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PPP项目物有所值的定量分析 一、引言 随着PPP项目近年来在国内的大规模实，对PPP项目的物有所值评价日益受到重视，特别是物有所值的定量分析对PPP项目的实际经济效益起着重要的评估作用，有必要进一步地进行探讨和分析，本文总分五个部分，第一部分PPP概况，第二部分物有所值评价的概念，第三部分物有所值评价定量分析的探讨，第四部分定量分析的步骤，第五部分案例分析。 二、PPP概况 PPP项目的英文全称是public private partnership 翻译过来的就是政府和私人(企业)的合作,准确一点讲就是政府和社会资本共同出资经营项目的意思,政府的出资在这里可以是资金也可以一种特许经营权, PPP项目所针对的项目产品主要是政府主导的公共产品,比如基础设施、医疗和教育等。从历史上讲PPP项目最早起源于英国，十九世纪初，随着英国产业革命的进行，经济高速增长，对基础设施特别是公路的需求大增，于是英国政府便开始推出带有特许经营权的收费公路，这种公路由政府公开招标，中标企业负责投资建设并在一定特许期限内收费经营，收费收入归企业。特许期满公路交还政府。显然这种模式有利于政府取得更多的公共产品服务社会，于是得到了迅速的推广，许多国家在不同的时期都运用个这种PPP模式。 （一）PPP的分类 PPP模式经过不断完善，现在一般包括几种具体形式，即特许合作模式（BOT）、私有加特许合作模式（TOT、BOOT 、BOO），及委托管理（OM）。 1、特许合作模式（BOT）的特点是企业负责融资建设,产品的所有权归政府，企业取得一定期限的特许经营权，特许期限内经营收入归企业,在必要的时候还能取得一定的政府补贴，期限结束产品移交政府。 2、私有加特许合作模式（BOOT、TOT、BOO）的特点是企业负责融资建设或支付一定的转让费用，政府将一定期限的所有权和特许经营权全部交付企业，特许期限内经营收入归企业，期限结束产品移交政府，或不规定具体期限。 3、委托管理OM的特点是政府不仅拥有项目产品的所有权，还同时获得项目经营的收入，企业只是收政府委托取得一定的管理费用。具体分类见下表。 PPP模式分类表 序号 名称 英文 中文 特许期所有权归属 特许收入归属 建设融资 特许期限 一 特许经营模式 　 　 　 　 　 　 　 BOT build opration trasfer 建设运营移交 政府 企业 企业 一定 二 私有加特许经营模式 　 　 　 　 　 　 　 BOOT build own opration trasfer 建设拥有运营移交 企业 企业 企业 一定 　 TOT trasfer opration trasfer 转让运营移交 企业 企业 政府 一定 　 BOO build own opration 建设拥有运营 企业 企业 企业 不定 三 委托管理 　 　 　 　 　 　 　 OM opration mamagement 运营管理 政府 政府 政府 一定 （二）、我国PPP的发展 我国的PPP项目模式最早开始于上个世纪九十年代的广深高速公路，这是第一条BOT模式的高速公路，随后公路的BOT项目在全国铺开，在很大程度上促进了我国的高速公路路网建设，但是由于在风险分担运作模式方面没有完全和国际接轨，政策和法规不全，政府和企业之间的权责利划分不清，2005年以后公路BOT逐步减少，整个PPP模式由热转冷。2014年随着财政部财金（2014）113号《关于印发政府和社会资本合作模式操作（试行）指南的通知》和发改委发改投资（2014）2724号《国家发展改革委员会关于开展政府和社会资本合作的指导意见》的出台，PPP模式重新掀起热潮，随着政策的推进，近几年PPP模式项目已履盖公路、轨道交通、能源等基础设施的各个领域，2016年PPP签约项目达二万亿元，较2015年增长50%。占到当年基础设施投资的15%。 当前我国PPP项目主要以BOT模式为主，按照收益来源分类，BOT项目有使用者付费(CP)，使用者加政府付费(GCP)，政府付费三类（GP），使用者加政府付费(GCP)是目前我国BOT项目的主流，只所以GCP会成为主流主要是因PPP项目一般均为公共产品，本身收入水平较低，政府提供一定的补贴，一方面保证正常运行，另一方面吸收社会资本参与其中，同时也对风险进行了合理的分担。 三、物有所值评价的概念。 2014年财政部财金（2014）113号《关于印发政府和社会资本合作模式操作（试行）指南的通知》中明确提出要对PPP项目进行物有所值评价，物所有所值评价的英文是Value for money ，意思是说针对同一项目或产品在不同的生产组织形式下的收益进行比较，从而决定生产组织形式的先择。物所有所值评价一般分为定性分析和定量分析，国际上定量分析的