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基于我国进出口产品结构人民币跨境结算失衡分析 　　 摘要 我国名义进出口产品结构的技术水平较高,但对我国进出口产品技术结构进行分析，得出我国出口产品的实际技术水平不高、产品差异性不强，在贸易结算货币选择上居于不利地位，而进口产品因其较强差异性在结算货币选择上具有话语权，我国进出口产品结构是导致人民币跨境结算失衡的重要原因。 　　关键词 人民币结算；产品结构；进出口 　　中图分类号F752.6 ［文献标识码］ Ａ文章编号1673-0461（2011）11-0060-04 　　 　　一、引 言 　　当前，人民币国际化不再只是发展目标，而是处在不断推进的路程中。回顾各国际货币的发展历程，都经历了先在本国国际贸易中充当计价结算货币，再逐渐成为主要的储备货币和流通货币这样的历程。因此，推动人民币跨境结算是人民币国际化的必然步骤。 　　自2009年7月人民币跨境结算启动以来，取得了长足发展。据央行统计，到2011年7月末，人民币跨境结算累计达1.63万亿。伴随着人民币跨境结算的快速发展，人民币跨境结算进、出口环节的不平衡问题，日渐突出。根据2010年四季度央行货币政策执行报告中披露的人民币跨境结算进、出口环节比例显示，2010年人民币跨境结算总额为5,063亿元，其中进口付款比例大约为85%~90%；2011年第一季度、第二季度央行货币政策执行报告披露，2011年上半年跨境贸易人民币结算实收1,430.3亿元，实付5,244.7亿元，实付高于实收的差额为3,814.4亿元。 　　人民币跨境结算进出口失衡问题引起了广泛关注。余永定（2011）认为人民币跨境结算的失衡，是少量中国出口企业减少了人民币升值的汇率风险，而大量中国进口企业则丧失了人民币升值的获利机会。梅新育（2011）认为人民币跨境结算进出口失衡造成人民币国际化预期收益不能全部实现，跨境贸易人民币结算收付差额导致2011年上半年国内储备增长589.4亿美元，占同期储备增量的43.1%。 　　当前，对于造成人民币跨境结算失衡的原因有很多分析，有学者认为人民币的升值预期造成境外企业倾向于持有人民币获取升值收益，是导致人民币跨境结算失衡的主要因素；也有研究认为当前境外人民币的总量不足，境外还没??形成有规模的人民币市场，因而境外企业难以获取人民币造成我国产品出口环节难以以人民币结算。本文借助国际贸易结算货币的相关理论成果，通过对我国名义进出口产品结构与进出口产品技术结构的分析，阐释人民币跨境结算的失衡问题。 　　二、产品差异性对结算货币影响的经典文献 　　Mckinnon（1979）的研究成果表明出口产品的差异性、出口商的价格支配能力影响计价结算货币的选择。Mckinnon将出口产品分为异质性制成品与同质性产品，出口产品异质性强，则出口商在贸易合同谈判中居于支配地位，一般以出口国货币计价；同质性初级产品出口商则在市场中居于价格接受者地位，基于“信息传递的经济性”，倾向于以低交易成本的单一货币进行计价结算[1]。 　　Krugaman（1980）发现那些差异性不强，具有很强替代性的产品，出口商倾向与竞争者选择同样的结算货币，以此规避汇率波动对对价格的影响；同质性的国际贸易商品在计价结算中，遵循一物一价定律，倾向于采用具有规模效应的货币作为计价结算货币。这可以解释当前农产品、能源、原材料等商品多是采用美元定价[2]。 　　Bacchetta和van Wincoop（2002）利用新开放经济模型分析出口商的最优定价策略，研究结果表明，出口产品差异性越强，则其对贸易国需求的价格弹性也就越低，因而也更易于以出口国货币进行结算[3]。 　　Oi，Otani和Shirota（2004）对20世纪80年代以后日本出口产品的结算货币进行研究发现，在日本出口的产品中，产品差异化较强的自动化等产品在出口贸易中采用日元计价结算的比例明显较高[4]。 　　Goldberg和Tille（2006）综合比较了产品特性、交易成本以及国际贸易规模对结算货币的影响，认为产品特性是影响计价货币选择的主要因素，国际贸易规模及外汇市场的买卖差价所起作用相对次要[5]。 　　综上，产品差异性是影响国际贸易结算货币选择的重要因素，差异性较强产品出口商在国际贸易谈判中具有优势地位，在选择结算货币时具有优先权，通常采用出口国货币或者其他自身利益最大化的货币进行结算；大宗商品如农产品、能源、原材料的等计价结算多采用统一的国际货币，当前一般是美元。 　　三、我国名义进出口产品结构分析 　　近30年来，我国名义出口产品结构发生了巨大变化。出口产品中工业制成品成为主导，且国际竞争力不断增强，在我国出口产品中的比重不断增加。我国出口产品的行业结构已经从资源密集型、劳动密集型行业为主，转向了技术密集型行业为主。