关于农村财政投融资问题的分析--改革方案的政策建议-analysis on rural financial investment and financing - policy suggestions on reform plan.docxVIP

学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本申明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于必威体育官网网址?，不必威体育官网网址?。在年解密后适用本授权书。（请在以上方框内打“v”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日第一章绪论1.1研究背景、目的及研究意义随着我国改革开放和社会主义市场经济的不断深入发展，中小企业的迅速发展极大地促进了经济增长，在我国国民经济中发挥着越来越重要的作用。截至2009 年底，中国实有私营企业4292 万户，比2008 年底增加90 万户，增长79.2%。中国私营企业从业人员6927.5 万人，比2008 年底增加341.2 万人，增长幅度达5.18%。中国私营企业注册资本达到83281.3 亿元，比2008 年底增加7252.8 亿元，仅半年涨幅即达到9.5%。全国累计个体工商户达2621.4 万户，从业人员5309万人，注册资金数额达到7034.7亿元，比2008年底增加566亿元，涨幅达8.75%，并且我国中小企业占全部企业数的99.8%，工业总产值和利税分别占60%和40%，每年出口创汇占60%[1]。但是中小企业在发展中遇到了诸多困难，如资金不足就是阻碍中小企业发展的一大障碍，尤其从2008 年下半年以来，国际金融危机对中国经济造成了严重影响，一大批中小企业陷入困境。在国家一系列保增长、扩内需政策带动下，中国当前经济回升向好的势头还不稳定。中小企业的突出困难依然存在，发展形势依然严峻，因此对中小企业融资难的问题的继续研究，将有利于中小企业的更加健康发展经济又好又快发展，扩大就业，维护社会稳定[2]。1.2国内外研究动态1.2.1国外研究动态西方发达资本主义国家的资本市场和金融市场的相对成熟和中小企业的迅速发展，得益于学术理论研究成就对现实的有针对性的指导。在中小企业融资方面，世界各国都从实践上根据本国的国情在研究如何促进民营中小企业的发展从而制定不同的政策推进中小企业的发展。关于中小企业融资，国外对其的理论研究成果非常丰富，比较具有代表性的理论有：关于企业资本结构的著名MM定理认为在无摩擦环境下，企业通过举债还是通过募股来筹措资本是无关紧要的。而后Harris和Raviv(1991)对MM定理进行了修正，试图找到实现最优融资结构的均衡方法[3]。但适合于中小企业融资问题的分析是由Myers(1984)等学者提出融资优序理论，其假设为：企业偏好内部融资，如果需要外部融资，则偏好债务融资[4]。Stiglitz和weiss(l981)对中小企业融资问题在信息不对称和信贷配给问题的研究的文章是一篇经典文献。关于信息不对称，他们认为，中小企业融资除了内部积累，还主要靠银行贷款，但是银行与申请借款企业之间存在着信息不对称，银企间的信息不对称会引起逆向选择与道德风险问题，造成了中小企业银行融资难，主要表现在借款企业了解项目的具体风险，而银行却不能准确判断这种风险；借款企业在申请借款时，只披露有利于获得贷款的信息、而隐瞒(或不披露)不利信息，加剧了信息不对称[5]。关于“信贷配给理论”，他们认为中小企业与银行等金融机构之间存在的严重的信息不对称远比大企业严重。由于信息不对称导致信贷市场上的逆向选择和道德风险，证明了信贷市场上可能存在着长期配给均衡关系型融资，这为解决中小企业与银行之间的关系问题提供了新的思路[6]。Sharpe(1990)认为：关系型融资是社会网络的长期交易在信息不对称的基础上而形成的隐性合约，这种隐性合约的基础是声誉[7]；Ongena和Smith(2000)从私人信息的角度对关系型融资定义，即关系型融资为银行与债务人间长期的隐性合约(ImplicitContracts)[8]；青木昌彦和Dinc(2000)认为：关系型融资是一种额外融资，即初始融资者被预期无法证实的状态下提供的，而初始融资者也预期到未来租金愿意提供额外资金的方式[9]；Klapper和Udell(2001)；Berger 和Udell(2002)认为：软信息传递存在成本导致银行内部产生了代理问题。小银行比大银行的代理链条短，科层结构简单，代理成本也低。因此，中小银行与中小企业之间容易形成关