中国远洋分析.pdf

更新报告 水运行业 2008 年 5 月 15 日 中国远洋（601919） 当前股价：30.52 元 研究员：余建军 --BDI 再创新高，水运巨头将显英雄本色 电 话：025218 E-mail：yujianjun1976@ 投资要点： 07 年，中国远洋实现收入 938.8 亿元，同比增长 47.3%，实现净 地 址：南京市中山东路 90 号 利润 190.9亿元，实现每股收益 2.05元。07年公司收购了母公司 的干散货资产，07 年干散货市场的繁荣为推动业绩增长的主要因 投资评级 素，该业务 07年毛利增加 124亿元，增长 171.1%。 买入（维持） 截至 08 年 5 月 15 日，BDI 指数为 11067 点，超过了 07 年 11 月 13 日创造的 11039 点，达到了历史新高，超出了我们在二季度策 略报告中的预期。我们认为，原来的一些观点需要修正：从近期 股价走势图 公布的欧洲和美国的经济数据来看，世界经济发展状况好过预期， 对干散货市场的影响比预期的要小，中国需求仍然强劲，此次干 350.00% 9000 300.00% 8000 7000 散货市场创出新高具有标志性的意义，干散货市场的景气程度将 250.00% 6000 200.00% 会得以延长。