国开行支持棚改项目融资模式分析——以资产担保债券为例-analysis on financing mode of cdb supporting penggai project - taking asset-backed bonds as an example.docx

独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研 究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或 集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在 文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名： 日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权 保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。 本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。必威体育官网网址□，在年解密后适用本授权书。 本论文属于不必威体育官网网址□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日摘要棚户区改造项目作为我国改善民生的重大工程，一直受到社会各界的广泛关注。 然而在项目实施过程中，最难解决的问题就是资金从哪里来。国开行作为我国开发 性金融机构，在支持国家重点发展项目上有着义不容置的责任。国开行作为开发性金融机构，不能像商业银行那样通过吸收居民存款来融通资 金，而发行金融债是国开行主要融资途径。针对国务院提出的要大力盘活存量，发 展创新金融，本文试根据国开行自身资产负债特点及我国相关法律环境，设计出一 种低风险、高收益的表内资产证券化——资产担保债券产品，来为棚改项目提供资 金支持，同时增加国开行的融资渠道，改善国开行的资产负债期限不匹配的状况， 降低国开行的融资成本。本文首先分析了国开行支持棚改项目相关融资情况，其次对比了表内表外两种 资产证券化融资模式，再次设计资产担保债券产品，并从产品设计目的、产品设计 的基本框架、产品参与主体、资产池的选择以及动态管理、风险隔离方式等方面进 行分析说明。最后本文就为我国创建一个良好稳定的发行市场作参考性分析总结。关键词：棚户区改造国开行资产担保债券资产池AbstractShantytown transformation, as a critical project for improving peoples livelihood in China, has been attracting an extensive attention from all society. In implementation of the transformation, however, the biggest problem is where the money comes from. China Development Bank, as a developmental financial institution, has the obligatory duty to support national key projects.As a developmental financial institution, China Development Bank, unlike other commercial banks, is not able to raise fund from resident deposits. Its major financing channel is to issue financial bonds. In consideration of the State Council’s proposal to revitalize stocks and develop innovative finance, the on-balance sheet asset securitization with low risk and high profit--a product of Covered Bond--is designed in this article based on characteristics of the Bank’s assets and liabilities as well as on relevant laws in China, to provide financial support to the project of shantytown transformation, meanwhile to broaden the financing channel of the Bank, to improve the asset-liability mismatch and to lower its financing cost.The article first analyzes the finan