内船舶制造业形式 4 2.1.3船舶制造业竞争程度分析 4 2.2行业预测分析 4 2.2.1历史业绩 4 2.2.2技术进步 5 2.2.3政府政策 5 2.2.4船舶行业未来预测 5 3．公司分析 6 3.1公司基本情况分析 6 3.2资本结构分析 7 3.3盈利能力分析 7 3.4偿债能力分析 7 3.5经营管理能力分析 8 4．中船股份股票 9 4.1南海争端，刺激船舶制造逆市走强 9 4.2航母概念卷土重来，中船股份强势涨停 9 1．宏观经济分析 1.1宏观经济分析的意义 在影响股价波动的诸多因素中，宏观经济分析是个股分析的而基础，是分析中不容忽视的重要组成部分。要成功的进行股票投资，首先必须认证研究宏观经济状况及其走向，市场上常有“顺势者生”、“选股不如选时，选股不如选势”等格言，其中“势”就是指宏观经济形式。只有充分把握了宏观经济形式，投资者才可能优先把握股票市场中的投资机会。 1.2宏观经济运行对股票市场的影响 1.2.1国内生产总值 国内生产总值是指一定时期内在一国领土范围内所生产的以市场价格表示的商品和劳务的总价值。 近几年中国经济始终处于高速和稳定的成长之中，而股市却呈现出几乎是有规则的波浪形运动，尽管其振幅远不如香港股市强烈，频率也大不如香港股市显著。股市的周期性浪潮一浪高过一浪，昭示了盛极必衰、否极泰来的规律性变化，也印证了股市的总体上升趋势。 1.2.2 失业率 失业率是指一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字。通过该指标可以判断一定时期内全部劳动人口的就业情况。 一般情况下，失业率下降，代表整体经济健康发展，利于货币升值；失业率上升，便代表经济发展放缓衰退，不利于货币升值。若将失业率配以同期的通胀指标来分析，则可知当时经济发展是否过热，会否构成加息的压力，或是否需要通过减息以刺激经济的发展。 1.2.3 通货膨胀 在通货膨胀的情况下，经济的稳定增长受到威胁，企业利润变得不稳定，投资趋于茫然，投资者心态受到严重影响，政府采取的反通货膨胀政策，如紧缩的货币、财政政策，会使股票市场上的货币供给受到不利的影响。在通货膨胀情况下，企业经理和投资者不能很明确地知道眼前盈利究竟是多少，很难预料将来盈利水平，企业利润变得不稳定，使新投资停滞不前，这会使股价上升缺少实质性的支撑。 1.2.4 利率 各国货币利率水平的差异会直接影响短期国际资本的流动，一国利率较高，容易吸引短期资本流入，造成该国货币升值；相反，一国利率较低，容易导致短期资本流出，造成该国货币贬值。 1.2.5 汇率 汇率实质仍是一个货币问题，若人民币需求超过某种外币的需求则人民币就有升值压力。我国经济的持续增长、外贸持续顺差和资本流入都使人民币需求不断增长，仅从货币角度，人民币的确存在升值压力。 从短期分析，汇率与股市的关系是：预期本国货币升值—热钱流入—股市上涨—吸引更多热钱流入—加大升值压力—汇率升值—热钱流出—股市大幅下挫。这种股市大起大落的系统风险不利于股市融资、资产配置、定价等功能的发挥，减弱其对经济发展的促进作用。 　　从长期分析，宏观经济增速的减退和股市对经济促进作用的减弱必将影响到股市主体上市公司，进而影响整个证券市场发展。 人民币汇率稳定对股市的影响：升值预期的短期推动影响很小、有限利率上升空间有利于演绎股市的中长期上升趋势。 2.行业分析 2.1行业现状的分析 2.1.1国内船舶制造业发展概况 船舶工业是为水上交通、海洋开发和国防建设等行业提供技术装备的现代综合性产业，也是劳动、资金、技术密集型产业，对机电、钢铁、化工、航运、海洋资源勘采等上、下游产业发展具有较强带动作用，对促进劳动力就业、发展