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微软收购雅虎的战略步骤 交易尚未尘埃落定，但雅虎作为独立公司的日子已经屈指可数 ????今年 1 月某个周四的雨夜，杨致远在硅谷接到了一个电话。电话另一端传来的是微软公司（Microsoft）史蒂夫?鲍尔默（Steve Ballmer）沙哑的声音，这只是这位雅虎（Yahoo）联合创始人近两年里遇到的一连串扫兴事情中最近发生的一件。 ????早在一年前，微软就开始设法收购雅虎。当时的开价可能比鲍尔默在 1 月 31 日告诉杨致远的 446 亿美元出价高出了数十亿美元。微软第二天公布了自己的收购条件，不过早在此前，雅虎的出售就已经无可挽回了。再说，在执行不力、错失良机和战略混乱的综合影响下，这个结果完全是雅虎自己造成的。它是一个落魄的开拓者，它的规模太小，无法与谷歌（Google）抗衡；它的实力太弱，根本无力拒绝优厚的收购条件。 ????在雅虎和微软上一次谈判时，杨致远有许多理由不愿出售。而且据与杨致远关系密切的人透露，他现在仍然不同意。雅虎就像杨致远的孩子。他把它从小抚养大。诚然，他把公司的权杖交给了外人，但坐在公司行政办公室里的他始终密切注视雅虎。在杨致远眼中，而且对整个硅谷而言，雅虎而非谷歌才是网络公司的偶像。互联网的乐趣、激情和可笑之处都在它身上得以表现，还有许多令人惊叹的事情。至少过去如此。 ????但是，随雅虎拖沉重的步伐从 2006 年走入凄惨的 2007 年，雷德蒙德采取收购行动的可能性越来越大。雅虎失手的次数太多了，对于希望凭借大批受众、可观的营业额和充满活力的品牌打造网络帝国的歌利亚来说，雅虎是一块大肥肉。据《财富》杂志了解，2006 年秋天，尽管 Facebook 年轻的 CEO 马克?扎克伯格（Mark Zuckerberg）已经勉强同意把 Facebook 卖给雅虎，但雅虎还是没有以 10 亿美元的价格买下它。令人震惊的是，据熟悉那次谈判的人说，实际上是雅虎出尔反尔。前 CEO 特里?塞梅尔（Terry Semel）和前财务总监、现任雅虎总裁的苏珊?德克尔（Sue Decker）带 8.5 亿美元的报价回头找 Facebook，而此前双方已经就更大数目的交易额达成了共识，这是一桩令人不悦的财务“分析瘫痪”事件。扎克伯格因此如愿以偿地拒绝了雅虎。去年年底，微软收购了 Facebook 的一小部分股份，它给该公司的估价为 150 亿美元。雅虎还在收购 YouTube 的交易上表现得一团糟，这起交易它本已胜券在握，但最终却被谷歌抢走。此外，它还丢掉了一些规模较小的交易。例如，雅虎曾认真考虑过 JotSpot，但这家新兴企业还是被谷歌买走，谷歌从中获得了有助于开发类似于社交网络应用程序的技术和人才，而 Facebook 最初就是藉此成功的。雅虎拒绝就本篇报道发表评论。 ????雅虎的错误不仅仅体现在与并购有关的问题上。多年来，这家公司似乎总是错失每一个重大的行业转折。可巧的是，谷歌不知什么原因却几乎预见到了所有节点。当雅虎还在坐享图形陈列广告所带来的丰厚销售额时，谷歌已经开始在付费有哪些信誉好的足球投注网站领域以外的空间构建价值数十亿美元的业务。当雅虎一门心思关注自家网站上的大型广告客户时，谷歌发现了向其他网络出版商兜售广告的绝妙办法，而雅虎直到今年才开始认真手这项工作。 ????自从杨致远去年从塞梅尔手中接过 CEO 一职以来，还没能施展魄力真正掌控局势。39 岁的他曾承诺，公司没有碰不得的事，他在去年 6 月上任后的 100 天内，对公司业务做了一次自上而下的评审。但是接下来，他没有向任何事情开火。最为肯定的是，他没有触动任何关键环节。例如，杨致远关闭了雅虎的照片网站，因为雅虎还拥有炙手可热的 Flickr。他还撤消了雅虎 360，这是一个不受欢迎的社交网站。这 100 天以及随后没有任何可圈可点之处。没有创新产品，没有转型交易，没有管理层大换血。 ????在 1 月初的消费电子产品展上，无精打采的杨致远展示了一些与他人相仿的产品，这些产品甚至还没有准备好供消费者使用。更尴尬的是，在一次现场演示中，一个新的测试版手机程序居然还没有准备好，结果观众席里的行业大鳄登录的网址无法在其 BlackBerry 掌上电脑上工作。雅虎承诺的为大受好评的电子邮件程序所做的变动，只出现在测试版里，公司甚至没有透露软件发布的具体日期。还有，第四季度经营业绩又是一次财务上的大灾难，几项重要业务的发展均减缓，而公司业务的好转最早也要等到 2009 年。微软发动突袭的时机已经成熟。 ????有许多方面的原因可能导致微软与雅虎的联盟失败。二者的融合非常棘手，尽管微软声称它已经拟定了一项计划，抽调雅虎的领导人在合并后的雅虎－MSN 中担任要职。两家公司的企业文化大相径庭。雅虎的员工已经大批辞职，如果没有切实的激励措施，如预留奖金或承诺给予更大的权力，他们不大可