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我国银行信贷对经济增长贡献度的实证研究 李成 黄顺绪 摘要：利用我国1981至2004年的数据进行实证分析，发现我国银行信贷对经济增长的贡献度极低，平均贡献度为0.035，最高没有超过0.06。不过，贡献度以1994年为界从大起大落转向平稳变化且稳步上升。从而证明：我国银行信贷的使用效率极低，我国经济增长还处于一个低效率的粗放经营阶段。据此提出建议：应该维持信贷规模稳步健康增长，防止信贷萎缩，促进经济稳步持续增长；调整信贷结构，优化资金配置，促进产业结构调整；深入金融市场化改革；推动微观经济主体对银行信贷利用方式的转变。 问题的提出 自从1978年以来，我国经济平均增长率为9.6%，2006年一季度，国内生产总值为43313亿元，同比增长10.2%。作为拉动经济增长的主要动力，全社会固定资产投资同比增幅达到２７.７％。全部银行人民币信贷余额20.6万亿元，同比增长14．7％， （1） 在（1）式中，为t时期的技术水平，为银行信贷资金投入量，为除信贷以外的其他固定资产投资资金量。 将上式两边对t求导，并同时除以Y，可以得到： 整理得到： 其中， 由于实际中都为离散变量，因此，用增量近似代替微分，得到： 令 则上式可以写成： 式中y为产出增长速度；为资金投入量增长速度；为劳动力投入量增长速度；为技术进步速度。 令， 则有， （2） （二）数据选取 本文选取银行信贷量、GDP、劳动投入及其他资金投入从1981年到2005年的历年数据作为分析基础，因为模型的需要，对每一数据序列取其环比指标作为增长速度。具体数据处理结构如下表1。 表1：GDP、银行信贷量、劳动投入和其他投资及其增长速度 年份 GDP 劳动 信贷量 其他投资总额 1981 4862.4 105.2 43725 103.22 122.0 —— 839.0 —— 1982 5294.7 109.1 45295 103.591 176.1 144.361 1054.3 125.658 1983 5934.5 110.9 46436 102.52 175.5 99.648 1254.6 118.997 1984 7171.0 115.2 48197 103.793 258.5 147.277 1574.4 125.495 1985 8964.4 113.5 49873 103.478 510.3 197.42 2032.9 129.124 1986 10202.2 108.8 51282 102.826 658.5 129.042 2462.1 121.113 1987 11962.5 111.6 52783 102.927 872.0 132.428 2919.7 118.586 1988 14928.3 111.3 54334 102.939 977.8 112.141 3676.0 125.902 1989 16909.2 104.1 55329 101.832 763.0 78.028 3647.4 99.224 1990 18547.9 103.8 64749 117.026 885.5 116.052 3632.1 99.579 1991 21617.8 109.2 65491 101.146 1314.7 148.482 4279.8 117.834 1992 26638.1 114.2 66152 101.01 2214.0 168.402 5866.1 137.066 1993 34634.4 113.5 66808 100.992 3072.0 138.752 10000.3 170.478 1994 46759.4 112.6 67455 100.969 3997.6 130.132 13829.5 138.291 1995 58478.1 110.5 68065 100.905 4198.7 105.031 16326.1 118.054 1996 67884.6 109.6 68950 101.301 4573.7 108.931 18784.9 115.061 1997 74462.6 108.8 69820 101.262 4782.6 104.567 20477.1 109.009 1998 78345.2 107.8 70637 101.171 5542.9 115.899 23174.0 113.171 1999 82067.5 107.1 71394 101.072 5725.9 103.303