利润表的综合分析.ppt

利润表的综合分析 利润动态分析 企业盈利能力分析 利润动态分析 利润的动态分析实际上是对多个时期的数据进行对比，分析有关指标的运动轨迹，据此预测其发展趋势。动态分析根据对比的时期不同又可以分为对比分析和趋势分析。 对比分析一般是指与某个比较标准进行对比并分析对比结果；趋势分析离不开对比，但一般要将连续几期（3-5年）的数据资料一起对比。 企业盈利能力分析 主营业务盈利能力分析 资产盈利能力分析 企业净资产盈利能力分析 主营业务盈利能力分析 主营业务收入利润率 成本利润率 主营业务收入利润率 主营业务收入利润率 =利润/主营业务收入×100% 利润可以分为五个层次：主营收入毛利、主营业务利润、营业利润、利润总额、净利润。主营业务利润水平的高低对企业总体盈利能力有着重要影响。通过对主营业务收入利润率的分析，可以发现企业经营状况的稳定性，发现企业面临的危险或可能出现的转机。 成本利润率 成本利润率=利润/成本×100% 同利润一样，根据成本与收益相匹配的原则，成本也可以分为几个层次：主营业务成本毛利率、主营业务成本利润率、成本费用利润率、税前成本利润率、税后成本净利率。 主营业务成本利润率最具代表性，它反映了企业主要成本的利用效果，是企业加强成本管理的关键。 资产盈利能力分析 总资产净利率 各类资产利润率 流动资产利润率 固定资产利润率 总资产净利率 总资产净利率=净利/总资产平均额×100% 一般来说，该指标越大说明企业资产运作能力越强，资产周转速度越快，资产的盈利水平越高。 分析时应注意，资产净利率还会受企业经营规模的影响，企业经营范围的扩大和投资的增加都会引起其改变。如果企业资产净利率连续几年下降，则应具体分析原因。 流动资产利润率 流动资产利润率 =利润总额/流动资产平均额×100% 一般来讲，该指标越大，说明流动资产利用水平越高，流动资产周转越快。由于不同行业的流动资产占用状况不同，在分析该指标时，一方面应与该企业的历史水平比较，还应与同行业的平均水平和先进水平比较，了解企业流动资产利用水平的高低。 固定资产利润率 固定资产利润率 =利润总额/固定资产平均额×100% 一般来讲，该指标越大，说明企业固定资产的利用水平越高，说明固定资产盈利能力较好，固定资产周转较快。。由于不同行业不同时期的固定资产占用水平不同，所以，在分析该指标时，同样应与该企业的历史水平比较，也应与同行业的平均水平和先进水平比较，了解企业固定资产利用水平的高低。 企业净资产盈利能力分析 股东权益利润率 普通股每股收益 股东权益利润率 股东权益利润率 =净利润/股东权益平均额×100% 一般来说，股东权益利润率越高，企业资本运营效果越好，投资者和债权人利益保障程度也越大。如果企业股东权益利润率能在一段时期内保持持续增长，说明企业的资本盈利能力稳定上升。 由于提高企业股东权益利润率最直接的方法是增加负债资本，因为当企业投资利润率大于负债利率时，增加负债就能提高股东权益利润率，但这是企业财务风险也将上升。所以，只有当企业股东权益利润率上升时，企业财务风险没有较大幅度增大，才能说明企业财务状况良好。 普通股每股收益 普通股每股收益 =（净利润-优先股股利）/普通股股数×100% 一般来说，每股收益越大，说明公司的盈利能力越强，公司经营状况和财务状况越好，公司发放较高股利的可能性越大，公司股票价格上升的可能性越强。每股收益是反映上市公司盈利能力最重要的财务指标，在分析时可以将本企业不同时期每股收益相比较，了解该企业盈利能力的变化趋势；也可以将本企业每股收益同其他企业每股收益相比较，评价企业相对的盈利能力。 每股收益分析应注意的问题 第一，每股收益不反映股票包含的风险。不同行业的经营风险不同。 第二，股票是一个“份额”概念，不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资产的市价不同即换取每股收益人的投入量不相同，限制了每股收益的公司间比较。 第三，每股收益多，不一定意味着多分红，还要看企业股利分配政策。 * *