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外商直接投资与我国服务贸易发展关系实证分析 　　中图分类号：F752 文献标识码：A 　　内容摘要：本文利用协整理论、误差修正模型和格兰杰因果关系检验等方法对外商直接投资（FDI）与我国服务贸易进出口的关系进行了实证分析。结果表明，外商直接投资与我国服务贸易进口和出口分别存在一个协整关系，外商直接投资是我国服务贸易进出口变化的格兰杰原因，最后提出了利用外商直接投资促进我国服务贸易发展的政策建议。 　　关键词：FDI 服务贸易 ADF检验 协整分析 　　引言 　　据联合国贸发会议《世界投资报告》的研究分析，在世界直接投资的存量中，服务业投资的比重急剧增加，从20世纪90年代以来，以每年15%的速度递增，目前流向服务业的FDI已经占全球FDI流量的一半以上。截至2011年底，我国累计实际利用FDI已超10450亿美元，虽然流入我国的FDI很大一部分流入制造部门，但是大规模的外资流入还是??大地推动了我国服务贸易的发展。为了较为准确地考察外商直接投资流入对我国服务贸易的影响，有必要对二者进行实证分析。国内学者此方面研究不多，贺卫等（2005）对我国服务贸易出口数据与FDI等因素进行了多元线性回归分析，发现FDI与我国服务贸易出口呈正相关关系，两者的相关系数为0.95，但采用线形回归极易产生伪回归现象。本文利用协整理论和误差修正模型，考察了外商直接投资与我国服务贸易的进、出口贸易之间的长期均衡关系和短期偏离调整机制。 　　数据选取与实证分析 　　（一）数据选取 　　以实际利用外资额度量FDI的流入量，以服务贸易的进出口额来衡量服务贸易的发展，样本设定在2001-2011年，实际利用外资额（FDI）来自历年的《中国统计年鉴》，服务贸易进口额（IM）和出口额（EX）的数据来自相关年份的WTO的年度报告。 　　（二）ADF单位根检验 　　C.J.Granger和Newbold通过多次模拟分析，发现非平稳的时间序列变量经常发生伪回归现象而造成结论无效，所以对经济变量的时间序列进行回归分析前，首先要进行单位根检验，以判别时间序列数据的平稳性，只有平稳的时间序列数据才能进行回归分析。因此对本文所采用的数据首先进行平稳性检验，对FDI、EX、IM分别取自然对数，得到序列LnFDI、LnEX、LnIM，分别进行ADF单位根检验，结果见表1。 　　由表1可知LnFDI、LnEX和LnIM在5%的显著性水平下都没有通过平稳性检验，即这三个变量是非平稳序列。而LnEX和LnIM的一阶差分在5%的显著水平下都拒绝了存在单位根的假设，LnFDI的一阶差分在10%的显著水平下通过了平稳性检验，表明这三个变量是一阶差分平稳的，即1阶单整，因此可以进一步检验三个变量之间的协整关系。 　　（三）协整性检验 　　根据协整理论，如果两个序列满足单整阶数相同且之间存在协整关系，则所研究变量之间存在一种长期稳定的均衡关系，从而可以避免伪回归问题。因此，对于经过平稳性检验后为非平稳的序列来说，需要进行协整检验分析它们之间的协整关系。关于协整检验的研究已经发展成了两种主要的方法：一是Engle和Granger提出的基于协整回归残差的ADF检验，二是Johansen和Juselius提出的基于VAR的协整系统检验，本文采用Johansen提出的方法来检验变量之间的协整关系。 　　利用软件包对LnFDI和LnEX，LnFDI和LnIM的协整关系进行检验，结果见表2。在确定协整检验时采取赤池信息准则（AIC）和施瓦茨准则（SC）最小的原则来确定滞后阶数，当AIC和SC出现矛盾时，利用似然比（LR）来确定滞后阶数，以在动态性与自由度之间寻求一种均衡。 　　根据以上准则确定出VAR模型的滞后阶数为3阶，由表2可以看出，LnFDI和LnEX在5%的显著水平下，因为迹统计量的值31.2714＞18.17，0.0156＜3.74，所以LnFDI和LnEX存在一个协整关系。LnFDI和LnIM在5%的显著水平下，因为迹统计量的值34.9746＞25.32，8.8578＜12.25，所以LnFDI和LnIM亦存在一个协整关系。 　　（四）误差修正模型（ECM） 　　以上检验确认了LnFDI和LnEX与LnFDI和LnIM均为I（1）过程而且存在协整关系，根据Granger表示定理可以建立误差纠正模型（Error Correction Model），虽然先有误差修正模型，然后才用协整理论去解释误差修正模型，但是，现在误差修正模型已成为协整分析的一个延伸。协整反映的是变量间的长期均衡关系，如果由于某种原因短期出现了偏离均衡的现象，则必然会通过对误差的修正使变量返回均衡状态，误差修正模型将短期的波动和长期均衡结合在一个模型中。由于LnFDI和LnEX与LnFDI和LnI