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创业投资案例分析 张玉臣 同济大学经济与管理学院 三个典型的创业投资案例 一、求伯君与WPS 软件 ——创业过程中的坎坷 二、四通立方公司 ——应用创业投资成功发展 三、安徽现代技术研究 ——缺乏资金痛失规模经营良机 案例1、求伯君和WPS软件 1、求伯君简介 WPS软件的开发者。 出生于浙江农村。 1984年从国防科技大学毕业后，分配到河北省徐水县石油部物控局仪器厂。 1986年，求伯君辞去工作到深圳发展。 案例1、求伯君和WPS软件 2、创业 1986年，深圳之行后决定辞职，出去闯世界。 利用朋友办公室的PC－XT，开发打印软件。 1986年12月底，北京闯世界。 四通接纳了求伯君的软件及其人。 求伯君想开发WPS软件，四通公司不同意。 1988年5月，遇到了香港金山公司的张旋龙，由四通跳槽到香港金山公司。 案例1、求伯君和WPS软件 3、腾飞 开发WPS软件取得了成功。 销售了40万套，形成了4亿元的产值。 同时也有无数的非法拷贝。 WPS创下软件普及率第一的惊人业绩并完全击败了进口软件Wordstar。 1993年，香港金山公司的老板张旋龙在珠海给他买了价值200万多元的别墅住宅一辆皇冠3.0轿车作为奖励。 案例1、求伯君和WPS软件 4、重 创 1994年，香港金山公司被方正合并，求伯君在珠海成立了珠海金山软件公司。 1994年3月，比尔·盖茨亲自来华推广Office 4.0 的汉化版。 不象WPS当年击退了Wordstar 一样，这一次求伯君一败涂地。150万的广告费付之东流，产品销售不动，公司到了破产的边缘。 案例1、求伯君和WPS软件 5、再创业 重创后的求伯君毅然卖掉了别墅，筹资400万元组织人马再次创业，历三年艰辛而开发出了功能一新的WPS97，重新回到了中国软件市场的竞技台。有人称求伯君此举为“卖墅一战”。 1998年8月，联想、金山再次碰到了一起。 经评估，金山资产估价为3000万美元，联想注资900万美元，占30％股份。 案例1、求伯君和WPS软件 6、思路变化 求伯君对自己的认识更加明确了一些，适合做技术，不是管理。公司在刚起步的时候，需要的不是管理，而是更灵活的方法，但在有了基础之后，管理就提到了台面之上了。 求伯君相中的是同是技术人员，和他一起写WPS97的雷军。 联想注资之后，雷军就当上了金山软件的总经理，负责整个公司的管理、研发、产品销售。 案例1、求伯君和WPS软件 到了2000年，金山软件股份制改造，求伯君正式卸任总裁职位，公司具体经营全部交由雷军管理。 雷军以低价购买了部分求伯君和张旋龙转让的股份，成为股东之一。 这一股份额近10%，如果按照联想注资计算的话，这一股份在1998年就价值300万美元了。 案例1、求伯君和WPS软件 7、反思 1）、为什么求伯君这样的软件天才至今没有发展大？技术需要创业资本的支持。成熟的创业投资不是一般投资人？ 2）、创业投资最重要的不是钱？而是有否与创业者一起担当风险的勇气？ 3）、创业者对资本（合作者）的选择极其重要，选择不当，将葬送自己的前程？ 案例3：四通立方公司 一、创业及成长过程简介 二、RSC专家对四通利方的服务 三、四通立方发展的启示 一、创业与成长过程简介 1、创业人与公司简介 2、初创阶段与成长阶段 3、公司成长中的重要事件 1、创业人与公司简介 创业者：王志东 CCDOS和WINDOW 中文平台的开发者。 公司简介：1993年12月 四通集团公司投资500万港币，技术人才王志东占股21% 2-1、初创阶段 时间：1993年——1995年12月 开发产品：开发出RichWin全系列中文平台产品。 市场开拓：采用微机厂商OEM计划、大用户计划，全国产品推广计划等方式使RichWin在全国微机装机率上升到当年新装机量的90%以上。 2-2、成长阶段 时间：96年开始 产品： “RichWin for Internet”成为网上最佳优选中文平台 公司：小公司成长为有知名品牌软件和很大市场份额的国内著名公司。新浪网（SINA）世界上最大华人网站。 新浪网的情况 1、平均每日点击页次数最多（万次/日） SINA：500， KIMO：340，YAM 150，YAHOO：150， CHINATIME：100， SOHU：80， CHINA.COM：15 2、注册的用户数最多（万户）