北京银行 利差大幅提高，贷款质量良好.pdfVIP

公司半年报点评 北京银行（601169）：利差大幅提高，贷款质量良好 增持 （维持） 银行业 当前股价：9.67 元 报告日期：2008 年8 月26日 2008 年上半年，北京银行实现营业收入 57.61 亿元，同比增 主要财务指标 （单位：百万元） 长 81.92%；实现净利润为 29.02 亿元，同比增长 121.48%。 基本每股收益为 0.47 元。 单位：百万 2006A 2007A 2008E 2009E 净利息收入 5,491 7,200 10,375 12,476 推动北京银行业绩增长的因素有：资产规模扩张、资产机构 调整、净利差扩大；手续费及佣金净收入快速增长；费用管 非利息收入 337 441 742 780 营业费用 1,594 1,913 2,391 2,822 理成效显著以及所得税率的下降。 PPOP 3,765 5,241 8,025 9,599 贷款较快增长，利差扩大：上半年末，北京银行贷款总额为 提取拨备 703 579 912 884 1761.08 亿元，较年初增长 12.02%；存款总额为 2812.55 亿 净利润 2,140 3,348 5,548 6,798 元，较年初增长 6.34%。其中，上半年末，活期存款占比 EPS （元） 0.43 0.54 0.89 1.09 60.80%，较上年减少 1.32 个百分点，但其占比仍然偏高， 增加了其信贷成本。贷款平均利率为 6.95%，较上年增加 公司基本情况 （2008年 6 月 30 日止） 105BP；存款平均利率为 1.89%，较年初增加 10BP。存贷利 流通市值（亿元，必威体育精装版） 116.04 差为 5.06%，较上年增加 95BP，增幅较大。上半年，北京银 每股净资产（元） 4.61 行贷款增速快于存款增速，利差大幅增加，有利于净利息收 资本充足率（%） 19.14 入增长。 不良贷款率（%） 1.74 资产质量情况：上半年末，北京银行不良贷款为 30.56 亿元， 股价表现 （最近一年） 比年初下降 1.84 亿元；不良贷款率为 1.74%，较上年下降 32BP。拨备覆盖率