从快消品场特征看红罐凉茶竞争.PDF

[table_main] 行业报告 证券研究报告 2012 年12 月19 日 行业报告 [table_research] 零售 证券分析师： 高利 执业编号： S0360209120018 Email ： gaoli@ 从快消品市场特征看红罐凉茶竞争 研究助理： 彭婷 Tel ： 021 Email ： pengting@ 投资要点 行业评级 行业评级： 推荐 1、产品打造浪潮中的软饮料巨人 评级变动： 维持 1）产品决定蛋糕的大小，品牌和渠道决定蛋糕的分法； 推荐公司及评级 公司名称及代码 评级 2 ）消费者对软饮料的需求，是在满足口感愉悦下的偏健康选择和偏过瘾选择； 3 ）一种饮料的流行，即需满足消费者的需求，还需契合特定的历史背景。 2、软饮料的信息相对透明，弱化了品牌的重要性 1）品牌的建立是基于好品质的产品； 2 ）软饮料的信息获取难度和获取成本都较低，故其消费行为表现出“多品牌 偏好”的特征； 3 ） “高品牌忠诚度”较之 “多品牌偏好”消费特征的快消品，价格中附加的 行业表现对比图(近12 个月) 品牌价值更高。 2011-12-19～2012-12-19 13% 3、软饮料渠道的重要程度，受产品品质和渠道特点的共同影响 5% -3% 1）产品与渠道：产品力强大的饮料，渠道的重要性低。但生产出有明显差异 -11% 并让竞争对手难以模仿的饮料极其困难，故大多数情况下，渠道非常关键； -19% 2 ）品牌与渠道：不同特点的渠道，品牌和渠道的重要性不同； -27% 11-12 12-3 12-6 12-9 3 ）当产品和品牌无差异时，精耕渠道凸显优势 （案例研究：康师傅和统一） 沪深300 零售 4、从快消品的市场特征看红罐凉茶竞争：