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转岗分流深挖降本潜能,对冲煤价下行巩固剩者地位
2016 年2 月29 日 公司研究 评级:增持
研究所 转岗分流深挖降本潜能,对冲煤价下行巩固剩者地位
证券分析师:谭 倩 S0350512090002
0755 tanq@
联系人: 傅鸿浩 S0350115080013 ——西山煤电 (000983 )点评 fuhh@
最近一年走势
0.1000 西山煤电 沪深300 事件:
0.0000
-0.1000 国际煤炭网报道,山西焦煤集团近期已出台 “转岗分流考核指
-0.2000
-0.3000 标”,山西焦煤集团在册人数 8.3 万人,转岗分流考核平均比
-0.4000 例约15%。西山煤电西曲、马兰等矿均被纳入。
-0.5000
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点评:
市场数据 2016/2/26
当前价格(元) 8.18
52 周价格区间(元) 5.01-11.99 1、公司前期成本下降主要源于费用控制、生产优化、降薪、
总市值(百万) 25776.82 会计变更等因素,未来主要降本空间主要来源于减少人员。
流通市值(百万) 25776.60
总股本(万股) 315120.00 煤价持续低迷,公司采取多种方式控制成本,以减少利润下降
流通股(万股) 315117.32 幅度。在原煤产量和商品煤销量基本保持稳定的情况下,实现
日均成交额(百万) 581.75 吨商品煤生产成本持续下降,自 2012 年的 388 元/吨下降至
近一月换手(% ) 66.42 2015 年上半年的205 元/吨,主要方式为优化生产、降低材料
费用、电耗、按规定调整安全储备计提和折旧等。
相对沪深300 表现
表现 1m 3m 12m 图 1、公司吨商品煤成本和费用持续下降(元/吨)
西山煤电 21.5 38.4 4.3 500 200
沪深300 0.3 -23.2 -18.1 183 178
400
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