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对中小企业贷款难问题博弈分析 　　【摘 要】去年以来，中国人民银行连续上调存款类金融机构人民币存款准备金率，并多次提高银行存款利率。在银行信贷收紧的情况下，许多中小企业面临资金链断裂的压力,“贷款难”问题愈加凸显。本文将对中小企业的贷款问题进行完全信息静态博弈分析，并提出解决该问题的一些建议。 　　【关键词】中小企业；银行；博弈 　　 　　一、问题的提出 　　中小企业在发展国民经济、增加就业、扩大出口、技术创新等方面发挥着重要的作用。2007年艾瑞咨询集团根据2003年颁布的《中小企业标准暂行规定》，对我国中小企业数量进行了统计和分析。结果显示：2007年我国中小企业总数为3 453万家（其中包含一定规模以上的个体及私营企业数量），较2006年增长9.6%。统计表明，中小企业所创造的最终产品和服务价值已占全国的60%以上，缴纳税金占全国的50%，发明专利占全国的66%，研发的新产品占全国的82%，外贸出口占全国的68%，提供了75%以上的城镇就业岗位。 　　中小企业的发展离不开融资。在市场经济中，企业融资方式通常有两种，内源融资和外源融资，后者又可以分为直接融资和间接融资。虽然中小企业在创办时大部分资金依靠内源融资，即自我积累和自筹，但在生产运营和扩大投资时，对外源融资的需求更为强烈。外源融资可以分为直接融资和间接融资，但在直接融资方面，截止2010年7月2日，我国已发行股票上市企业1845家，为全国企业总数的万分之一，直接融资额不足企业总融资额的10%，直接融资无法解决大多数中小企业的融资问题。间接融资是中小企业最重要的融资渠道, 其中银行贷款是中小企业最主要的外部融资途径，“贷款难”是中小企业面临的最主要的融资问题。本文将对该问题进行完全信息静态博弈分析，以期为该问题的解决提供帮助。 　　二、静态博弈分析 　　我们假设中小企业有两种类型。第一种为“信用好的企业”（G），即该类型企业注重企业信用形象的树立；第二种为“信用差的企业”（B），即该类型企业不注重企业信用形象的树立。银行同样有两种选择――同意贷款（A）和拒绝贷款（R）。同时，假定银行知道中小企业的所有选择及效用，中小企业也知道银行的所有选择及效用。 　　 表1 中小企业和银行间的静态博弈 　　 银行的 中小企业的效用 　　 效用 信用好（G） 信用差（B） 　　同意贷款（A） 60，40 15，80 　　拒绝贷款（R） 35，20 35，30 　　 　　上表中的数字分别代表了在各参与方都具有对方完全信息条件下，银行和中小企业在各种不同情况下的效用水平。因此，如果银行选择A，中小企业选择G，那么银行得到的效用是60，中小企业得到的效用是40。同样的，我们可以解释表中其他三组数据的含义，并通过分析各效用间的关系以确保他们的合理性。例如，如果银行选择A，在中小企业选择G时，银行所得的效用（60）会比在中小企业选择B的情况下所得的效用（15）要大。同样，如果银行拒绝贷款，中小企业将更倾向于选择B（“信用差”意味着企业不注重自身的信用形象，不会按时偿还各种债务）。 　　在这个博弈中，每个参与人都是在不知道对方所做选择的情况下做出自己的选择的。哪一种组合会被选择呢？我们可以很容易地将RG和AB这两种组合排除。如果中小企业选择G，银行将推断出A选择是更明智的，因为选择A的效用是60，而相反的选择R只能得到35的效用。因而，RG不可能发生。同样的，如果中小企业选择B，银行将推断出R的选择更明智，因此，AB也不可能发生。 　　现在来看一下AG这个组合。如果银行选择A，则中小企业将更倾向于选择B。因此，AG这个组合也可以排除掉。唯一不受影响的组合是RB。如果银行选择R，中小企业更倾向于选择B。同样的，如果中小企业选择B，银行也更倾向于选择R。RB是唯一能在给定其他参与人的选择时，每个参与人都对自己的选择满意的一个组合。所以，RB是该博弈的最终预测结果。 　　然而，在这个博弈中，RB不是一个另人满意的结果。如果选择AG，那么每个参与人都会比选择RB更好。但是，正如上述讨论过的，如果银行选择A而不是R，他知道中小企业将会转为选择B，这样的话，银行只能得到15的效用，而不是R选择时的效用35。所以，银行不会选择A。在这个博弈中，纳什均衡的结果是非常不幸的，因为这意味着，至少对假定的效用价值来说，中小企业的贷款难问题很难克服。 　　三、结论 　　要改变中小企业与银行博弈过程的纳什均衡，可从两方面来着手：一方面，引入对信用差企业的惩罚力度以改变博弈中的效用水平，另一方面，为中小企业建立信用档案使静态博弈转为动态博弈。 　　通过引入对信用差的企业的惩罚力度，可以改变博弈中企业的效用水平，进而改变该博弈的纳什均衡。例如，在企业信用差时的效用降为0时，可以证