商品经营盈利能力分析.DOC

山 东 理 工 大 学 教 案 第 8 次课 教学课型：理论课□ 实验课□ 习题课□ 实践课□ 技能课□ 其它□ 主要教学内容（注明：* 重点 # 难点 ）： 第八章 企业盈利能力分析 第一节 企业盈利能力分析1. 张先治：财务分析，4版，东北财经大学出版社，2007. 2. 汤炳亮著.企业财务分析[M].北京：首都经济贸易大学出版社2005年版. 3. 张俊民.财务分析.复旦大学出版社.2006年版. 4. 刘晓春主编.企业财务报告分析[M].北京：机械工业出版社2005年版：161 注：教师讲稿附后 第八章 企业盈利能力分析 总体结构： 一、什么是盈利？ 二、什么是能力？ 人们完成活动中表现出来的能力有所不同。 能力 ,就是指顺利完成某一活动所必需的主观条件。 能力是直接影响活动效率，并使活动顺利完成的个性心理特征。能力总是和人完成一定的活动相联系在一起的。离开了具体活动既不能表现人的能力，也不能发展人的能力. 但是，我们不能认为凡是与活动有关的，并在活动中表现出来的所有心理特征都是能力。只有那些完成活动所必需的直接影响活动效率的,并能使活动能顺利进行的心理特征,才是能力。例如人的体力，知识，以及人是否暴躁，活泼等，虽然对活动有一定影响，但不是顺利完成某种活动最直接最基本的心理特征，因此，不能称之为能力。 （注）张俊民2006复旦大学出版社，把盈利能力分析的内容分为上市公司盈利能力分析和非上市公司盈利能力分析，非上市公司泛指上市公司以外的其他各种形式的经济组织。其中非上市公司盈利能力分析包括资本经营与资产经营分析、产品经营与商品经营分析，非上市公司盈利能力分析当然也适应于上市公司。 第一节 企业盈利能力分析的目的与内容 一、盈利能力分析的目的 盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。（张俊民（2006p140），盈利能力也称为企业的资金或资本增值的能力）盈利能力的大小是一个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越差。 进行企业盈利能力分析的目的具体表现在以下两个方面： 1.利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩。（销售人员的考核：收入提成；利润指标；回款指标） 2.通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。 盈利能力对于债权人和投资者都是非常重要的指标。 二、盈利能力分析的内容 1. 资本经营与资产经营盈利能力分析（以投资报酬为基础，分为资产和净资产） 2. 商品经营盈利能力分析（以营业收入、成本费用为基础） 3. 上市公司盈利能力分析 4. 盈利质量分析 第二节 资本经营与资产经营盈利能力分析 （思路：指标含义及计算，标准值，如何判别） 一、资本经营与资产经营的内涵 1.涵义 （1）资本经营是与资本经营型的企业经营方式紧密相连的。资本经营的内涵是指企业以资本为基础，通过优化配置来提高资本经营效益的经营活动，其活动领域包括资本流动、收购、重组、参股和控股等能实现资本增值的领域，从而使企业以一定的资本投入，取得尽可能多的资本收益。 （2）资产经营是与资产经营型的企业经营方式紧密相连的。资产经营的基本内涵是合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益。 2.联系和区别： （1）区别：资产经营与资本经营的区别主要表现在：第一，经营内容不同。资产经营强调资产的配置、重组和有效使用；资本经营主要强调资本流动、收购、重组、参股和控股等。第二，经营出发点不同。资产经营从整个企业出发，强调全部资源的经营，而不考虑资源的产权问题；资本经营则在产权清晰的基础上从企业所有者出发，强调资本的运营，把资产经营看做资本经营的环节或组成部分。（2）联系：首先，资本与资产的关系决定了二者之间相互依存、相互作用，资本经营要以资产经营为依托，资本经营不能离开资产经营而独立存在；其次，资本经营是企业经营的最高层次，商品经营是产品经营的进步，资产经营是对商品经营的进步，而资本经营是对资产经营的进步。 二、资产经营盈利能力分析 （一）资产经营盈利能力内涵与指标 资产经营盈利能力，是指企业运营资产产生利润的能力。反映资产经营盈利能力的指标是总资产报酬率，即息税前利润与平均总资产之间的比率。其计算公式为： 1.为什么采用息税前利润？因为既然采用区全部资产，没有从红利中扣除自己资本的等价报酬—红利，那么也不能扣除借入资本的等价报酬—利息；与资产相匹配，同企业相对应。何况从企业对社会的贡献来看，利息同利润具有同样的经济意义。 2.平均总资产，反映本期资产的平均余额，与分子的期间指标相对应。如果资产在本期个月间的变动频繁，则用月精确算法：“