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国有商业银行上市后面临三大课题 　　摘要：国有商业银行上市后的经营管理方法将有别于上市前，研究这些新问题将有助于上市商业银行的发展。本文就国有商业银行上市后面临的几个重要共同问题进行探讨，为上市银行提供参考。 　　关键词：国有商业银行；上市：公司治理结构 　　中图分类号：F832.3　文献标识码：A　文章编号：1007-4392(2010)09-0042-03 　　 　　从2005年开始，我国国有商业银行进行了以股改上市为主要内容的新一轮改革。到2010年7月16日中国农业银行顺利上市，这一轮改革已经顺利告一段落。国有控股商业银行上市后，必然会面临一些新的课题，尽管这些课题的具体内容在各家银行不尽相同，但有一些肯定是共同的。解决好这些共同的课题，对国有控股商业银行的后续发展起着至关重要的作用。本文试从过去的实践中找出三个比较重要的共同课题加以分析，以引起国有控股商业银行，特别是刚上市银行的关注。 　　 　　一、如何完善公司治理机制 　　 　　如何搞好公司治理，是国有控股商业银行在上市后首先遇到的一个问题。我国国有商业银行在成为上市公司之前，都已进行了股份制改革，即把国有商业银行变为国有控股的商业银行。从股权关系上说，国有商业银行在上市之前，已经不是传统意义上的国有企业，它已经建立了现代公司的治理结构，有股东大会、董事会、监事会和高级管理层。但是上市前的股权结构和上市以后的股权结构不尽相同，上市前基本上只是两三家大国有股东，上市后除了原来的大股东外，还有一大批中小股东，虽然这些股东从持股的数量上看差异很大，但作为股东，它们的法律地位是平等的，它们都可以对上市公司的经营活动进行监督，这要求国有控股银行的治理机制也必须发生相应的变化。面对众多股东和广大投资者的监督，它需要披露更多的信息，以保证广大股东和投资者对公司运作情况的充分了解。由于股东的增加，股东大会的召开频度降低，成本增加，需要更多地对董事会授权，股东大会、董事会、监事会和高管层之间相互依靠、相互制衡的关系变得更为复杂。因此需要探索公司治理的适当方式， 　　从已上市国有控股商业??行的实践来看，要规范治理方式，首先要健全已有的公司治理结构。在国有控股商业银行未公开上市前，各国有控股商业银行是按非上市要求设计治理结构的，上市后，原来的结构必须相应地进行某些改变。例如，股东大会必须每年定期召开，董事会的结构，包括独立董事的人数、各类董事的比例都要进行适当的调整。再如，按照上市公司的要求，按时披露相关的信息，保证投资人了解公司相关信息的权利。这些在国有控股银行未上市前和上市后有较大的差别，必须按规定进行调整。而最根本的是要协调好股东和高管层的关系。在国有控股银行未上市的时候，国家作为唯一的股东(具体的出资人代表可能不止一家)，对银行重大经营方针和战略目标的影响比较直接，股东和高管层之间的利益冲突比较容易解决。上市后股东增加，国有股东和其他股东之间在价值取向、发展战略、利益分配上的要求不可能完全一致，必须通过董事会形成对高管层的具体要求。董事会的决策如何真正全面体现股东的意志，如何协调好各方利益，使国有控股银行长期健康发展，将成为一个很大的课题。 　　在完善公司治理方面，还有一个很重要的任务，就是要把形似变成神似。建立“三会一层”是实现现代公司治理的一个重要方面，但它只是建立了组织架构，即实现了形似，这些不同功能的组织机构之间如何真正建立既相互依靠、又相互制衡的关系，使公司稳健、高效地运行，即实现神似，是更加艰巨的任务。国有控股银行几十年形成的运作方式，是有强大惯性的，目前我国的金融生态环境、监管制度等等方面还存在不少缺陷，这些都会影响国有控股商业银行的公司治理机制。例如，国有股东如何实现不缺位、不越位，防止从出资人变为主管部门，这个问题还需要经历相当一个时期才能解决。又如，如何处理好党委的地位问题，也需要在实践中继续探索。长期以来，党委是国有商业银行一切重大事项的决策者，股改后，董事会成为银行重大经营问题的决策者。上市后，股东变多了，董事会结构多元化了，处理好“三会一层”和党委之间的关系，也变得更为紧迫了。 　　 　　二、如何提高投资价值 　　 　　上市后，国有控股商业银行的股票每天都在二级市场交易流通，股价反映这些银行的经营状况，显示这些银行的投资价值，不仅牵动广大投资者的神经，而且也考验着国有控股商业银行。除了股票价格的变动，一季、半年和一年的定期信息披露，会把这些银行的财务状况毫无掩饰地展示在投资者面前。使上市银行的投资价值成为投资者议论的焦点问题。董事会、高管层都必须为本行投资价值的增长作出努力。 　　 　　(一)投资者关心的财务指标 　　就投资者而言。他们最关心的莫过于银行的利润增长水平，因为这是股票分红、股票增值的基础。而利润是最