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商业银行内部资金转移价格应用问题思考 　　摘要：引入和推行FTP体系成为国内商业银行全面提升经营管理水平的必要途径。内部资金转移定价作为商业银行资产负债管理的核心之一，越来越被商业银行重视。本文在分析了商业银行构建FTP体系整体思路的基础上，指出商业银行实施FTP存在的问题并提出相应的解决措施。 　　关键词：内部资金转移价格 应用 　　 　　一、前言 　　作为分解净利息的有效手段，大多数银行开始建立和实行资金转移定价体系，以解决银行各业务单元的绩效评估问题。经过几十年的发展，内部资金转移定价已成为商业银行资产负债管理的一项重要工具，是提高商业银行经营管理水平的重要手段和方式，对商业银行经营资源配置、经营成本和风险控制、经营效益的提高都有着极大的影响。此外，随着计算机科技水平的提高，内部资金转移定价方法的不断完善，合理的内部资金转移价格（FTP）还可以使商业银行更有效地防范利率风险，进行资产负债管理。 　　在资本约束化、利率市场化的金融环境下， 关于银行内部资金转移定价的研究也成为热点话题。黄大海（2006）指出了在商业银行中建立内部资金定价体系的重要意义。龙铁（2001）给出了两种内部资金转移计价方法：一是单一价格模型；二是双重价格模型。倪遥遥（2002）则倾向于构造内部收益曲线的方法进行定价。王国勇（2006）将经济增加值(EVA)运用到内部资金转移的价格计算上，基本思路是首先计量协作业务所能创造的经济增加值，根据经济增加值和业务成本即可计算出FTP。肖德庄（2005）详细分析了以成本为基础的定价方法，等等。本文试图从建立商业银行内部资金转移定价体系的思路入手，着重分析内部资金转移定价在商业银行中的应用问题。 　　二、商业银行构建内部资金转移定价体系的思路 　　FTP传递着商业银行资产负债管理的信号，体现着商业银行资金管理的政策导向和整体激励导向，决定着资金资源在商业银行的内部配置。因此，对于商业银行而言，建立内部资金转移定价体系在很大程度上改变了银行原有的内部管理体系。为了使内部资金转移定价体系能够发挥其最大效用，构建该体系的基本思路如下： 　　首先，建立资金中心，进行内部资金的统一管理。传统的总行一分行一支行多级内部资金管理模式，由于资金的管理半径过长，资金配置决策层次较低，配置主体多元化，配置手段和方式落后，已经不能适应内部资金转移定价体系的需要。为了优化内部的资金配置机制，商业银行必须选择适合现代商业银行资金运作的新管理模式，按照先分行、后总行的步骤建立资金中心的组织模式。 　　其次，确定内部资金转移定价模式及调整规则。内部资金转移定价体系功能的发挥依赖于内部资金转移定价体系的价格传导机制。每笔资金负债业务都赋予一个FTP，本着利润最大化原则，资金在银行内部流动。因此，FTP的核心是转移价格的制定。银行应根据自身资产结构，业务特点和外部经济环境选择合理的定价模式，确定FTP并做定期或不定期调整。 　　第三，建立内部资金转移定价体系的信息反馈机制。内部资金转移定价体系涉及商业银行的各个业务部门和每项资产负债业务。在银行的管理和发展过程中，该体系的客观性、合理性、适时性、有效性和可行性显得尤为重要。一套有效的反馈机制可以及时地反映内部资金转移体系的运作状况，为银行优化内部资金转移定价体系提供参考依据。反馈机制包括由上到下的评判系统和由下到上的反映系统。 　　第四，建立内部资金转移定价的反干扰机制。内部资金转移定价体系运用价格杠杆可以有效调节银行内部资金供求关系。然而，在现实经济金融生活中，许多经济性的或者非经济性的因素在很大程度上影响着行为主体的资金供求行为，进而影响着FTP对银行内部资金资源整体优化配置功能作用的充分发挥。因此，银行应当建立内部资金转移定价效应的反干扰机制。 　　三、商业银行实施内部资金转移定价存在的问题 　　近几年来，商业银行对内部资金转移定价进行了积极的探索和实践，并取得了一定的成效。然而，内部资金转移定价技术的引入和推行将面临许多来自制度、体制、市场和环境等多方面的约束，在实际应用中仍存在诸多问题。 　　一是人民币金融市场不健全所带来的FTP定价基准问题。确定FTP定价曲线，是确定FTP最基本且最重要的步骤，其作用是确定一个为所有业务部门所认同的定价标尺。如果市场条件十分成熟，商业银行确定FTP定价曲线通常以市场收益率曲线为基础，其数据可直接在金融市场上获得。然而，由于我国金融市场还欠发达，至今尚未形成一条公认权威的市场收益率曲线。因此，实施FTP首要的问题是人民币缺乏公认的市场收益率曲线，而且市场收益率不能直接反映存、贷款业务的机会收益或机会成本。不仅如此，由于商业银行存贷款利率仍以人民银行公布的基准利率为定价基础，使得存、贷款利率与市场利率间存在着一定程度的背离