胡亮版国际金融课件第五篇 章国际金融市场.ppt

* 是欧洲货币市场的一部分 具体可分为欧洲银行同业拆借市场，欧洲货币存款市场和欧洲票据市场。这里的业务和金融学里面讲的业务基本上是一致 前面没有将具体业务，现在我们在这里讲一讲具体业务。 QQ群聊天一样。 接上一页。 * 吸收资金的渠道和方法 * （二）欧洲货币存款市场 （1）通知存款 （2）欧洲定期存单（term deposit） （3）欧洲可转让定期存单（Euro CDs, ECDs） （三）欧洲票据市场 1.欧洲票据的定义 2.产生背景——国际信贷危机 3、参与者：票据的发行人（大型企业）、安排人、承销人和投资人 4.主要种类 （1）承销性票据发行便利、（2）循环承销便利、（3）非承销欧洲票据（包括欧洲商业票据和非承销性票据发行便利）、（4）多选择融资便利、（5）欧洲中期票据 第四节??国际资本市场 一、概念 国际资本市场是指在国际范围内进行各种期限在1年以上的中长期资金交易活动的场所与网络。 二、构成 国际银行中长期信贷市场 国际债券市场 国际股票市场 （一）国际银行中长期信贷市场 1.含义 指由一国的一家商业银行，或一国（多国）的多家商业银行组成的贷款银团，向另一国银行、政府或企业等借款人提供的期限在一年以上的贷款。 2.特点 资金来源广泛 贷款使用自由 贷款条件苛刻 3.主要形式： （1）双边贷款 又称独家银行贷款(Sole Bank Loan)，是一国的一家银行向另一国的政府、银行、公司企业发放的贷款。 （2）银团贷款（Consortium Loan） 又称辛迪加贷款（Syndicated Loan）。是由一国或几国的若干家银行组成的银团，按共同的条件向另一国借款人提供的长期巨额贷款。 银团贷款的主要特点 ①贷款规模较大 ②贷款期限长 ③币种选择灵活 ④贷款成本相对较高 优点 ①对于贷款银行：分散贷款风险、适度减少同业之间的竞争、克服有限资金来源制约、扩大客户范围、带动其他业务发展等 ②对于借款人：可以筹措到独家银行所无法提供的长期巨额资金 4.?涉及的当事人 （1）借款人 各国政府、国际性金融机构、大型企业 （2）贷款人 辛迪加银团由牵头行、代理行和参加行 （3）担保人 一般是借款人所在国的政府机构 5、信贷条件 （1）贷款利息及费用 ①?通常采用浮动利率：基准利率（如LIBOR）+加息率（Spread或Margin） ② 各项费用：管理费、承担费、代理费、前期杂费等 （2）贷款期限 指借款人借入贷款到本息全部清偿为止的整个期限。主要由提款期、宽限期、还款期三部分组成。 （3）贷款币种选择 （二）国际债券市场 1.国际债券的含义 是指一国政府、企业、金融机构等为筹措外币资金在国外发行的以外币计值的债券 2.国际债券的分类 （1）按照是否以发行地所在国货币为面值划分 ①外国债券 发行人在某外国资本市场上发行的以市场所在国货币为标价货币的国际债券。 如英国的猛犬债券(Bulldog Bonds)，美国的扬基债券(Yankee Bonds)，日本的武士债券(Samurai Bonds)，中国的熊猫债券（（Panda Bonds） ②欧洲债券(Eurobond) 发行人在债券票面货币发行国以外的国家发行的以欧洲货币为标价货币的国际债券。如在伦敦金融市场发行的美元债券称为欧洲美元债券。 ③全球债券（Global Bond） 可以同时在几个国家的资本市场上发行的欧洲债券。 2.国际债券的分类 （2）按照发行方式划分 ①公募债券；②私募债券 （3）按照利率确定方式划分 ①固定利率债券；②浮动利率债券；③零息票债券 （4）按照可转换性划分 ①直接债券；②可转换债券；③附认购权证债券 3.?国际债券的发行与流通 （1） 发行市场的主要参与者 发行人、担保人、牵头人、承销商、法律顾问等 （2）?国际债券资信评级 目前美国最主要的评级公司是标准普尔公司(SP)、穆迪投资者服务公司(Moody)和惠誉公司(Fitch) （3）?国际债券的发行与流通方式 欧洲债券的发行常采用“出盘”的形式 场外交易是债券流通的主要方式 两大清算系统：欧洲清算系统(Euro Clearing System，ECS)和塞得尔(Cedel) （三）国际股票市场 1.含义 指在国际范围内发行交易股票的场所或网络。 2.分类 （1）国际股票发行市场 私募和公募 直接发行 间接发行：包销、推销和助销 （2）国际股票流通市场 第五节 金融衍生工具市场 一、金融衍生工具的含义 是指在股票、债券、货币、外汇、存贷款等传统的金融工具基础上衍生出来的新兴金融产品。 二、金融衍生工具的种类 （一）金融远期合约 是指交易双方约定在未来某一确定时间，按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产的合约。 远期外汇合约 远期利率协议 （二）