北大经济学院国际金融-外汇与汇率基础.ppt

经济学院 吕随启 第一章 外汇与汇率基础 经济学院 吕随启 本章概要 外汇和汇率是国际金融研究的基本对象。本章介绍了外汇和汇率的基本定义、种类，汇率的标价方法和决定机制，并从历史的角度研究了汇率制度的沿革。 本章概要 第一次世界大战以后，金本位制度瓦解，各国汇率制度经历了一个从浮动汇率制到固定汇率制度再到浮动汇率制的过程，而理论界对固定汇率制与浮动汇率制孰优孰劣一直争论不休。时至今日，虽然鲜有国家实行完全的固定汇率制，但也没有国家实行完全的浮动汇率制，多数国家都折中地采用了一种有管制的浮动汇率制。 本章概要 外汇管制在现实中也被许多国家作为稳定国际收支和本国经济的重要手段。我国的外汇管理伴随着我国的经济发展也显现出阶段性的特征。可以预见，随着经济的发展，在这一领域将会出现更多的变化有待于广大同学去认真思考，深入探讨。 学习目标 1、掌握外汇和汇率的基本概念和汇率的标价方式，并能熟练进行汇率套算。 2、理解不同货币本位制下汇率的决定基础。 3、了解固定汇率制和浮动汇率制各自的优缺点及汇率制度的演变情况。 4、理解外汇管制的原因及其基本方式，了解我国外汇管理的发展历程。 本章具体内容 本章内容分为下列五节： 第一节 外汇及其分类 第二节 汇率 第三节 汇率的决定基础及其影响因素 第四节 汇率制度 第五节 外汇管制 第一节 外汇及其分类 一、外汇的定义及其特征 二、外汇的种类 一、外汇的定义及其特征 1、从名词来理解 指以外国货币表示的并且可以用于国际结算的信用票据、支付凭证、有价证券以及外币现钞。 2、从动词来理解 相当于“国际汇兑”。其中，“汇”指货币资金在地域之间的移动，“兑”是指将一个国家的货币兑换成另一个国家的货币。国际汇兑通常与国际债权债务的清偿以及对外投资紧密地联系在一起。 一、外汇的定义及其特征 3、IMF的外汇定义 所谓外汇是“货币行政当局(中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织及财政部)以银行存款、财政部债券、长短期政府债券等形式所保有的在国际收支失衡时可以使用的债权。” 一、外汇的定义及其特征 4、我国的外汇定义 1981年3月，我国实施执行的《中华人民共和国外汇管理暂行条例》规定，外汇包括： 外国货币，包括钞票、铸币等； 外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等； 外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； 其他外汇资金，包括在国外的人寿保险金以及境内居民在境外的稿酬、版税、专利转让费等。 一、外汇的定义及其特征 1、外汇的基本特征 是以外币计值的金融资产 外汇的偿还必须有可靠的物质保证，并且能为各国所普遍承认和接受 必须具有充分的可兑换性(Convertibility) 一、外汇的定义及其特征 根据各国货币在可兑换性程度上存在的差异，IMF对世界各国货币大体作如下分类： 可兑换货币(Convertible Currency) 有限制的可兑换货币(Restricted Convertible Currency) 不可兑换的货币(Non-convertible Currency) 可兑换货币Convertible Currency 指对国际收支中的经常项目(Current Account，包括有形贸易、无形贸易和单方面转移)收支不加任何限制，不采取差别性多重汇率，在另一个会员国的要求下随时履行换回对方在经常项目往来中积累起来的本国货币。 目前有大约40多种货币属于可兑换货币，包括美元、英镑、港币、日元、澳元、瑞士法郎、加拿大元等 。 有限制的可兑换货币Restricted Convertible Currency 对本国居民从事经常性项目往来的支付，仍然施加某些限制，对非居民原则上不施加限制；但对资本项目的交易一般仍然施加管制 目前约有20－30种货币属于该类货币，在这些国家中，通常有一个以上的汇率。 不可兑换的货币Non-convertible Currency 实行计划经济的社会主义国家和绝大多数发展中国家，对贸易收支、非贸易收支和资本项目的收支一般都实施严格的外汇管制。 目前约有90余种货币属于该类货币。 1、贸易外汇和非贸易外汇 根据外汇的来源或用途，外汇可以分为贸易外汇和非贸易外汇。 贸易外汇是指通过出口贸易而取得的外汇以及用于购买进口商品的外汇 。 非贸易外汇包括劳务、旅游、侨汇、捐赠及援助外汇以及属于资本流动性质的外汇等。 2、自由外汇和记帐外汇 根据对货币兑换是否施加限制，外汇可以分为自由外汇和记帐外汇。 自由外汇指不需经过货币发行国的批准，就可以随时自由兑换成其他国家(或地区)的货币，用以向对方或第三国办理支付的外国货币及其支付手段。 记帐外汇又称双边外汇、协定外汇或清算外汇，指必须经过货币发行国的批准，否