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AHP在房地产上市公司投资价值分析中的应用_基于财务评价的视角 FRIENDS OF ACCOUNTING AHP 在房地产上市公司投资价值分析中的应用 ―――基于财务评价的视角 郑州航空工业管理学院 陈 钧 文章以AHP 层次分析法为基础，结合房地产企业的特点，基于上市公司财务评价的视角，首先构建了房地产上市公司投资 【摘 要】 价值评价递阶层次结构模型，该结构模型包括两个层次：第一层次由偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力四个因素构成。在第二层次 里选取了上市公司有代表性的财务指标。然后利用层次分析确定了评价指标的权重系数。最后，运用结构模型对4 家房地产上市公司进行 了综合评价和实证检验，并得出结论，为判断房地产上市公司的投资价值提供有益的参考。 房地产上市公司；投资价值；层次分析法； 财务评价 【关键词】 一、房地产上市公司投资价值分析的目的与 A 综合价值 方法 房地产行业是我国的一个支柱产业，在国民经 B1 B2 B3 B4 偿债能力 营运能力 盈利能力 发展能力 济中占据重要的地位。房地产业产业链长、关联度 大，直接影响着经济社会发展。其在拉动内需、优化 资源配置、创造就业等方面起到了其他产业所不可 流 速 资 存 应 总 资 净 毛 主 总 替代的作用。而作为经济晴雨表证券市场中的房地 动 动 产 货 收 资 本 资 利 营 资 比 比 负 周 账 产 收 产 率 收 产 产板块，也因此一直受到投资者的广泛关注。截至 率 率 债 转 款 周 益 收 E 入 增 3 C C 率 率 周 转 率 益 增 长 1 2 2010 12 75 年 月，我国房地产行业上市公司共有 C D 转 率 E 率 长 率 3 1 1 D E F 2 42 33