中国油企国际战略分析报告.doc

中国油企由于世界石油生产与消费的不均衡分布，自现代石油工业诞生以来，石油公司跨国经营就成为行业惯例，IOC（国际石油公司）们在世界各地作业是与生俱来的商业行为。但随着近年来以NOC（国家石油公司）为代表的中国石油企业拓展海外业务步伐加快，常常会有人问：中国石油企业为什么要“走出去”？“走出去”能给中国石油行业带来什么？又会对世界石油行业产生哪些影响？ 两种解读：政治的和商业的 对中国石油企业为什么要“走出去”，一直有两种不同的解读视角。 一种是从保障国家能源安全的视角解读，即中国石油企业“走出去”是为了满足国内日益增长的能源消费需求，“走出去”获取资源增强了保障国家能源安全的能力。这显然是一种政治经济话语，通常与能源需求上涨和“对外依存度”结合起来谈，其分析框架是地缘政治学，内在逻辑是“零和博弈”的冷战思维，核心假设是国家与国家之间的竞争，关注点是对抗与对峙，理论基础是以“石油峰值论”为代表的资源耗竭理论。 另一种是从行业规律和公司发展、股东价值视角解读，即中国石油企业“走出去”本质上是遵循国际石油行业发展的一般规律，是顺应经济全球化浪潮的内在需要，也是满足国际资本市场要求的重要途径。这显然是一种商业话语，常常与行业特点、经济全球化、公司自身发展需求以及全球油气供需平衡等联系起来谈，其内在逻辑是平等协商、合作共赢的“正和博弈”，核心假设是IOC与NOC之间的竞争与合作，关注点是全球油气的供需稳定和价格安全，理论基础是全球化思潮和“地球村”理论。 中国石油企业“走出去”的历程，最早始于上世纪90年代初。关于其起源和经过，同样有两种不同的说法。一种是，1993年中国成为石油净进口国，由此中国石油企业迈出了海外发展的步伐，随着近年来中国经济社会快速发展，导致能源消费上升，中国石油企业进一步加大了海外并购力度。另一种说法是，上世纪90年代初，丹尼尔·耶金的《石油大博弈》一书在国内引起广泛关注，引发了决策者和行业人士对石油工业全球化的思考，中国石油工业“走出去”同时发轫，世纪之交几家公司先后上市接受了资本市场的洗礼，出于公司自身发展需要和满足资本市场的要求，石油企业拓展海外业务力度不断加大，近年来全球石油行业的资产调整和资源再配置，为中国石油企业“走出去”提供了更多机会。 这两种说法脉络都非常清晰，各成体系，于是人们在不同的场合、不同的时候会听到对同一件事情的不同解释，两种话语常常来回切换。对这两种说法细加分析，其背后的理论基础、运作机制显然完全不同。要充分理解中国石油企业“走出去”究竟政治色彩还是商业色彩更多一些，必须了解中国石油企业“走出去”的决策链条。 短期与长期的关系。石油企业在“走出去”之后，通过发展勘探开发业务或者参与合同区块，会带来产量的增长。但也有一些业务是短期内不能建产的战略性业务，或者是在新业务领域和新技术上的投资，这对一个有远见的公司同样重要。只要在今后能得到收益，眼下的投资就是有价值的。进入战略性领域，事实上增加了全球能源领域的投资，带来新的市场预期，对全球石油市场同样是一种有益的调节。 生产与销售的关系。当中国石油企业在海外的作业地遍及几十个国家时，绝非生产的油气都会运回国内，原因在于：长途运输并不经济；一个开放的全球市场并不缺油，不需要点对点地万里迢迢运回来。石油公司的海外生产国与国家进口石油的对象国并非完全对应，二者遵循不同的规律：生产遵循的是商品价值规律，追求的是效益；而国家进口油气需要遵循多元化原则，追求安全可靠。 资产（产量）与效益的关系。中国石油企业在本土作业时，需要格外注重资源的利用效率，做到精耕细作，此时更多地体现国家石油公司的责任。在海外时更注重利润和回报，不是一味追求资产总量和产量，这符合公众公司的定位。在经过前几年的“狂飙突进”之后，中国石油企业开始逐步收缩战线，优化资产组合，从追求资产扩张到追求效益，无疑是一次思维转变和理忥回归。 回归商业本位之后，石油公司并非与国家能源安全毫无关系，这事关长远的能源安全。近年来，中国陆续出台了一系列政策保证国家的能源安全，开发煤炭和常规油气资源，加强页岩气和煤层气勘探开发，积极有序发展水电和风能、太阳能等可再生能源，实施多元化能源进口政策，这些战略最终都需要企业去落实，但这种落实是企业在国家战略引导下、通过遵循行业规律发展加以实现的，而不是通过行政指令来达到的。 中国石油企业“走出去”不光是开展油气勘探，还包括工程服务等各种业务，通过在业务所在地带动就业、拉动经济社会发展，实现与资源国的互利共赢。这一方面能提高石油公司的国际竞争力，另一方面也提升了国家的“软实力”，扩大了国际合作空间，增强了国家谈判的筹码，间接地起到了保障能源安全的作用。中国石油企业加大海外投资，也有助于维护石油市场的供需平衡，客观上有利于国家能源安全的实现。从这个角度来说，国家石油公