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我国国有企业公司治理机制问题根源探析 　　【摘要】20世纪90年代中期开始，国有大中型企业公司制改革的逐步深化。提高国有企业公司治理水平，使国有企业更科学规范地运作，更有效地发挥其在国民经济中的中流砥柱作用，带动我国经济持续健康发展。本文探讨了我国国有企业普遍存在的公司治理问题的原因，并简要提出几点完善我国国有企业公司治理的建议。 　　【关键词】国有企业；公司治理；问题；根源 　　 　　20世纪90年代以来，公司制改革在我国开始逐步推广并得到迅速发展。但我国的国有企业股份制改革出现了各种问题。虽然绝大多数国有企业已经改制为股份公司或有限责任公司，一部分国有企业还成功上市，并建立了由“股东大会、董事会、监事会”构成的内部治理结构，但实践中却仍然呈现出“所有者缺位”、“内部人控制”、大股东剥夺以及经理人腐败等众多问题，极大的制约了国有企业的长足发展。 　　公司治理结构和治理机制是这个体系中不可或缺的两个重要基础，治理的作用在于实现权力制衡，降低代理成本，提高决策科学性，从而最终实现公司价值和股东利益最大化的目标。 　　一、我国国有企业的公司治理的问题 　　经过近二十年的曲折发展，目前国有企业已经毫无疑问的成为了我国经济发展的中流砥柱。但突出的成绩并不能掩盖国有企业依然存在的问题。我国国有企业当前存在的公司治理问题主要体现在以下几个方面：1、所有者缺位，内部人控制。2、大股东侵蚀中小股东权益。3、董事会运作不规范。4、监事会的监督功能弱化。5、高层管理人员腐败现象时有发生。 　　二、我国国有企业公司治理问题产生的根源 　　以上国有企业存在的公司治理问题都是相互关联、环环相扣的：“所有者缺位”导致了内部人控制，进而削弱了董事会的独立性，为大股东侵蚀中小股东权益提供了方便；而监事会的功能不足又助长了董事会的决策随意性和高层管理人员的腐败。在这些环环相扣的问题背后一定隐藏着一些深层次的原因，制约着国有企业公司治理的完善和国企改革的深化。 　　1、国有股“一股独大” 　　据德勤发布的《中国大陆上市公司治理调查报告》显示：国内上市公司“一股独大”现象普遍，83%的参与调查公司反映第一大股东的股份份额大于第二与第三大股东的合计数，中小股东权利缺失，发言权被忽略①。而这个第一大股东绝大多数是国家股或国家控股的法人股。国资委通过直接投资或国有资产经营控股公司的集中持股控制了股东大会，进而选举自己人进入董事会和监事会，再通过行政任命指定总经理，所有的公司内部治理机构全部成了大股东的代言人，行政色彩非常严重，于是便产生了“内部人控制”、侵蚀中小股东权益和内部监管失效等一系列问题。此外，国有股的高度集中致使中小股东在资本市场上抛售股票的行为不能对企业控制权产生实质性影响，从而使外部治理机制作用也随之弱化。 　　2、资本市场不健全 　　与我国经济发展的态势相比，与境外成熟市场，甚至与处于类似发展阶段的其他新兴国家相比，我国资本市场在许多方面还存在问题。第一，资本市场整体规模偏小，实际进入流通领域的的股份比例较低。第二，真正的资本约束机制尚未形成，现阶段我国资本市场运行仍较多地受到行政干预，价格规律作用并未得到充分体现。第三，虽然完成了股权分置改革，但市场化的兼并收购机制尚未完善。第四，机构投资者整体偏少，中小个人投资者比例偏高，长期机构投资者的缺乏不利于形成对上市公司有效率的、专家似的监督，而分散的中小个人投资者又增加了市场的不理性和价格的不稳定。 　　3、竞争性的经理人市场尚未形成 　　目前，国企负责人大多都是来自政府官员，企业董事或高管都有一定的行政级别；又或者国企负责人业绩优秀可以提拔到政府机构，因此一些人只是把国企管理者职位作为仕途升迁的跳板。此外，证券市场的不完善使经理人员面临企业控制权被接管的压力和被解雇的可能性都极小。选拔机制上的漏洞致使一些既缺乏理论素养又没有管理经验的人坐上了管理者的位子，在管理公司过程中表现出典型的官本位特征；而优胜劣汰机制的不完善又使一部分管理者缺乏竞争意识和危机意识。这样产生的国企高管根本不能像市场竞争中脱颖而出的职业经理人一样作出民主科学的决策和积极有效的管理。 　　4、法律法规不健全 　　在我国法律体系不健全的大背景下，法律对国有资产管理的框架体系、方式方法的规定仍不够细致和明确，对法律法规贯彻执行情况的监督更显不足。尤其是在保护中小投资者利益方面仍然缺乏力度和可依据的法律规章。而健全的法制环境和自觉的法律意识恰是完善国有企业公司治理的重要外在保障。 　　三、我国国有企业公司治理机制的完善途径 　　1、塑造国有股东合格主体，规范国有企业出资人行为 　　在现行国有资产管理体制下，国资委也不能成为真正“人格化”的股东，企业内部仍然缺少一个所有者代表。因此，可以考虑在国有企业中