中孚信息倍溢价并购剑通信息 标的持股仅 股东却带来超四成营收.docVIP

中孚信息30倍溢价并购剑通信息 标的持股仅1%股东却带来超四成营收 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】 ? ? 信息安全公司中孚信息(300659，SZ)拟以9.5亿元高溢价收购武汉剑通信息技术有限公司(以下简称剑通信息)的100%股份。标的资产以收益法评估的价值为9.5亿元，较母公司报表净资产增值9.2亿元，增值率为3041.39%，即30倍溢价。 ? ? ? 注意到，在2016年以前，剑通信息还是家注册资本200万元的企业，但2017年却实现了营收、利润数倍增长，净利润一举超过中孚信息，注册资本也早已增至2000万元。而剑通信息的这些变化，与其自然人股东丁春龙有明显关联。 ? ? ? 丁春龙于2016年7月取得剑通信息1%股权，随后其旗下公司连续两年成为剑通信息第一大客户，且相关公司注册地址也位于剑通信息所承租房产内。为此，深交所也曾向中孚信息发函问询二者共用办公场所的情况，要求说明标的公司的独立性。 ? ? ? 记者进一步调查发现，剑通信息对第一大客户的依赖性很大，疑为后者警用设备的贴牌生产方。 ? ? ? 营收高度依赖第一大客户 ? ? ? 按照中孚信息《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》（下简称《草案》）披露，2017年是剑通信息快速发展的关键一年。在资产增厚方面，公司以2043.74万元购买了商品房（土地性质为工业用地）用于办公经营，使得固定资产账面净值较2016年末增长852.05%；在市场拓展方面，抓住了中孚信息这一重要客户，实现了2940.25万元的收入（占2017年主营业收入的32.85%）。而更重要的是，剑通信息整体业绩飙升，归属净利润从数百万元到一举超过中孚信息，实现上市公司增强盈利能力的目标。 ? ? ? 2017年，剑通信息实现营业收入8976.79万元，2016年则为2560.06万元，同比增长250.65%；实现净利润5349.60万元，2016年则为595.14万元，同比增长798.88%。 ? ? ? 业绩倍增背后，是主要客户采购的大幅增加。2017年，武汉法正通信息技术有限公司（下简称武汉法正通）、北京龙昊安华警用器材科技有限公司（下简称北京龙昊）、北京国泰安信科技有限公司（下简称北京国泰）和北京蓝剑网安信息技术有限公司4家企业共同构成了剑通信息的第一大客户，采购金额达3874.83万元，占剑通信息年度主营业收入的43.29%。 ? ? ? 上述4家企业均为自然人丁春龙或其妻子实际控制。《草案》披露，北京龙昊、北京国泰是丁春龙控制的主要企业，注册资本均为1000万元，丁春龙持有两家公司股份比例分别为80%、99%，并分别任北京龙昊执行董事、北京国泰总经理；武汉法正通则是丁春龙配偶控制的企业。 ? ? ? 同时，北京国泰、北京龙昊也共同组成了剑通信息2016年第一大客户，采购金额990.60万元，占年度主营业收入的39.20%。也就是说，2017年时，有两家丁春龙或其配偶所控制的企业新加入剑通信息的客户行列，同时，北京龙昊2017年向剑通信息的采购额还同比增长了一倍以上。 ? ? ? 记者还发现，2016年7月，丁春龙通过受让股权获得了剑通信息1%的股份，而此后的2017年，剑通信息便插上了飞速发展的翅膀。 ? ? ? 一位曾在剑通信息从事测试业务的前员工告诉记者，北京龙昊等公司是在2015年~2016年才成为剑通信息的客户，以前的大客户是烽火通信，后来烽火方面的设备采购少了，于是黄建(剑通信息实控人之一)找到了北京龙昊，“北京龙昊介入到剑通信息的时候，需求在剑通的历史上是最大的，相当于是剑通历史最大的客户了”。 ? ? ? 剑通与客户曾共用办公场所 ? ? ? 记者发现，剑通信息与北京龙昊等公司并不是简单的产品供应关系，还有其他关联。 ? ? ? 按照《草案》披露，剑通信息向实控人黄建、丁国荣租赁了武汉市东湖新技术开发区光谷大道77号金融后台服务中心基地建设项目二期(以下简称“光谷金融港”)B18栋10层01-04室的房产，用于满足日常经营需要，同时将自有的光谷金融港B5栋房产对外出租。 ? ? ? 丁春龙所控制武汉法正通成立于2017年1月份，注册地址正是光谷金融港B18栋10层04室，看似恰好就在剑通信息承租房产内。 ? ? ? 深交所也曾在向中孚信息发出的问询函中，要求说明剑通信息与主要客户共用办公场所的情况、标的公司的独立性。 ? ? ? 为进一步了解剑通信息与主要客户的关系，4月10日，记者来到光谷金融港B18栋10层，但发现整个楼层空无一人，大门紧闭，门前仅有武汉法正通的招牌。 ? ? ? B18栋前台物业人员告诉记者，之前剑通信息和武汉法正通是合租了“一个单位”