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2018-11-26 发布于河南
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中国联通移动用户数据强势反弹

短评报告中国联通（600050）：移动用户数据强势反弹增持（维持）通信 2009 年 03 月 20 日康志毅邹高 010 kangzy@ 事件描述：中国联通09年2月份GSM移动电话用户月净增164万户，同比增长35.3%，环比增长95.5%，总户数达13,584.4 万户；固定电话用户月流失50.1万户，总户数达10,894.4万户；宽带用户月净增63.5万户，同比增长24.3%，由于09年1月份因数据调整基数较大，环比减少34.6%，总户数达3,105.2万户。评论： GSM用户数新增164万户，创下新高，08年月平均水平仅106.68万户，重组影响基本终结，联通移动电话业务正步入正轨。固定电话用户数继续流失50.1万户，低于08年月平均流失水平83万户，流失速度有所减缓。宽带用户数保持强劲，继1月份创出97万户的新高后，2月份继续增加63.5万户，高于08年月平均水平47 万户。中国联通经营数据逐步转好符合我们的预期，但恢复速度超出预期，公司投资价值有望重新定义。维持中国联通2008-2010年每股收益分别为0.58元、0.25元、0.26元的盈利预测，重申“增持”评级。诚信源于独立，专业创造价值请阅读最后一页重要免责申明公司研究 / 短评图表 1 ：中国联通移动电话用户增长情况图表 2 ：中国联通固定电话用户增长情况总用户月净增用户总用户月净增用户 14,000 万户万户 180 11,200 万户万户 100 160 11,000 0 13,500 140 10,800 (100) 120 10,600 13,000