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基于因子分析法上市商业银行财务竞争力研究 　　摘要：在分层建立上市商业银行财务竞争力指标体系的基础上，运用因子分析法，对我国13家全国性商业银行2010年的财务竞争力进行了实证分析，并进行了排名。研究结果表明：影响商业银行财务竞争力的关键因素在于其盈利能力、风险和资本管理能力、经营的持续性和资产质量。 　　关键词： 商业银行 财务竞争力 财务指标体系因子分析 　　1、文献回顾 　　国际上最早对竞争力进行研究的是世界经济论坛（WEF）和瑞士洛桑国际管理开发学院（IMD）对竞争力评价方法和指标体系的研究，他们较早的提出了国际竞争力的概念，并各自发展出一套当下比较权威的竞争力评估体系。1991年，WEF和IMD定义“国际竞争力”：在世界范围内一国企业设计、生产和销售产品与服务的能力，其价格和非价格特性比国内外竞争对手更具有市场吸引力。国内关于商业银行竞争力的研究主要集中在2000年以后。学术界关于商业银行竞争力的研究主要集中于银行竞争力的概念及其评价方面。焦瑾璞（2001）指出商业银行竞争力是其在市场经济环境中相对于竞争对手所体现出来的生存能力和持续发展能力的总和，体现了商业银行的综合竞争力。于良春和鲁志勇（2003）从企业发展和利润角度，将商业银行竞争力定义为”特定市场结构下，获得比竞争对手更多财富的能力，以及成功地将现有资产转换为提供优质服务的能力”，并初步提出了相对完整的商业银行竞争力评价体系。徐晓曼和杨健（2008）利用分层法建立银行竞争力指标体系，并运用因子分析法对我国11家上市银行进行实证分析，提出了银行提高综合竞争力的应对措施。 　　综观国内外研究，关于商业银行竞争力的研究可分为3方面，第一，借鉴美国的”骆驼”评级法分别从盈利能力、风险控制、资产管理等方面评价商业银行竞争力；第二，沿用IMD和WEF的竞争力方程，从竞争力资产和竞争力过程出发，建立商业银行竞争力指标体系；第三，从”盈利性、安全性和流动性”原则出发，运用层次分析法、因子分析法、主成分分析法等对商业银行竞争力进行评价。已有研究大多采用分层法建立指标体系，基本覆盖了商业银行经营的各个方面。 　　财务竞争力作为商业银行竞争力的一个重要方面，对商业银行综合竞争力的评价具有重要影响，决定了商业银行的信贷竞争力水平，但相关研究较少，因此，本文着重对商业银行财务竞争力进行了研究。借鉴WEF和IMD及国内学者对竞争力的定义，本文对商业银行财务竞争力定义为：商业银行与其竞争对手相比，拥有较好的资产质量、较高的资本充足度和较低的流动性风险，从而获得较高利润和增长空间的能力，通常表现为较好的盈利能力、风险管理能力、资产管理能力、资本充足度和增长能力。本文运用分层法分别从盈利能力、财务风险控制、增长性、资产质量和资本充足度等方面建立了商业银行财务竞争力评价指标体系，并运用因子分析法对我国13家全国性上市商业银行的竞争力状况进行了实证分析，最后得出这些银行财务竞争力排名。 　　2、商业银行财务竞争力指标体系的建立 　　商业银行作为特殊的企业，具有一般企业的某些特性，在财务方面表现为盈利性、风险管理、经营规模和增长性等。商业银行的经营对象为金融资产和融负债业务，具有其特殊性，这主要表现为资产质量管理。因此，商业银行财务竞争力指标体系包括以下几个方面：盈利能力指标、财务风险指标、资本充足度指标、增长性指标、资产质量指标见表1。 　　 　　3.商业银行财务竞争力的实证分析 　　3.1 基本模型的建立 　　我们将采用因子分析法对商业银行财务竞争力进行研究。因子分析的基本思想是通过分析变量间的相关系数矩阵内部结构，将原变量进行重新组合，利用数学工具将众多的原变量组成少数的独立的新变量，因子分析就是找出这些新变量影响系统的最少独立变量的因子，用较少具有代表性的因子来概括多变量所提供的信息，找出影响观测数据的主要因素，反应变量间内在关系。因子分析的基本模型为：X=AF+ 。 　　 　　 　　3.2 研究样本与数据来源 　　本文选择建行、工行、交行、中行、农行、浦发、民生、招商、中信、光大、恒丰、华夏、渤海等13家全国性商业银行作为研究样本，由于在全国17家全国性商业银行中，这13家商业银行的资本充足率均达到了8%以上的要求，并且在净利润、流动性和资产质量等指标上具有可比性，因此，该样本具有一定的代表性。本文所采用数据来源于上海证券交易所和深圳证券交易所网站。 　　3.3 实证分析过程 　　文借助于SPSS统计软件包，利用因子分析法，从上述商业银行财务竞争力评价指标体系的16个指标出发，本文概括出5个公共因子，并计算出了13家商业银行在这些因子上的得分及综合得分，由此得出这13家商业银行的财务指标竞争力排名。 　　由样本数据的KMO检验与Barlet球度检验