文交所发展前景分析.doc

文交所 　　“我们听政府的”，“政策法令不可抗拒啊”。2011年11月底，“国38号文”颁布之初，土XX向表示。此时，土XX早已拥有另一个身份——山东泰山文化艺术品交易所总经理。 　　2011年9月初，经过一番考量，有“文交所”创始人之称的土XX出任山东泰山文化艺术品交易所总经理。 　　对于有关交易规则，土XX表示，泰山文交所不做资产包，不搞期限，不做竞价发行，也不会随便修改规则。 　　如果这就是屠之前表示的新玩法，似乎难以得到业界认可，其后泰山文交所的数桩交易同样引得质疑不断。 　　“国38号文”颁布后数日，泰山文交所依然启动实盘投资大赛，鼓励投资者参与投资。 　　对此，屠含糊表示：“听说有38号文，但目前没有收到，也没有接到监管部门或省政府下达的任何指令。”“我们非常欢迎，一直期待着中央政府或省政府清理整顿交易所。” 　　土XX认为，泰山文交所交易情况尚在可控范围，如果没有更明确的指导意见和实施方案出台，该所不会随便修改现有的交易规则。 　　他同时表示，泰山文交所将暂不再受理新品上市申请和挂牌事项。 　　与此类似的，还有天津文交所。 　　本报记者查阅数据发现，“国38号文”颁布后，天津文交所的交易品种大多上演“跌跌不休”之势。 　　“天津市金融办对于文交所一贯采取积极支持的态度，这是天津文交所在整顿背景下，似乎依然如故的原因所在。”接近天津文交所的知情人士向本报记者透露。 　　2011年12月15日，“国38号文”颁布半个月后，天津市副市长崔津渡就文交所整顿问题首次正面回应。 　　针对有关整顿规范提出的必须按照4个“不得”整改，对于要求文交所不得将任何权益拆分为均等份额公开发行等规定，崔表示接受各界对天津文交所的批评，但文交所的做法符合《物权法》，应允许其进行探索。 　　“《物权法》规定，财产可以有不同形式的存在方式，正是出于这样的考虑，我们才批准交易所在交易模式上的创新。”崔津渡说，“任何新事物都有一个较长的发展阶段，需要比较宽松的社会条件，市场需要培育和发展的过程，这一过程8年10年都不算长，如果不行，最多关掉，也不过如此，最重要的是有积极审慎的态度。” 　　实际上，有关文交所艺术品份额交易是否合规的争议由来已久。 　　早在2011年6月，天津市政府便以“按《物权法》所作的交易分割”应对份额监管的质疑。 　　值得注意的是，2012年2月2日举行的有关交易所清理联席会议第一次会议特别强调，各省级政府将作为文交所艺术品份额化交易实施清理整顿工作和规范市场的责任主体，由证监会统筹协调。 　　包括“38号令”、“49号令”和联席会议的决定，再三重申，地方政府在文交所善后过程中的重要作用。 　　泰山文交所和天津文交所作为地方文交所的两大代表，至今未对上述一系列政策法规做出任何反应，天津文交所更以《物权法》作为“挡箭牌”，让清理工作难有实质性成效。 　　“一方面政府方面态度暧昧，本来就一向采取支持态度的天津市政府，更无主动清理的动力，且证监会和地方政府的职能分工模糊不清；另一方面天津文交所牵扯地方较大的企业、金融机构等经济利益，相关部门一时间也难有适当的措施介入善后处理工作，这些都将导致工作无法顺利进行。”上述接近天津文交所的知情人士坦言。 　　天津文交所艺术品份额化交易的清理整顿阻力重重，雷声大雨点小，而几乎脱胎于同一人之下的泰山文交所则静待天津方面的处理结果，模仿天津文交所的处理方式，致使这两家文交所依然维持原状，堂而皇之地无视各项政策，继续交易。 　　静观其变，以不变应万变。一个拖字诀，让以天津市和山东省的文交所为代表的一批文交所依然淡定、进退有余地应对即将到来的整肃之风。 　　汉唐之殇 　　天津和山东等地文交所决定以不变应万变的策略静观局势暗涌之时，在“49号令”和“国38号文”等道道从严的整肃密令之下，一大批崭露头角的文交所“缴枪投兵”，紧急叫停艺术品份额交易。 　　“目前采取紧急叫停份额交易做法的文交所，大多是规模较小，创办时间很短的，很多是在2011年3月后，看到天津文交所交易火爆后，紧急跟风的投机之作，多数没有对艺术品份额交易进行深入细致的研究，更没有完善的交易规则和风险规避。”2月9日，一位长期跟踪研究文交所交易模式的业内人士告诉本报记者。 　　北京西五环石景山附近的中铁建设大厦18层，是北京汉唐艺术品交易所(下称汉唐交易所)营业场地。作为北京首家艺术品交易所的汉唐艺术品交易所于2011年8月营业，共发售白玉链瓶、翡翠百财、匡剑油画、晓鲁油画及冠中版画，发售总额分别为1600万元、1200万元、1800万元、300万元、340万元，共计5240万元。 　　上述艺术品份额发售时盛况空前，但好景不长。开业仅两个多月，“38号文”便出台，汉唐交易所于2011年11月22日正式停牌。 　　随着汉唐交易所“无限期”停牌，两