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商业银行利率风险信息披露思考 　　摘要：本文通过分析我国商业银行利率风险信息披露工作存在的问题，提出进一步加强我国商业银行利率风险信息披露的指导思想和措施。 　　关键词：商业银行；利率风险；信息披露 　　 中图分类号：F830．4文献标识码：Ａ文章编号：1007－4392（2007）01－0041－02 　　 　　一、商业银行利率风险信息披露存在的问题 　　 　　（一）对利率风险信息披露的重要性认识不足 　　即使在利率管制时代，来源于中央银行政策的利率风险就已经存在（邵伏军，2004）受金融严格管制、预算软约束和金融市场发育迟缓的限制，商业银行的利率风险管理几乎是空白，商业银行缺乏利率风险对稳健经营的重要性认识，利率风险管理观念淡薄。在利率市场化过程中，转轨利率风险已是实实在在影响到金融机构的利差收入和资产质量（栗建平，2004；杜崇东，2005），虽然监管当局通过信息提示、在《商业银行风险监管核心指标》中设定利率风险衡量指标等方式不断要求商业银行注意利率风险管理，但对利率风险的信息披露没有给予足够的重视，导致商业银行对利率风险信息披露的重要性认识不足。 　　 　　（二）利率风险敏感度指标未能反映商业银行的利率风险 　　如前所述，我国《商业银行风险监管核心指标》（试行）在市场风险框架内仅给出了利率风险敏感度指标来反映商业银行的利率风险，是一种典型的持续期分析方法。从理论上看，持续期模型暗含的重要假设是在利率发生变动时收益曲线是平行移动的，也就是说没有考虑收益曲线的扭曲及斜率的变化所引起的现金流的变化 （存款户提前取出定期存款，或者借款者加速还款等），未能反映在同一时间区间内的不同利率水平间的关系的变化所导致的基差点风险；持续期模型只能精确地衡量利率的微小幅变动（增减1个基本点）对贷款或证券市场价格的影响。一旦利率发生较大的变动（如增减200个基本点），该模型对贷款或证券价格的变化的预测会产生一定的误差1。持续期模型假定贷款利率或债券利率在一开始就是固定的且在到期之前保持不变。然而事实上许多债券和贷款都采取浮动利率的形式。一般而言，浮??利率资产的持续期指的是从购买资产日起到重新定价时间的时间间隔。规模较小的银行的负债主要为储蓄存款，部分储蓄存款可能没有固定的到期日或隐含期权。活期帐户的资金周转并不频繁，由于没有明确的到期日，在计算它的持续期时向题就产生了，而核心存款的微小变化对持续期会带来较大的影响，标准的持续期分析隐含的假设意味着它末充分考虑期权风险。 　　利率风险敏感度指标仅考虑了利率平行上升200点的情形，这对于传统商业银行资产负债头寸是合适的，利率上升会引起商业银行净值的下降。若考虑到国债远期交易、利率互换交易和期货交易等衍生工具及某些利率金融产品的隐含期权特性，利率的平行上升是不够的，利率的下降同样会对它们的价值产生较大的影响。进一步说，利率变化的幅度的设定过于粗糙，没有考虑利率的小幅变动如50点、100点和重大变动如300点时商业银行价值的变化。 　　 　　（三）缺乏可操作的指导性利率风险信息披露规范 　　虽然银监会在《商业银行风险监管核心指标》（试行）中明确地说明了用利率敏感度指标来解释利率风险，除上文所论及的没有考虑业务范围和复杂程度的差异外，对于商业银行如何识别不同性质的资产业务、负债业务和中间业务中所隐含的利率风险没有明确的指导性原则和可操作的方法，利率风险度量模型的使用、利率风险控制 （如风险限额）、利率风险管理等也同样缺乏管理性文件和指导准则，也就不存在规范的利率风险信息披露规则。这方面美国经验值得我们借鉴，对于不同的商业银行应根据其业务的特点制定详细的利率风险指导规范。 　　 　　（四）对转轨时期的利率风险管理研究不足 　　巴塞尔银行监管委员会所提出的《利率风险管理与监管原则》仅是一个一般性的指导性框架，是基于成熟的市场经济体利率风险管理实践，而我国尚处于利率市场化进程中，商业银行的利率风险包括管制风险、转轨风险和市场风险，而管制利率风险对于商业银行来说具有被动性，缺乏公认的市场基准收益率曲线。在利率风险信息披露的框架中，如何反映这种特殊性和差异性，做到一般性原则和中国国情相结合，是迫切需要研究的问题。 　　 　　二、提高商业银行利率风险信息披露的措施 　　 　　（一）提高对利率风险信息披露重要性的认识 　　商业银行应加强有关利率风险知识的宣传和普及的培训，尤其在利率市场化进程中，充分认识到市场利率与管制利率并存情况下利率风险的表现形式、利率市场化进程中利率风险来源的变化以及利率风险对商业银行利差收入、非利差收入及经济价值、资本金的影响等，使管理层和员工认识到利率风险信息披露的重要性。 　　 　　（二）加强研究，为有效的利率风险信息披露奠定科学的理论